Perechea valutară EUR/USD s-a mișcat relativ calm luni, însă din nou cu o tendință de scădere. Săptămâna trecută am văzut o scurtă pauză, dar aceea a marcat sfârșitul basmului pentru euro. Moneda unică nu a reușit din nou să corecteze nici măcar ușor. Iar lista motivelor pentru declinul euro poate continua la nesfârșit: criza bugetară din Franța, slaba independență energetică a UE, înăsprirea politicii monetare a Federal Reserve și tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu și Europa de Est. Fiecare dintre aceste motive a ajuns de mult să sune excesiv de formal.
Să ne amintim că criza bugetară a Franței nu este atât de mare încât euro să trebuiască să cadă ca o piatră. Franța este doar una dintre țările Uniunii Europene, iar în SUA criza bugetară durează de ani de zile. Bugetul american este în deficit în fiecare lună, iar Donald Trump provoacă în fiecare an „shutdown”-uri, deoarece nu poate ajunge la un acord cu democrații privind majorarea plafonului datoriei. Apropo, problema datoriei publice este un alt posibil „motiv” pentru care euro ar putea scădea. Datoria guvernamentală în țările UE continuă să crească, iar randamentele tuturor tipurilor de obligațiuni continuă să urce, accentuând presiunea asupra bugetelor. Însă SUA se confruntă cu aceeași problemă, iar piața o ignoră.
Politica monetară a European Central Bank în 2026 este mai restrictivă decât cea a Fed. European Central Bank a majorat deja dobânzile de două ori, în timp ce Fed s-ar putea să nu mai crească ratele înainte de decembrie. Traderii ar trebui să își amintească faptul că nu nivelul actual al dobânzilor European Central Bank vs. Fed este important – acela este deja inclus în prețuri. Ceea ce contează sunt modificările de dobândă actuale și cele anticipate pe termen scurt de piață. Aceste modificări arată că European Central Bank ridică dobânzile mai rapid decât Fed. În consecință, doar pe baza acestui factor, euro ar trebui să aibă un avantaj în fața dolarului. Însă nici acest fapt nu pare să intereseze piața.
Tensiunile geopolitice rămân stabile, dacă le putem numi astfel. Situația din Orientul Mijlociu este neschimbată, iar Donald Trump și-a mutat atenția către alegerile pentru Congres și către conflictul dintre Ucraina și Rusia, care (așa cum a reamintit președintele SUA după un an și jumătate) trebuie rezolvat în 24 de ore. Trump are nevoie de prețuri mici la combustibil înainte de alegerile pentru Congres, așa că face tot posibilul pentru a forța Kievul să oprească atacurile asupra sectorului rus de rafinare. Kievul refuză, iar Trump amenință că va opri orice sprijin al SUA pentru UE și Ucraina în confruntarea cu Moscova. Totuși, este puțin probabil ca liderul de la Casa Albă să obțină ceva prin astfel de amenințări. Așa cum Iranul are drept atu Strâmtoarea Hormuz, Ucraina are drept atu atacurile asupra rafinăriilor rusești. Chiar dacă nu este un atu decisiv, este un avantaj important pe care îl deține Kievul. Nu credem că Ucraina va renunța la noi lovituri doar pentru că Trump își dorește prețuri mai mici la motorină. Astfel, geopolitica nu se îmbunătățește în timp, dar nici nu se înrăutățește – și, prin urmare, nu poate explica un nou val de întărire a dolarului american.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 13 octombrie, este de 68 de pips și este caracterizată ca fiind „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se miște marți între nivelurile 1,1106 și 1,1242. Canalul superior de regresie liniară s-a întors în jos, semnalând o nouă schimbare de trend. Indicatorul CCI a intrat de trei ori în zona de supravânzare și a format trei divergențe „bullish”, avertizând că trendul descendent ilogic se poate apropia de final. Cu toate acestea, piața nu reacționează la semnalele tehnice.
Nivele de suport apropiate:S1 – 1,1169
S2 – 1,1108
Nivele de rezistență apropiate:R1 – 1,1230
R2 – 1,1292
R3 – 1,1353
Recomandări de tranzacționare:EUR/USD continuă să scadă, însă considerăm în continuare această scădere drept o corecție înaintea unui nou trend ascendent. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026, geopolitica, urmată de poziția „hawkish” a Fed, au oferit un sprijin puternic monedei americane. Cât timp prețul se menține sub media mobilă, pozițiile short sunt posibile, cu ținte la 1,1108 și 1,1106. Peste media mobilă, pozițiile long devin relevante, cu ținte la 1,1353 și 1,1414.
Explicații pentru ilustrații:Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, trendul este în prezent puternic.Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui desfășurată tranzacționarea în acest moment.Nivelele Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții.Nivelele de volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în care se va tranzacționa perechea în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate.Indicatorul CCI — intrarea în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) — semnalează o inversare iminentă a trendului în direcția opusă.