Sesiunea de dimineață pe piața valutară a adus o redresare moderată a monedei euro și o creștere accentuată a lirei față de dolar. Euro a evoluat calm, fără prea mult entuziasm. Lira a avut un motiv mai solid de apreciere, iar cumpărătorii au fost mai încrezători acolo. Dolarul s-a slăbit treptat, fără scăderi abrupte și, din punctul meu de vedere, acest lucru pare mai degrabă o pauză înaintea principalelor evenimente ale zilei decât începutul unei noi mișcări.
Germania, cea mai mare economie a regiunii, și-a publicat dimineață datele economice. Șomajul a rămas la 6,4%, exact cum era de așteptat, astfel că piața a ignorat în mare măsură această cifră. Vânzările cu amănuntul, care indică cât cheltuiesc consumatorii în magazine, au crescut cu 1,3%, față de prognoza de 2,0%. Rezultatul a fost aproape la jumătate față de cifra anticipată, ceea ce arată că consumatorii germani cheltuiesc cu prudență. Cu toate acestea, euro nu a scăzut și chiar a urcat ușor în raport cu dolarul. Explic acest lucru astfel: slăbiciunea consumului era deja inclusă în prețuri, iar datele privind șomajul nu au adăugat presiune negativă, astfel că nu a existat un motiv puternic pentru a vinde euro.
Marea Britanie a oferit sprijin pentru liră. Estimarea revizuită a PIB-ului pentru trimestrul al doilea a fost peste prognoze, economia crescând cu 0,5% de la un trimestru la altul și cu 1,4% de la an la an. Important este faptul că creșterea nu a fost determinată de un singur sector. Atât investițiile companiilor, cât și cheltuielile de consum au contribuit. Când economia crește într-un ritm atât de stabil, Bank of England are mai multe motive să majoreze ratele dobânzilor pentru a combate inflația, iar piața a interpretat datele exact în acest fel. Acest lucru explică intrările de cumpărare pe GBP/USD, iar eu consider această reacție justificată.
A doua parte a zilei aduce trei publicări de date din SUA. Prima va fi estimarea finală a PIB-ului pentru trimestrul al doilea. Prognoza este de 1,5%, iar dacă cifra se va alinia așteptărilor, nu va face decât să confirme că economia americană crește într-un ritm moderat și constant. O astfel de valoare nu reprezintă o surpriză, astfel că nu mă aștept la o reacție puternică.
Va urma raportul ADP privind ocuparea forței de muncă. Acesta este un raport din sectorul privat care arată câte locuri de muncă au fost create de companii și este adesea privit ca un indicator premergător datelor oficiale privind piața muncii. De data aceasta, prognoza este de 70.000. Dacă cifra va fi semnificativ peste așteptări, dolarul s-ar putea întări înaintea următoarei publicări de nonfarm payrolls de vineri, deoarece o piață a muncii puternică indică o economie solidă. Un rezultat slab ar avea efectul opus, oferind euro și lirei un anumit spațiu de revenire.
Consider indicele de preț PCE de bază (core Personal Consumption Expenditures) drept principalul eveniment al ședinței. Acesta este un indicator al inflației monitorizat de Federal Reserve, care exclude alimentele și energia și arată dacă presiunile inflaționiste din economie se accelerează. Dacă creșterea depășește 0,3%, activele de risc ar putea inversa rapid tendința în sens descendent, iar euro și lira și-ar putea pierde câștigurile din cursul dimineții.
Cook și Barkin, membri ai FOMC, comitetul Federal Reserve responsabil de stabilirea ratelor dobânzii, vor susține, de asemenea, discursuri. Dacă tonul lor va fi hawkish pe fondul unui raport PCE mai fierbinte, presiunea asupra ambelor perechi valutare va crește. Prin urmare, mă aștept ca cumpărătorii să rămână prudenți până la finalul ședinței și nu exclud posibilitatea ca atât euro, cât și lira să cedeze o parte din câștigurile de dimineață. Până la publicarea datelor din SUA, piața va rămâne, cel mai probabil, într-un interval îngust.
MomentumAceastă strategie necesită o mișcare impulsionată de știri, iar în orele următoare, calendarul economic al SUA este singura sursă pentru un astfel de momentum.
Pentru euro, 1,1361 este nivelul cheie de rezistență. Consolidarea deasupra acestui nivel va deschide drumul către 1,1386 și apoi 1,1410. Pentru ca acest scenariu să se materializeze, este nevoie de o slăbire a dolarului, ceea ce ar însemna că raportul ADP ar trebui să dezamăgească sau ca inflația PCE să vină sub așteptări. Din punctul meu de vedere, tonul din a doua parte a zilei este mai probabil să favorizeze dolarul, astfel că privesc acest scenariu ca fiind secundar. Pe partea de scădere, 1,1335 este punctul de breakout. O consolidare clară sub acest nivel va deschide calea către 1,1312 și 1,1288. Consider aceasta direcția principală. Un raport PCE fierbinte sau comentarii hawkish din partea lui Cook și Barkin ar pune imediat presiune pe euro, în timp ce vânzările cu amănuntul din Germania nu i-au oferit o sursă proprie de sprijin.
