GBP/USD – Analiză Smart Money: Lira rămâne sub presiune

Perechea GBP/USD a fost aproape în cădere liberă timp de unsprezece zile, însă în ultimele trei săptămâni taurii opun o rezistență disperată în fața urșilor, împiedicându-i să avanseze mai departe. Orice corecție ascendentă este blocată de Imbalance 30 bearish, care acționează ca zonă de rezistență. Drept urmare, pe GBP/USD s-a format un range local. În pofida inflației în creștere în Marea Britanie, care întărește poziția hawkish a Bank of England, în pofida unei majorări de dobândă foarte probabile la următoarea ședință și în pofida unei creșteri economice peste așteptări în trimestrul al doilea, tauri nu au găsit niciun motiv să lanseze un nou avans de mai bine de o lună. Totuși, comparativ cu declinul euro, situația lirei nu pare fără speranță. Astăzi au existat speranțe că raportul privind inflația din SUA nu va reuși să susțină dolarul, întrucât piața a inclus deja în preț cel puțin încă o majorare de dobândă în 2026. Cu toate acestea, urșii au folosit chiar și un pretext formal pentru a deschide noi poziții. Inflația a crescut, ceea ce înseamnă că poziția FOMC a devenit mai hawkish.

Merită remarcat faptul că traderii se așteaptă ca Bank of England să înăsprească politica monetară de două sau trei ori, în timp ce pentru Fed se așteaptă doar o singură înăsprire. Dot plot indică, de asemenea, o singură înăsprire a politicii, iar cele mai recente minute FOMC au confirmat că majoritatea oficialilor băncii centrale anticipează doar o singură majorare de dobândă. Desigur, ce se va întâmpla în 2027 rămâne necunoscut, dar acesta este consensul actual, bazat pe proiecțiile medii. Astfel, Bank of England ar putea, în cele din urmă, să majoreze dobânzile mai mult decât Fed în lunile următoare, ceea ce în mod evident nu ar trebui să sprijine un nou val de apreciere a dolarului american. Cu toate acestea, lira nu reușește nici măcar o corecție mai serioasă.

Dacă Fed nu ar fi decis să majoreze dobânda în septembrie și nu și-ar fi semnalat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii monetare, așteptarea ar fi rămas în continuare de slăbire a dolarului american. Acea așteptare se menține, însă declinul anticipat este acum așteptat să înceapă de la niveluri mai joase. Totuși, șansele taurilor sunt acum limitate la un liquidity sweep sub minimele din 28 iulie sau 24 iunie, precum și la formarea unor noi pattern-uri bullish, care ar necesita o mișcare ascendentă susținută. Graficul arată clar că majoritatea inversărilor din ultimul an au apărut după liquidity sweep-uri, ceea ce, în opinia mea, reprezintă o bună oportunitate. Reacția la Imbalance 30 bearish este, deocamdată, slabă, ceea ce poate indica faptul că momentum-ul bearish se estompează. Acest lucru ar putea oferi o șansă lirei. Mică, dar totuși o șansă. Cu toate acestea, în prezent nu există pattern-uri sau semnale bullish.

Mai au urșii spațiu să avanseze? În opinia mea, potențialul lor este limitat, însă trebuie recunoscut că dolarul se află într-o fază favorabilă și are perspective excelente de continuare a aprecierii până când Imbalance 30 va fi invalidat. Analiza tehnică arată că tabloul rămâne complet bearish după liquidity sweep-ul deasupra maximelor din mai. Lira a reacționat la Imbalance 27 bearish, ceea ce a declanșat o scădere de 320 de puncte. Acum, Imbalance 30 bearish oferă argumente pentru a anticipa noi pierderi pentru liră.

Fluxul de știri economice de miercuri a sprijinit urșii, care și-au reluat avansul după o pauză de trei săptămâni. Taurii se retrag din nou, deși probabilitatea unei înăspriri mai agresive a politicii monetare a Fed aproape că nu a crescut astăzi, în ciuda faptului că inflația din SUA a depășit așteptările pieței.

Per ansamblu, contextul fundamental rămâne de așa natură încât, pe termen lung, un declin al dolarului american este singurul rezultat care poate fi anticipat în mod rezonabil. Războiul dintre Iran și Statele Unite nu a schimbat această perspectivă. Evoluțiile geopolitice au determinat piața să își amintească de statutul de „safe haven” al dolarului pentru câteva luni, însă conflictul a depășit deja cea mai acută fază. Viitoarea traiectorie a politicii monetare a FOMC rămâne incertă, dar piața continuă să anticipeze noi înăspriri, acesta fiind principalul motiv al încrederii urșilor. Totodată, traderii continuă să treacă cu vederea perspectiva înăspririi politicii monetare de către Bank of England, așa cum reiese din mai multe discursuri recente ale membrilor Monetary Policy Committee (MPC). Inflația în Marea Britanie este în creștere, la fel ca peste tot în lume, lăsând Bank of England cu puține alternative în afară de majorarea dobânzilor.

Calendar Economic pentru Statele Unite și Regatul Unit:

În data de 15 octombrie, calendarul economic cuprinde cinci evenimente, niciunul dintre ele nefiind deosebit de important. Impactul știrilor economice asupra sentimentului de piață de joi ar putea fi limitat.

Perspectiva pe termen lung pentru GBP/USD rămâne bullish. În ultimele săptămâni, urșii au controlat piața, însă range-ul este clar vizibil pe graficul daily. Un liquidity sweep deasupra maximului swing din 1 mai a declanșat un nou declin în interiorul range-ului orizontal, în timp ce un semnal de vânzare în interiorul Imbalance 27 inversat a prelungit această scădere. Astfel, lira ar putea relua deprecierea către minimul din iunie. Ulterior, lichiditatea ar putea fi măturată sub acel minim, fiind posibil să urmeze o inversare în favoarea lirei. Reacția la Imbalance 30 este în continuare slabă, iar aici se află principala șansă a lirei. Totuși, traderii au nevoie de mai mult decât de o reacție timidă la un pattern bearish în timpul unui impuls bearish pentru a putea miza, în mod rezonabil, pe o mișcare ascendentă. Lira și taurii au nevoie de un structural break – sau cel puțin de invalidarea Imbalance 30.