Strategii intrazilnice pentru traderii începători pe euro și liră sterlină pentru 15 octombrie

Dolarul a crescut puternic ieri față de toate monedele majore – cel mai mult față de euro și liră – însă acest avantaj a dispărut astăzi. EUR/USD a revenit la 1,1212 și GBP/USD la 1,3237, adică înapoi la nivelurile de la începutul zilei de ieri. Peste noapte, ambele perechi au urcat semnificativ, au atins limitele intervalului lor și apoi au corectat ușor.

Ieri, Germania a publicat indicele prețurilor de producător pentru septembrie, care a crescut cu 1,9% lună la lună, față de prognoza de 0,7% și valoarea anterioară de 0,9%. Un astfel de rezultat, de obicei, susține euro, deoarece creșterea costurilor companiilor se transmite în timp în prețurile de retail, oferind Băncii Centrale Europene motive să nu relaxeze politica. Însă ieri piața s-a concentrat pe inflația din SUA, iar PPI-ul Germaniei a trecut în plan secund. Acum are șansa să fie încorporat în prețuri. Cu rata depozitelor a BCE la 2,50% și cu ședința din 29 octombrie care se apropie, piețele se așteaptă în continuare la o ultimă majorare la 2,75% în decembrie.

În ceea ce privește inflația din SUA de ieri: indicele principal al prețurilor de consum (CPI) pentru septembrie a crescut cu 0,6% lună la lună, după 0,4% în august, și s-a accelerat la 3,7% an la an, de la 3,4%. Ambele valori au fost în linie cu consensul, deci nu a existat o surpriză majoră la nivel de headline. Combustibilul a fost principalul factor: benzina a sărit cu 9,1% lună la lună și a explicat mai mult de jumătate din creșterea lunară. Indicele de bază al prețurilor de consum (excluzând alimentele și energia), care reflectă partea persistentă a presiunilor inflaționiste, a surprins în sus: +0,3% lună la lună față de +0,2% așteptat și 2,6% an la an față de 2,4% anterior. Acest rezultat pe componenta de bază a stat la originea cumpărărilor de dolari de ieri.

Pentru Federal Reserve, acest set de date nu oferă niciun motiv de a adopta un ton mai relaxat. Rata fondurilor federale este la 3,75%–4,00%; o majorare pe 28 octombrie rămâne puțin probabilă, dar o mutare în decembrie către 4,00%–4,25% pare foarte probabilă — piața o evaluează la aproximativ 80% șanse. Merită amintite comentariile anterioare ale oficialilor: Lorie Logan a spus că mișcarea din septembrie a fost doar primul pas și că revenirea la 2% ar putea necesita încă aproximativ 50 puncte de bază; Neel Kashkari se așteaptă la o nouă majorare în 2026 și una în 2027; Tom Barkin a avertizat că „nota de plată” a inflației încă urmează să vină. Datele de ieri au consolidat aceste opinii și explică saltul puternic al dolarului imediat după publicare.

Astăzi, imaginea s-a inversat. După scăderea randamentelor obligațiunilor americane, dolarul a pierdut avantajul câștigat ieri față de euro și liră. Randamentele la 10 ani se apropiaseră de 5,31%, așa că orice recul reduce rapid cererea pentru dolar. Până când randamentele nu revin pe creștere, dolarul va duce lipsă de un nou impuls, motiv pentru care ambele perechi se află acum aproape de limitele superioare ale intervalelor lor.

În prima parte a zilei, euro se confruntă cu două publicări: producția industrială din Zona Euro și inflația Italiei. Producția industrială arată dacă uzinele își majorează output-ul și indică starea de sănătate a sectorului real. Dacă cifrele vor depăși prognozele, ele vor confirma imaginea sugerată de sondajele de afaceri. EUR/USD ar trebui să continue creșterea, cu condiția ca ambele valori să surprindă pozitiv, permițând perechii să extindă mișcarea începută odată cu scăderea randamentelor. Dacă datele dezamăgesc, euro va reveni rapid la dependența de dinamica dolarului.

