GBP/USD – Analiză Smart Money: Lira s-a întărit în urma raportului privind PIB-ul

Perechea GBP/USD a fost într-un declin practic neîntrerupt timp de unsprezece zile, însă în această săptămână a făcut încercări hotărâte de a pune capăt acestei tendințe. În prima jumătate a săptămânii, lira nu a reușit să atragă interesul traderilor, iar în acele zile au lipsit și știrile cu adevărat importante. Miercuri, însă, mai multe evoluții semnificative au susținut lira. Totul a început cu un discurs al lui John Williams, care a redus așteptările traderilor privind încă o majorare a ratei dobânzii de către Federal Reserve în octombrie. Apoi, raportul privind PIB-ul Marii Britanii pentru trimestrul al doilea a indicat o creștere anuală de 1,4%, comparativ cu așteptările pieței de 1,2%. Ulterior a fost publicat un raport important privind inflația din SUA, care a venit sub așteptările pieței și a confirmat parțial comentariile lui John Williams. Drept urmare, în decurs de o singură zi, piața a renunțat aproape complet la așteptările privind o nouă înăsprire a politicii Fed în octombrie. Nu aș spune că dolarul s-a prăbușit, dar a început să scadă, în timp ce lira a început să crească. Taurii se confruntă acum cu o sarcină dificilă în interiorul imbalance 30. Acest pattern este bearish și trebuie invalidat dacă taurii vizează mai mult decât o simplă corecție. Raportul Nonfarm Payrolls sau raportul privind șomajul de vineri i-ar putea ajuta să facă acest lucru, în cazul în care cifrele vor fi slabe și vor confirma cele mai mari temeri legate de o încetinire a pieței muncii din SUA.

Aș mai sublinia că traderii continuă să se aștepte ca Bank of England să implementeze aceleași două înăspriri de politică monetară ca și Fed. Mai mult, după cum am menționat, dot plot indică doar o singură înăsprire. Prin urmare, este posibil ca Bank of England să înăsprească politica chiar mai mult decât Fed, lucru care în mod clar nu susține o apreciere suplimentară a monedei americane.

În pofida tabloului nefavorabil pentru lira sterlină conturat în ultimele săptămâni, dolarul s-a confruntat, la rândul său, cu numeroase dificultăți în ultimele luni. Dacă Fed nu ar fi decis să majoreze dobânzile în septembrie și nu și-ar fi semnalat disponibilitatea de a înăspri politica încă o dată până la sfârșitul anului, m-aș fi așteptat în continuare la o depreciere a monedei americane. Continui să mă aștept la acest lucru, dar de la niveluri mai joase. Totuși, oportunitățile taurilor sunt acum limitate la preluarea lichidității de la minimele din 28 iulie sau 24 iunie, precum și la formarea de noi patternuri bullish, care necesită o creștere susținută. Graficul arată clar că majoritatea inversărilor din ultimul an au avut loc după ce a fost preluată lichiditatea, astfel că, în opinia mea, aceasta reprezintă o potențială oportunitate. Între timp, urșii au la dispoziție imbalances 29 și 30. O atenție deosebită ar trebui acordată celei din urmă, deoarece a fost deja în mare măsură lucrată. Acest lucru înseamnă că în zilele următoare s-ar putea forma un nou semnal de vânzare.

Mai au urșii potențial de continuare? În opinia mea, nu foarte mult, dar trebuie recunoscut că dolarul se află încă într-un mediu favorabil. Fed nu doar că a decis să majoreze dobânzile, dar le-a și transmis traderilor, în această săptămână, că este pregătită să continue înăsprirea. Nu cred că un declin prelungit al GBP/USD poate fi alimentat doar de acest factor, dar în ultimele săptămâni piața nu a făcut aproape nimic altceva decât să includă în preț posibilitatea unor noi majorări de dobândă din partea FOMC. Ce ar putea împiedica piața să continue să cumpere dolarul încă câteva săptămâni, pe fondul unei politici Fed mai restrictive?

Din punct de vedere tehnic, imaginea a devenit complet bearish după ce a fost preluată lichiditatea de la maximele din mai. Lira a reacționat la bearish imbalance 27, care a declanșat o scădere de 320 de puncte a perechii. Imbalance 25 a fost ținta declinului, iar acest pattern a fost atât lucrat, cât și spart. De asemenea, s-au format noi imbalances bearish 29 și 30, care îi susțin pe urși.

Fluxul de știri economice de miercuri i-a susținut pe tauri, însă aceștia vor avea nevoie de sprijin suplimentar pentru a sparge momentum-ul bearish. Următoarele astfel de publicări sunt programate pentru vineri: Nonfarm Payrolls și rata șomajului. În opinia mea, până acum fluxul de știri nu a fost suficient de puternic pentru a susține un avans de unsprezece zile al dolarului.

Fundalul general de știri rămâne de așa natură încât, pe termen lung, nu mă pot aștepta la altceva decât la o depreciere a monedei americane. Războiul dintre Iran și Statele Unite nu mi-a schimbat așteptările. Evoluțiile geopolitice au determinat piața să se concentreze timp de câteva luni pe statutul de activ de refugiu al dolarului, însă conflictul a depășit deja cea mai acută fază. Traiectoria viitoare a politicii monetare a FOMC rămâne incertă, în timp ce piața continuă să se concentreze doar pe înăsprire, lucru care este principalul motiv al sentimentului pozitiv în tabăra urșilor. În opinia mea, orice apreciere a dolarului este temporară și determinată de factori pe termen scurt. Aș mai remarca și faptul că GBP/USD se tranzacționează într-un range de un an întreg. Un range permite practic orice mișcare în interiorul limitelor sale.

Calendarul economic din 1 octombrie cuprinde două repere, printre care și indicele ISM. Fundalul economic ar putea influența sentimentul pieței în a doua jumătate a sesiunii de joi.

Perspectiva pe termen lung pentru liră rămâne bullish. Urșii au controlat piața în ultimele săptămâni, însă, per ansamblu, range-ul este clar vizibil chiar și pe graficul daily. Preluarea lichidității de la swing low-ul din 1 mai a declanșat un nou declin, în timp ce un semnal de vânzare în interiorul inverted imbalance 27 a permis continuarea scăderii. Astfel, lira rămâne într-un declin practic neîntrerupt, care ar putea continua spre minimele din iunie, unde lichiditatea ar putea fi preluată înainte de o inversare în favoarea lirei. Totuși, în această săptămână, prețul ar putea reacționa la bearish imbalance 30.