Marți, în ciuda unei ușoare creșteri, perechea valutară rămâne sub presiune: yenul japonez se întărește pe fondul așteptărilor privind o nouă înăsprire a politicii monetare de către Bank of Japan, în timp ce euro se confruntă cu instabilitatea politică din Franța și cu îngrijorări tot mai mari legate de inflație în zona euro.
Datele recente privind inflația din Germania au amplificat temerile legate de presiunile persistente asupra prețurilor. Potrivit cifrelor publicate marți de Oficiul Federal de Statistică al Germaniei (Destatis), indicele armonizat al prețurilor de consum (HICP) a crescut cu 3,3% în termeni anuali în septembrie. Rezultatul a fost în linie cu prognozele și a depășit nivelurile de 2,9% din august și 2,8% din iulie, ceea ce indică o accelerare a inflației. De la lună la lună, prețurile de consum au crescut cu 0,6%, față de 0,2% în luna anterioară.
Șefa Destatis, Ruth Brand, a declarat că inflația din Germania a depășit pragul de 3% în septembrie pentru prima dată de la sfârșitul lunii decembrie 2023. Principalul motiv a fost creșterea prețurilor la energie, inclusiv la păcura de încălzire și la carburanți auto.
Publicarea datelor a avut loc pe fondul tensiunilor geopolitice persistente din Orientul Mijlociu, care mențin prețurile petrolului la niveluri ridicate. Cotația Brent a coborât de la maximele lunare de peste 105 USD pe baril, dar rămâne peste 100 USD.
Acest lucru crește costurile pentru companiile și gospodăriile europene. Energia scumpă și slăbirea activității economice sporesc probabilitatea apariției stagflației în zona euro. În consecință, Banca Centrală Europeană se confruntă cu o misiune dificilă: trebuie să țină sub control inflația fără a deteriora și mai mult creșterea economică. O inflație mai rapidă în Germania ar putea determina banca centrală să mențină o poziție de politică monetară mai prudentă, ceea ce ar putea limita noi depreciere ale euro.
În același timp, incertitudinea politică din Franța continuă să afecteze atractivitatea monedei unice. Datoria publică în creștere și dificultățile în obținerea unui sprijin parlamentar pentru măsuri de consolidare fiscală au împins costurile de împrumut ale Franței la niveluri nemaivăzute de la criza datoriilor suverane din Europa. Protestele studențești, care cer majorarea cheltuielilor pentru educația publică, au adăugat o nouă sursă de instabilitate.
La celălalt capăt al perechii valutare, așteptările privind noi majorări de dobândă din partea BOJ și speculațiile legate de posibile intervenții ale autorităților japoneze pentru a stabiliza moneda susțin yenul japonez.
Datele publicate marți arată că indicele prețurilor de producție (PPI) al Japoniei a crescut cu 6,8% în ritm anual în septembrie. Deși mai lent decât ritmul din august, acest nivel indică presiuni inflaționiste persistente și consolidează așteptările privind o normalizare suplimentară a politicii monetare de către BOJ.
În aceste condiții, perechea EUR/JPY este prinsă între două forțe opuse: presiunile inflaționiste persistente din Europa și așteptările de înăsprire a politicii monetare în Japonia.
O accelerare a creșterii prețurilor în Germania ar putea sprijini euro, întărind prudența BCE, însă riscurile politice din Franța și cererea în continuare ridicată pentru yen limitează în continuare potențialul de apreciere al perechii.
Din punct de vedere tehnic, perechea a întâmpinat rezistență la EMA pe 9 zile. Peste acest nivel, EMA pe 14 zile, situată în apropiere de 177,75, va acționa ca nivel de rezistență. Pentru a diminua presiunea descendentă inițială, perechea trebuie să depășească SMA pe 20 de zile și nivelul rotund de 179,00. Deocamdată, oscilatorii sunt negativi, iar urșii dețin avantajul. Calea cu cea mai mică rezistență este în jos.
Tabelul de mai jos arată modificarea procentuală a euro față de principalele valute pentru ziua de marți. Cea mai notabilă întărire a euro a fost în raport cu dolarul american.