În cazul euro, intervalul dintre punctele de breakout este destul de larg — 48 de pips, de la 1,1193 la 1,1241. Prețul de 1,1212 se află în interior, mai aproape de jumătatea superioară: 19 pips deasupra limitei inferioare și 29 de pips sub cea superioară. Peste noapte, perechea a urcat aproape de 1,1241, nu a reușit să închidă peste acest nivel și a corectat, reamintind că o singură atingere nu este suficientă. Un breakout peste 1,1241 deschide calea către 1,1275 și 1,1310; pentru ca acest scenariu să se materializeze, euro are nevoie de date solide privind producția industrială din zona euro, o inflație ridicată în Italia și noi scăderi ale randamentelor SUA. O străpungere sub 1,1193 ar trimite cotația către 1,1156 și 1,1117, iar acest scenariu se reactivează dacă randamentele cresc și dolarul își recuperează forța de ieri. Consider că ambele variante au acum nevoie de un catalizator extern, astfel că, între ele, abordarea prudentă este să aștepți răbdător o închidere confirmată.

Pentru liră, intervalul este mai îngust în raport cu prețul — 34 de pips, de la 1,3222 la 1,3256. Prețul de 1,3237 se află la 15 pips deasupra limitei inferioare și la 19 pips sub cea superioară. Peste noapte, perechea a trecut ușor peste 1,3256 cu doar câțiva pips, dar nu a reușit să se mențină. O străpungere peste 1,3256 duce la 1,3282 și 1,3307, iar după datele solide din Marea Britanie, acest scenariu are argumente de susținere, întrucât economia nu pare slabă. O străpungere sub 1,3222 conduce la 1,3202 și 1,3183, ceea ce ar necesita revenirea forței dolarului, de exemplu prin randamente mai mari. Distanțele până la primele ținte sunt de 26 de pips în sus și 20 de pips în jos, astfel că, după o închidere clară dincolo de nivel, mișcarea poate fi rapidă.

Pentru euro, două niveluri de referință pentru reversion ies în evidență: 1,1238 și 1,1195. Primul se află cu trei pips sub punctul de breakout de la 1,1241 și la 26 de pips deasupra prețului curent. Dacă perechea urcă la 1,1238, lovește 1,1241 și revine rapid în jos, aș lua în calcul o vânzare, cu un stop de protecție plasat în mod rezonabil deasupra lui 1,1275. Însă, cu un interval atât de mic, este nevoie de prudență sporită — trei pips reprezintă un zgomot de piață obișnuit, iar la prima atingere nu poți spune dacă a început un breakout sau este doar un spike până la limită. Dacă prețul trece de 1,1241 și închide deasupra acestuia, avem un breakout confirmat, iar vânzarea acolo nu este permisă. Nivelul inferior de referință, 1,1195, se află la doar doi pips deasupra punctului de breakout 1,1193 și la 17 pips sub prețul curent. O revenire în sus de la 1,1195 oferă o idee de cumpărare, însă spațiul până la un stop sub 1,1193 este minim, așa că aș evita prima reacție în acea zonă și aș aștepta ca situația să se clarifice.

Pentru liră, situația este neobișnuită deoarece reperul superior de revenire 1,3256 coincide cu punctul de buy breakout. Din acest motiv, o simplă atingere a nivelului nu spune nimic de la sine. Dacă prețul urcă peste 1,3256, ajunge la 1,3282 și închide convingător, aceasta este o străpungere, iar vânzările nu sunt permise. Dacă înțeapă nivelul de deasupra și revine rapid sub 1,3256 – așa cum s-a întâmplat peste noapte – tranzacția de revenire funcționează, iar eu aș lua în considerare vânzarea cu un stop peste 1,3282. Reperul inferior 1,3221 se află la doar un pip sub punctul de breakout 1,3222 și la 16 pips sub prețul curent, respectiv la 19 pips peste prima țintă a scenariului de breakout, la 1,3202. Dacă perechea scade la 1,3221, revine rapid deasupra și reintră în interval, cumpărătorii primesc o idee de rebound, cu un stop sub 1,3202. Dar un pip este foarte puțin, iar o astfel de revenire poate fi deosebită de începutul unui breakout real în sens descendent doar prin faptul că prețul închide sau nu dincolo de nivel.