Piața acțiunilor din SUA și-a revenit după vânzările masive de ieri. Indicele MSCI Asia-Pacific a crescut cu 0,9%, iar contractele futures pe indicii europeni și americani au recuperat o mare parte din pierderile de ieri. Principala atenție rămâne îndreptată către publicarea indicelui cheltuielilor de consum personal (PCE) – indicatorul preferat al Fed pentru măsurarea inflației. Piața se așteaptă ca PCE să răspundă la întrebarea dacă o nouă majorare a dobânzii în octombrie este necesară.
În același timp, randamentul obligațiunilor de Trezorerie americane pe 30 de ani a crescut marți pentru a șasea zi consecutivă, ajungând la 5,56%, un nivel care nu a mai fost atins din 2002. Randamentele la 10 ani s-au stabilizat în jur de 5,23%. Investitorii cer o compensație tot mai mare pentru deținerea de obligațiuni pe termen lung, pe fondul temerilor legate de o inflație persistentă, de creșterea cheltuielilor publice și de un val de împrumuturi corporative pentru finanțarea proiectelor de AI. Traderii își măresc, de asemenea, pariurile pe randamente mai mari, ceea ce reprezintă în sine o sursă de risc, deoarece aceste poziții pot fi închise rapid și coordonat dacă apar primele semne de răcire economică.
Petrolul continuă să complice tabloul. După o scădere abruptă, Brent și-a revenit ușor și a crescut astăzi cu aproximativ 0,6%, până la 103,20 USD pe baril. JPMorgan și Goldman Sachs consideră totuși că fluxurile din Orientul Mijlociu vor reveni la nivelurile de dinainte de război, în pofida riscurilor de transport maritim. Discuțiile privind Strâmtoarea Hormuz trimit semnale mixte, iar piața rămâne prudentă. Prețurile ridicate la energie susțin așteptările privind dobânzile Fed, ceea ce împinge randamentele în sus și apasă asupra activelor care nu generează randament.
Septembrie a fost cea mai bună lună pentru dolar din iunie încoace. Yenul s-a întărit cu aproximativ 0,2%, până la 156,95 pentru un dolar, după ce autoritățile japoneze și-au înăsprit discursul în legătură cu o posibilă intervenție pe piață la începutul acestei săptămâni. Dolarul are de câștigat, în timp ce deținătorii de poziții short pe yen se confruntă acum cu riscul unei intervenții; exportatorii pierd venituri din cauza monedelor mai slabe, iar importatorii de petrol se confruntă cu costuri mai mari.
Un alt subiect este sectorul tehnologic. SoftBank a crescut cu peste 6% după informațiile potrivit cărora OpenAI caută să atragă cel puțin 30 de miliarde de dolari în finanțare nouă, la o evaluare de 1,4 trilioane de dolari. Acest lucru a susținut sentimentul din sectorul AI, deși creșterea împrumuturilor corporative pentru finanțarea proiectelor de AI rămâne unul dintre factorii care pun presiune pe capătul lung al curbei randamentelor.
După cum am menționat mai sus, evenimentul-cheie de astăzi este publicarea datelor PCE. Economiștii se așteaptă la o accelerare lunară atât a indicelui PCE total, cât și a celui de bază. O surpriză pozitivă ar confirma poziția hawkish a Fed și ar sprijini argumentele pentru o majorare în octombrie, în timp ce un rezultat slab ar pune sub semnul întrebării următorul pas și ar mai diminua presiunea asupra randamentelor. Consider că acest raport va seta tonul tranzacționării pentru restul săptămânii, iar piața va reacționa puternic, în oricare direcție, la orice abatere de la prognoze.
Conform graficului tehnic, sarcina imediată a cumpărătorilor astăzi este să depășească rezistența de la 7.698 de puncte. Acest lucru ar confirma forța impulsului ascendent și ar deschide calea către 7.718. Controlul nivelului de 7.737 ar consolida și mai mult poziția taurilor. Pe partea negativă, dacă apetitul pentru risc scade, cumpărătorii trebuie să apere zona de 7.679. O străpungere sub acest nivel ar împinge rapid indicele înapoi la 7.656 și ar deschide drumul către 7.631.