*vezi și: indicatori de tranzacționare InstaForex pentru USDX
În prima jumătate a sesiunii europene de marți, indicele dolarului american (USDX) se tranzacționează în jur de 102,22, extinzând a treia sesiune consecutivă de revenire și atingând un maxim al ultimelor aproape două săptămâni. Dolarul este susținut de trei factori: revenirea randamentelor titlurilor de Trezorerie după o scădere recentă la minimele ultimelor trei săptămâni, șanse solide pentru o majorare a ratei dobânzii de către Fed în decembrie și tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu, care sporesc cererea pentru active de refugiu. Totuși, piața este în pauză înaintea deciziei FOMC de miercuri, ceea ce limitează agresivitatea cumpărătorilor.
USDX a revenit de la minimul de săptămâna trecută, de 101,45, atins la un minim al ultimelor trei săptămâni, până la 102,22, susținut parțial de o creștere de aproximativ 3 puncte de bază a randamentelor titlurilor de Trezorerie pe 2 ani și de depășirea nivelului psihologic de 102,00.
CME FedWatch indică o probabilitate de aproximativ 89,5% pentru o pauză la ședința din 27–28 octombrie și o probabilitate de 80% pentru o majorare a ratei dobânzii în decembrie.
Factori cheieRandamentele și-au revenit. După o scădere bruscă la minimele ultimelor trei săptămâni, pe fondul unei tendințe de refugiu în active sigure în timpul vânzărilor de acțiuni declanșate de AI, randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani s-a stabilizat în jur de 4,98%, iar capătul scurt al curbei chiar a urcat ușor. Acest lucru a readus un anumit sprijin pentru dolar.
*pentru referință:
Capătul scurt al curbei reflectă randamentele titlurilor pe termen scurt (de obicei până la un an); capătul lung arată randamentele pentru maturități mai îndelungate (de regulă 10 ani sau mai mult).
Forma curbei — relația dintre randamentele la diferite scadențe — ajută la evaluarea așteptărilor pieței și a condițiilor economice. În perioade normale, curba are o pantă ascendentă, deoarece investitorii cer o primă pentru imobilizarea capitalului pe termen lung.
Capetele scurt și lung reacționează diferit la evenimente și la politică: capătul scurt este sensibil la rata de politică monetară și la așteptările pe termen scurt, în timp ce capătul lung reflectă percepția pe termen lung asupra ratelor și a inflației.
Ideea principală: dacă randamentele la capătul scurt cresc în timp ce capătul lung nu reacționează la fel, piața pune sub semnul întrebării sustenabilitatea creșterii. Acest lucru poate eroda sprijinul pentru dolar chiar și atunci când ratele sunt oficial ridicate. Diferențialul dintre capătul scurt și cel lung semnalează adesea o inversare de trend înainte ca autoritatea de reglementare să schimbe explicit politica.
Contextul geopolitic rămâne important. Negocierile dintre SUA și Iran sunt blocate, iar atacurile Houthi asupra infrastructurii saudite continuă. Marți, apărarea antiaeriană saudită a interceptat patru drone lansate spre sudul țării, ceea ce susține o primă de risc și cererea pentru dolar ca activ de refugiu.
Criza din Franța apasă asupra euro. Randamentele OAT franceze pe 10 ani rămân aproape de maximele din 2002, iar diferențialul față de Bund-urile germane se situează la nivelurile din 2011. EUR se tranzacționează în jur de 1,1150, ceea ce sprijină indirect USDX, deoarece euro are cea mai mare pondere în indice.
Scurtă analiză tehnicăAnaliza tehnică compozită InstaForex pe graficul de 1 oră semnalează „Cumpărare puternică”: 19 dintre cei 23 de indicatori utilizați recomandă cumpărarea.
Structura pe termen scurt s-a îmbunătățit după străpungerea nivelului de 102,00, însă pentru confirmarea unei inversări este nevoie de o continuare a mișcării ascendente.