Pentru liră, declanșatorul în sus este la 1,3319, cu ținte la 1,3341 și 1,3368. Lira se află într-o poziție mai bună decât euro din acest punct de vedere, deoarece datele privind PIB-ul Marii Britanii au furnizat deja dimineață un motiv de cumpărare, iar o mișcare peste 1,3319 pare mai realistă dacă cifrele din SUA nu vor fi puternice. Totuși, sprijinul din datele PIB este deja reflectat în mișcarea de dimineață, iar o valoare PCE puternică l-ar putea șterge în câteva minute. Pe partea de scădere, 1,3280 este nivelul cheie, urmat de 1,3250 și 1,3206. A doua țintă este semnificativ mai îndepărtată decât prima, iar atingerea ei ar necesita o inversare reală a tendinței ședinței, nu doar o reacție la o singură publicare de date. Prin urmare, aș fi pregătit să marchez parțial profituri la prima țintă și să urmăresc a doua doar dacă presiunea continuă să crească după publicarea PCE.
Mean ReversionAici urmăresc o mișcare dincolo de un anumit nivel, urmată de o revenire rapidă. Această abordare funcționează cel mai bine atunci când datele sunt apropiate de așteptări, iar piața își retrage mișcarea după reacția inițială. Acesta ar putea fi cazul pentru publicările PIB și ADP, dacă cifrele vor fi apropiate de prognoze.
Pentru euro, urmăresc nivelul de 1,1371 pe partea de creștere. Acest nivel este cu zece puncte peste punctul de breakout de la 1,1361, iar o astfel de apropiere impune prudență. Dacă prețul urcă peste 1,1361 în direcția 1,1371, tranzacționează temporar peste acest nivel și apoi revine rapid sub el, aș lua în considerare vânzarea. Dacă însă prețul ajunge la 1,1371 și consolidează deasupra acestui nivel, aceasta ar reprezenta un breakout, iar vânzarea nu ar fi adecvată, deoarece prima țintă, la 1,1386, este foarte aproape. Într-o astfel de tranzacție, aș plasa ordinul de stop deasupra nivelului de 1,1371, cu un mic buffer, pentru a evita declanșarea stopului din cauza zgomotului aleator al pieței. Pe partea de scădere, nivelul de referință este 1,1341, la doar șase puncte peste nivelul de breakout de la 1,1335. Scenariul este ca prețul să coboare sub 1,1341, să nu reușească să se mențină acolo și să revină deasupra; în acest caz, aș căuta oportunități de cumpărare. Deoarece natura mișcării nu poate fi determinată la primul test, ar fi mai rezonabil să fie omisă reacția inițială în această zonă. Aș plasa stopul sub 1,1335, deoarece o consolidare sub acest punct ar confirma un breakout și ar invalida scenariul de revenire.
Pentru liră, nivelul de referință superior la 1,3310 este cu nouă puncte sub punctul de breakout de la 1,3319, ceea ce înseamnă că prețul îl va întâlni mai întâi. Dacă perechea urcă peste 1,3310, nu reușește să se mențină acolo și revine sub acest nivel, aș lua în considerare vânzarea. Dacă însă prețul străpunge zona și se consolidează în jurul valorii de 1,3319, aceasta ar fi o pătrundere validă (breakout) și nu aș tranzacționa împotriva ei. Este logic să plasezi stopul deasupra nivelului de 1,3319, deoarece atâta timp cât prețul rămâne peste acest nivel, scenariul de revenire nu s-a materializat. Aș fi deosebit de prudent în jurul publicării datelor PCE, deoarece o cifră puternică ar putea împinge lira prin ambele niveluri fără pauză.
Nivelul de referință inferior la 1,3256 este situat între punctul de breakout de la 1,3280 și prima țintă de la 1,3250, ceea ce îi conferă importanță. Dacă scenariul de breakout descendent a început deja și prețul ajunge la 1,3256, o parte din mișcare a avut deja loc, iar un rebound din această zonă ar putea indica faptul că presiunea la vânzare slăbește. Totuși, mai rămân doar șase puncte până la ținta de 1,3250, astfel că a cumpăra împotriva mișcării acolo ar fi riscant. Aș plasa stopul sub 1,3250; riscul ar fi limitat, dar la fel și marja de eroare. Dacă prețul se consolidează sub acest nivel, următoarea țintă ar fi 1,3206, iar eu nu aș încerca să anticipez o inversare acolo.