Astăzi, petrolul s-a tranzacționat aproape de un maxim al ultimelor cinci luni. Brent este deja peste 110 $/bl — aproape de cel mai ridicat nivel din mai — iar WTI a depășit pragul de 100 $, ajungând la aproximativ 104 $. Brent este în creștere cu aproximativ 80% de la începutul anului, pe fondul extinderii conflictelor din Orientul Mijlociu și al războiului dintre Rusia și Ucraina, care au perturbat aprovizionarea cu energie. Produsele rafinate au crescut și mai mult, în special contractele futures pe motorină europeană.
Traderii cântăresc acum riscul unor noi atacuri iraniene în Strâmtoarea Hormuz în raport cu semnele că fluxurile din Golful Persic își revin. Primul vicepreședinte al Iranului, Mohammad-Reza Aref, a declarat luni că țara „nu are de ales” decât să stabilească controlul asupra strâmtorii pentru propria securitate. El a adăugat că Iranul ar putea asigura trecerea în siguranță pentru țările prietene, dar a dat vina pe SUA pentru situația actuală și a spus că SUA „trebuie să plătească un preț”.
În pofida tensiunilor recente din jurul strâmtorii, exporturile din Golf s-au accelerat. Secretarul pentru energie al SUA, Chris Wright, a spus că fluxurile și-au revenit la aproximativ 80% din nivelurile de dinainte de război, deși livrările de produse rămân limitate. Iraq se numără printre producătorii care își majorează exporturile — ministrul său al petrolului a declarat că livrările din octombrie au depășit 3,4 milioane de barili pe zi și s-au apropiat de nivelurile de dinainte de război, după reduceri semnificative față de reperele regionale.
În același timp, administrația Trump permite vânzarea petrolierelelor sancționate, astfel încât acestea să poată transporta legal țiței. Wright a spus că măsura este necesară pentru a extinde capacitatea de transport maritim, deoarece conflictul SUA–Iran supraîncarcă fluxurile și împinge în sus costurile de navlosire. Reamintim că acordul propus privind aprovizionarea cu motorină care implică Russia rămâne controversat în SUA, iar parlamentarii americani s-au opus.
Noile atacuri asupra petrolierelelor și a infrastructurii energetice mențin ridicat riscul geopolitic, chiar dacă fluxurile din Golf își revin. Mulți analiști sunt de acord că balanța riscurilor pentru prețul petrolului este clar înclinată în sus: reluarea atacurilor asupra transporturilor maritime crește șansa unei noi întreruperi a ofertei și a unor noi scumpiri.
În ansamblu, petrolul rămâne prins între două forțe. Pe de o parte, restabilirea fluxurilor din Golf și creșterea exporturilor din Iraq împiedică piața să spargă cu încredere noi maxime; pe de altă parte, comentariile Teheranului despre controlul asupra strâmtorii Hormuz și atacurile asupra navelor împiedică prăbușirea prețurilor. Eu înclin să cred că Brent va rămâne în jur de 110 USD în zilele următoare, iar orice nouă escaladare în strâmtoare l-ar putea împinge către un nou maxim al lunii mai.
În ceea ce privește situația tehnică actuală, cumpărătorii trebuie să depășească cea mai apropiată rezistență la 105 USD. Acest lucru ne va permite să țintim nivelul de 109 USD, peste care va fi destul de dificil de străpuns. Ținta cea mai îndepărtată va fi zona de 113 USD. Dacă prețurile petrolului scad, urșii vor încerca să cucerească nivelul de 101 USD; dacă vor reuși, ieșirea din interval ar afecta pozițiile taurilor și ar împinge petrolul în jos spre 98 USD, cu perspectiva extinderii până la 95 USD.