Perechea valutară EUR/USD a rămas pe loc pe tot parcursul zilei de vineri, așa cum s-a întâmplat în ultimele câteva zile. Impulsul descendent s-a estompat, dar este oare acesta finalul? Să ne amintim că, atunci când traderii încep să abandoneze o anumită direcție, debutează marcarea profiturilor pentru pozițiile deschise anterior. Acest proces declanșează o mișcare inițială în sens opus. Din mișcările actuale ale perechii nu putem spune că a început marcarea profiturilor pentru pozițiile short. Dacă ar fi început, s-ar închide short-urile, iar euro ar avea motive de piață să crească.
Dolarul american a crescut timp de cinci săptămâni la rând. Mai mult, această apreciere este aproape neîntreruptă și destul de îndoielnică din perspectiva fundamentelor, a geopoliticii și a macroeconomiei. Am spus de multe ori că, în afară de înăsprirea așteptărilor privind politica monetară a Fed, nu există alți factori de creștere pentru moneda americană. Cu toate acestea, piața cumpără dolarul de cinci săptămâni consecutiv. Pe ce bază? Pe baza perspectivei a două majorări de dobândă ale Fed până la sfârșitul anului, în timp ce, în același timp, Banca Centrală Europeană a efectuat deja două înăspriri de politică monetară? Randamentele obligațiunilor europene și britanice cresc? Randamentele obligațiunilor americane cresc și ele. Tensiune geopolitică? Ce s-a schimbat în Orientul Mijlociu sau în estul Ucrainei în ultimele săptămâni? Din punctul nostru de vedere, nu au existat motive solide pentru o asemenea apreciere puternică a dolarului.
Prin urmare, continuăm să tragem concluzia că mișcarea actuală este ilogică și speculativă. Pe graficul daily, perechea continuă să corecteze în interiorul trendului ascendent început în 2022.
Săptămâna trecută nu au avut loc evenimente fundamentale importante și nici publicări macroeconomice semnificative nici în SUA, nici în zona euro. În SUA a fost publicat indicele ISM al activității din servicii, care a corespuns prognozelor traderilor și nu a provocat nicio reacție. Minutes ale Federal Reserve, deși au avut o tentă „hawkish”, reprezintă un eveniment formal și erau deja irelevante la momentul publicării. Au trecut mai mult de trei săptămâni de la ultima ședință a Fed. În acest interval, în SUA au fost publicate Nonfarm Payrolls, rata șomajului și indicele PCE – cei trei indicatori cu cea mai mare influență asupra perspectivelor de politică monetară ale Fed. Prin urmare, putem fi siguri că sentimentul multor membri ai Comitetului de politică monetară s-a schimbat cel puțin puțin. Dacă este așa, ce relevanță mai au acum minutes ale Fed, dacă nu oferă nicio informație nouă?
În săptămâna viitoare, putem evidenția inflația din SUA ca eveniment important. Prognozele indică o accelerare a Consumer Price Index până la 3,6%, ceea ce ar putea crește probabilitatea unei înăspriri suplimentare a politicii monetare a Fed până la sfârșitul anului. Totuși, ce va schimba, în mod real, o nouă accelerare a inflației, dacă Fed este deja orientată către o nouă înăsprire, iar piața muncii începe din nou să se răcească? Considerăm că acest raport nu va schimba absolut nimic. Însă piața ar putea include în preț o poziție mai „hawkish” a Fed până la sfârșitul anului, ceea ce ar putea susține în continuare dolarul. În ultimele cinci săptămâni, dolarului i-a trebuit foarte puțin pentru a continua să se aprecieze.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 12 octombrie, este de 77 de pips și este caracterizată ca fiind „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se miște între nivelurile 1,1126 și 1,1280 luni. Canalul de regresie liniară superior s-a întors în jos, indicând o nouă schimbare de trend. Indicatorul CCI a intrat de trei ori în zona de supravânzare și a format trei divergențe „bullish”, avertizând că tendința descendentă ilogică ar putea fi pe cale să se încheie. Cu toate acestea, piața nu reacționează la semnalele tehnice.
Niveluri de suport apropiate:S1 – 1,1169
S2 – 1,1108
Niveluri de rezistență apropiate:R1 – 1,1230
R2 – 1,1292
R3 – 1,1353
Recomandări de tranzacționare:EUR/USD continuă să se miște în direcție descendentă, însă încă privim această scădere ca pe o corecție înaintea unui nou trend ascendent. Fundalul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026, geopolitica, urmată de atitudinea „hawkish” a Fed, a oferit un sprijin puternic pentru moneda americană. Cu prețul sub media mobilă, sunt posibile poziții short, cu ținte la 1,1169 și 1,1126. Deasupra mediei mobile, sunt relevante pozițiile long, cu ținte la 1,1353 și 1,1414.
Explicații pentru ilustrații:Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, trendul este în prezent puternic.Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile în acest moment.Nivelele Murray sunt niveluri-țintă pentru mișcări și corecții.Nivelele de volatilitate (linii roșii) arată canalul de preț probabil în care perechea va tranzacționa în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor de volatilitate actuali.Indicatorul CCI — intrarea în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) — semnalează o inversare iminentă a trendului în direcția opusă.