Euro a încercat să recupereze terenul pierdut în prima parte a zilei de luni, însă nu are un suport real, iar tranzacționarea atât pe euro, cât și pe liră rămâne în continuare în intervale laterale. Datele europene de vineri nu le-au oferit cumpărătorilor de euro niciun argument nou, comentariile Bank of England nu au ajutat lira sterlină, iar datele din SUA, în schimb, au întărit dolarul. Calendarul de astăzi este gol, astfel că atenția pieței se îndreaptă către declarațiile oficialilor băncilor centrale.
Vineri, publicarea de date din Europa a vizat creditarea, iar cifrele indică lipsa de avânt: creditarea a rămas neschimbată la 3,1% în august, același nivel ca în iulie. Creditarea arată cât de dispusă este economia să se împrumute la costurile actuale de finanțare și reflectă astfel forța cererii interne. Piața nu a văzut nici o accelerare care să întărească poziția „hawkish” a BCE, nici o încetinire clară care să justifice relaxarea. Dolarul beneficiază de această pauză, în timp ce cumpărătorii de euro care mizau pe un impuls au de pierdut.
Lira sterlină a dus, la rândul ei, lipsă de susținere. Guvernatorul Bank of England, Andrew Bailey, a vorbit mai devreme în cursul zilei și, din comentariile sale, reiese că banca centrală nu glumește în privința ratelor dobânzii — o majorare înainte de sfârșitul anului nu poate fi exclusă. De ce nu se apreciază lira sterlină dacă Londra sugerează înăsprirea politicii monetare? Pentru că piața se uită atât la BoE, cât și la Federal Reserve, iar așteptările privind o politică mai agresivă în SUA cântăresc mai greu decât semnalele britanice. Până acum, retorica „hawkish” a Londrei nu a adus dividende pentru lira sterlină, deoarece dolarul rămâne principalul beneficiar al interesului investitorilor.
Datele economice din SUA s-au dovedit mai solide decât se anticipa. Comenzile de bunuri de folosință îndelungată au stagnat în august, după o creștere de 0,9% în iulie, în condițiile în care era așteptată o scădere. Indicatorul reflectă cât de multă aparatură și alte bunuri cu durată mare de viață comandă companiile și servește astfel drept indicator indirect al activității investiționale și al cererii. Absența unei scăderi acolo unde era așteptată este interpretată drept un semn de reziliență și sprijină dolarul — euro a scăzut în consecință.
Indicele de sentiment al consumatorilor calculat de University of Michigan a susținut la rândul său dolarul, urcând la 48,1 în septembrie, de la 47,8 în august. Mai importante decât indicele în sine au fost așteptările inflaționiste ale gospodăriilor, care au crescut de la 4,0% în august la 4,6% în septembrie, în linie cu estimarea preliminară. Persoanele care se așteaptă la prețuri mai mari cer salarii mai mari și iau în calcul inflația mai devreme în deciziile lor, ceea ce alimentează inflația și lasă Fed un spațiu redus pentru pauză. Reamintim că Fed a majorat dobânzile luna aceasta pentru prima dată din 2023, iar piața anticipează cel puțin încă o creștere de 25 puncte de bază până la sfârșitul anului.
Astăzi nu vor fi publicate date fundamentale majore specifice zonei euro, Regatului Unit sau SUA, astfel încât vidul va fi umplut de discursurile oficialilor. Pentru BCE vor vorbi președinta Christine Lagarde și Fabio Panetta (Elderson). Poziția BCE este „hawkish”, dar deja inclusă în prețuri, astfel că un nou comentariu „hawkish” ar putea oferi euro doar un impuls de scurtă durată, în timp ce orice atenuare a tonului ar fi o surpriză. Din partea BoE va vorbi Sir David Ramsden, Deputy Governor for Markets and Banking. Oficialii de acest tip explică de regulă cum vede banca inflația, piața muncii și condițiile financiare, iar traderii caută indicii privind traiectoria politicii monetare. Pentru liră contează dacă el va susține scenariul unei posibile majorări de dobândă înainte de sfârșitul anului — în absența unui astfel de sprijin, perechea rămâne dependentă de dolar.
Principalul punct de interes pentru dolar vor fi discursurile lui Lisa Cook, Thomas Barkin și Michelle Bowman. Săptămâna trecută, mulți reprezentanți ai Fed au declarat că dobânzile trebuie să mai crească, invocând condițiile de pe piața obligațiunilor și inflația. Dacă remarcele de astăzi vor continua pe aceeași linie, dolarul va primi un nou sprijin, iar euro și lira vor rămâne sub presiune. Dacă unul dintre cei trei își va atenua vizibil tonul — ceea ce consider puțin probabil — cumpărătorii de dolari ar putea lua o pauză.
EUR/USD Intervalul de lucru este 1,1362–1,1386. Suportul inferior este la 1,1362, nivel care coincide cu minimul de săptămâna trecută; o străpungere falsă sub acest nivel ar oferi un motiv pentru o corecție până la 1,1386. O străpungere urmată de consolidare deasupra intervalului ar deschide șansa unei creșteri către 1,1410, cu o țintă ulterioară la 1,1433, unde aș căuta să vând corecția pentru o mișcare de 15–20 de pips. Poziții short sunt posibile pe o străpungere falsă a nivelurilor 1,1386 sau 1,1410 în interiorul intervalului, cu țintă la limita inferioară, 1,1362. Dacă vânzătorii reușesc să spargă ferm intervalul și prețul se tranzacționează sub 1,1362, voi adăuga poziții short cu ținte la 1,1335 și 1,1312, unde apoi aș căuta poziții de cumpărare pe o corecție de 20–25 de pips. Pozițiile long de la 1,1335 sau 1,1362 sunt permise doar în cazul unei străpungeri false, în caz contrar cumpărarea ar fi împotriva tendinței.
GBP/USD Coridorul de lucru este 1,3224–1,3258. Zona de cumpărare este la 1,3224, unde o străpungere falsă ar păstra șansele unei reveniri la limita superioară a canalului la 1,3258 (formată vinerea trecută). O străpungere a intervalului, urmată de un retest, ar deschide drum spre 1,3284, iar ținta următoare ar fi 1,3313, de unde aș vinde la revenire pentru o corecție de 20–25 de pips. Caut să intru short de la 1,3258 pe creșteri (adică de la limita superioară a canalului) în cazul unei străpungeri false, sau după o străpungere falsă a nivelului 1,3284. Dacă vânzătorii preiau controlul sub 1,3224, se deschide drumul către 1,3182; pozițiile long de acolo sunt permise doar în cazul unei străpungeri false, deoarece piața este bearish din 9 septembrie. De asemenea, urmăresc oportunități de cumpărare la o revenire din zona 1,3137, cu o țintă de 20–25 de pips.