RSI (14) zilnic este aproape de 61, în teritoriu pozitiv, dar încă departe de zona de supracumpărare — un semn constructiv pentru cumpărători. OsMA rămâne sub zero, confirmând un ușor bias descendent, însă histograma este în creștere. Stochastic se află la niveluri ridicate, aproape de zona de supracumpărare, sugerând că impulsul pe termen scurt s-a îmbunătățit, dar este necesară monitorizarea unui posibil semnal de vânzare prin încrucișare descendentă.EMA 50, 144 și 200 (interpretare):
H1 EMA200 = 101,86: a fost străpunsă și acționează acum ca suport. Menținerea prețului deasupra susține un impuls bullish pe termen scurt. H4 EMA200 = 101,33: suport cheie sub nivelurile actuale. Atâta timp cât prețul se menține deasupra, scenariul bullish pe termen mediu rămâne valabil. D1 EMA50 = 101,08: prețul se află cu mult deasupra, confirmând trendul ascendent zilnic. W1 EMA200 = 100,75: suport pe termen lung, situat mult mai jos — trendul ascendent fundamental rămâne intact. Evenimente cheie de urmăritMar–Mie, 27–28 oct. — începe întâlnirea FOMC. Piața se așteaptă la o pauză, dar toată atenția va fi îndreptată spre conferința de presă de miercuri a președintelui Fed Kevin Warsh. Mie, 28 oct., 18:00 GMT — decizia FOMC. Dacă Warsh confirmă o majorare a ratei în decembrie și nu lasă să se înțeleagă o pauză, dolarul ar primi un sprijin fundamental puternic și ar putea testa 102,50–103,00. Un ton dovish ar relaxa presiunea de apreciere asupra USD. Mie, 28 oct. — după închidere: rezultate Alphabet și Microsoft. Aceste raportări reprezintă un test „extraordinar de important” pentru îngrijorările recente legate de sectorul AI. Rezultate solide ar putea reanima apetitul pentru risc și ar pune presiune pe dolar, în timp ce dezamăgirile ar crește cererea pentru active de refugiu. Joi, 29 oct., 12:30 GMT — date preliminare privind PIB-ul SUA pentru T3 și indicele prețurilor PCE. Date peste așteptări ar sublinia reziliența economică și ar consolida pariurile hawkish pentru decembrie. Concluzie și recomandăriUSDX s-a îmbunătățit din punct de vedere tehnic prin spargerea nivelului 102,00, dar este necesar un semnal hawkish din partea Fed pentru a confirma o adevărată inversare de trend. Niveluri cheie: taurii țintesc 102,30; urșii urmăresc 101,86 (H1 EMA200) și zona critică 101,08 (D1 EMA50)–100,75 (W1 EMA200).
Pentru traderii pe termen scurt:
O spargere confirmată peste 102,00 creează o oportunitate de poziții long, dar folosiți un ordin de stop-loss strâns sub 101,80. Fără o spargere confirmată a nivelului 102,30, câștigurile par corective. Intrările short sunt viabile la revenirea sub 101,86, cu ținte în zona 101,33 (H4 EMA200)–100,75; setați un ordin de stop-loss peste 102,30. Monitorizați FOMC (28 octombrie), PIB Q3 și indicele prețurilor PCE (29 octombrie) — acestea sunt declanșatori cheie.Pentru investitorii pe termen mediu:
Un recul în zona 101,30–101,00 poate fi folosit tactic pentru a acumula poziții long dacă aveți o perspectivă constructivă asupra dolarului, însă incertitudinea legată de finalul ciclului de majorare a dobânzilor de către Fed impune prudență.Managementul riscului:
Așteptați-vă la o volatilitate ridicată în jurul ședinței FOMC și al publicării datelor de inflație. Folosiți ordine stricte de stop-loss, mai ales când tranzacționați spargeri ale nivelurilor cheie. Urmăriți randamentele titlurilor de Trezorerie, prețurile petrolului și rezultatele companiilor din tehnologie pentru semnale interpiață.Această prezentare se bazează pe surse publice și pe relatări din media și reflectă o dinamică a prețurilor influențată de numeroși factori; managementul riscului și controlul pozițiilor sunt esențiale.