Perechea EUR/USD a scăzut timp de 25 de zile consecutive, cu doar scurte pauze. În acest interval, euro a pierdut 530 de puncte. Scăderea a început în urmă cu mai bine de o lună, pe măsură ce piața se pregătea pentru o nouă majorare de dobândă din partea FOMC. De atunci, participanții la piață au continuat să cumpere dolarul american, folosind diverse evenimente drept justificare pentru noi achiziții. În terminologia de tranzacționare, astfel de mișcări sunt asociate cu order flow. De obicei, marii participanți de piață acumulează ordine într-un anumit interval de preț, pe parcursul unei anumite perioade, înainte ca aceste ordine să înceapă să fie executate. În acel moment, fluxul curent de știri devine mai puțin relevant, deoarece ordinele sunt deja plasate și se află în curs de execuție.
De pildă, săptămâna trecută, traderii nu aveau practic niciun motiv serios să vândă EUR/USD, în afară de criza bugetară a Franței. Cu toate acestea, euro a continuat să scadă. La începutul noii săptămâni, presiunea de vânzare a fost reluată în ciuda absenței unor știri importante cu potențial de a mișca piața. Ieri însă, Beth Hammack, președinta Federal Reserve Bank of Cleveland și membră FOMC, a declarat că ratele dobânzilor ar trebui majorate într-un ritm mai rapid, fără pauze. Acest lucru le-a oferit traderilor un motiv suplimentar să cumpere dolarul american. Astăzi a fost publicat cel mai recent raport privind inflația din SUA. Inflația a depășit prognozele, determinând noi vânzări de euro. Taurii nu au reușit să profite de oportunitățile existente, în timp ce urșii au continuat să domine piața.
Declinul euro rămâne neîntrerupt. Politica monetară mai restrictivă a BCE, datele economice favorabile din Uniunea Europeană, statisticile dezamăgitoare din piața muncii din SUA și formațiunile tehnice bullish nu au reușit să inverseze trendul descendent. Odată cu invalidarea Imbalance 19, euro ar putea acum să cadă sub nivelul psihologic de 1,10 dolari. Fostul Imbalance 19 bullish s-a transformat într-un imbalance inversat bearish, generând un semnal de vânzare. Taurii nu au reușit să valorifice nici cele două impulsuri bullish, nici datele slabe din piața muncii americane. Urșii și-au reluat avansul fără să mai aștepte măcar ca Imbalance 24 să fie mitigat.
În septembrie, FOMC nu doar că a majorat dobânzile, dar a și semnalat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii monetare. Acest lucru a fost suficient pentru a susține ofensiva pe scară largă a urșilor. Chiar dacă Fed a înăsprit politica monetară în septembrie și este posibilă o nouă înăsprire în octombrie sau decembrie, ar fi greșit să concluzionăm că euro nu a primit deloc știri pozitive în această perioadă.
Per ansamblu, din punctul meu de vedere, fundalul de știri continuă să favorizeze taurii. Deși Fed a adoptat o atitudine mai hawkish în privința politicii monetare, aceasta nu este singura variabilă care determină cursurile de schimb. Merită amintit că randamentele titlurilor de stat americane ating maxime istorice, exercitând o presiune considerabilă asupra bugetului federal; economia SUA a încetinit în ultimele trimestre; datele din piața muncii din SUA au dezamăgit mai des decât au depășit așteptările; Donald Trump a reluat în 2026 o serie de dispute comerciale și non-comerciale cu numeroase țări; iar piața bursieră americană continuă să ridice serioase semne de întrebare din cauza investițiilor necontrolate, finanțate din datorie, în companii tehnologice implicate în dezvoltarea AI. Uniunea Europeană se confruntă, la rândul ei, cu probleme, dar tocmai aici este esențialul: probleme există peste tot, însă numai euro este cel care scade.
Tabloul tehnic actual indică faptul că momentum-ul bearish rămâne solid, cu puține semne de reversare. Singurul pattern relevant în prezent este Imbalance 24, care este puțin probabil să fie mitigat pe termen scurt, deoarece urșii par să nu aibă nevoie nici măcar de o pauză. Singura șansă care le mai rămâne taurilor ar putea fi o măturare a lichidității sub minimul de la 1,1066. Totuși, probabilitatea materializării acestui scenariu este extrem de redusă.
Știrile economice de miercuri au fost dominate de raportul privind inflația din SUA. Acesta le-a oferit urșilor un motiv să-și reia atacurile, iar ei au profitat din plin. Inflația a depășit prognozele, sporind probabilitatea ca FOMC să continue înăsprirea politicii monetare cu un total care să depășească 0,25%.
Taurii au în continuare numeroase motive să lanseze o nouă ofensivă în 2026. Structural și la nivel global, politicile lui Trump – care au dus anul trecut la o scădere semnificativă a dolarului american – nu s-au schimbat. În prezent, nu există factori de fond majori care să sprijine moneda americană, în pofida atitudinii hawkish a FOMC. Evoluțiile geopolitice, care au susținut cererea pentru dolarul american în mare parte din prima jumătate a lui 2026, nu mai joacă acum acest rol.
Calendar economic pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:
Uniunea Europeană – Producția industrială (09:00 UTC).Statele Unite – Producer Price Index (12:30 UTC).Statele Unite – Retail Sales (12:30 UTC).Statele Unite – Initial Jobless Claims (12:30 UTC).În data de 15 octombrie, calendarul economic cuprinde patru evenimente, niciunul dintre ele nefiind considerat important. Impactul știrilor economice asupra sentimentului de piață de joi ar putea fi limitat sau neglijabil.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USDÎn opinia mea, perechea rămâne într-un trend bullish mai amplu, aflat într-o pauză corectivă de un an întreg. Fundalul de știri s-a întors brusc în favoarea urșilor în urmă cu șapte luni, însă trendul de patru ani în sine nu poate fi încă considerat invalidat sau încheiat. Taurii își pot relua avansul înainte de sfârșitul anului, dar singura lor oportunitate realistă, în prezent, este minimul de la 1,1066 stabilit în iunie anul trecut. Urșii au primit un nou semnal de vânzare de la Imbalance 19. În această etapă, pozițiile short existente ar trebui menținute deschise. Urșii sunt atât de încrezători în poziția lor, încât nici măcar nu au avut nevoie ca prețul să revină pentru a rebalansa zona Imbalance 24. Taurilor nu le mai rămâne mare lucru de făcut, în afară de a spera la un miracol.