Perechea GBP/USD a început să urce după ce lichiditatea a fost „măturată” din ultimul swing descendent, acumulând în total 260 de puncte. S-au format un order block ascendent și un bullish imbalance 31, ceea ce a schimbat imaginea tehnică într-una favorabilă cumpărătorilor. Contextul fundamental a sprijinit taurii săptămâna trecută, însă impulsul ascendent s-a oprit acum, pe măsură ce prețul a întâlnit bearish imbalance 29. Graficul arată clar cum prețul reacționează la acest tipar, declanșând o corecție descendentă. Țintele acestei corecții sunt două noi structuri ascendente, vizibile de asemenea pe grafic.
Ieri am sugerat că lira ar putea scădea până la 1,3300, iar astăzi perechea a coborât până la 1,3306. Mă aștept ca mișcarea ascendentă a lirei să fie reluată odată ce corecția se va fi încheiat. Săptămâna viitoare, Bank of England ar putea înăspri politica monetară, iar acest lucru ar putea coincide atât cu finalul corecției, cât și cu atingerea de către preț a ambelor structuri ascendente. Totuși, este posibil ca imbalance-ul sau order block-ul să fie testate și să declanșeze o reacție înainte de ședința Bank of England. Taurii ar putea lansa un nou avans chiar de mâine seară, întrucât nu se așteaptă ca Fed să înăsprească suplimentar politica monetară în octombrie, iar majorarea de dobândă din decembrie este deja inclusă în cotațiile de către traderi.
Un alt factor important pentru perspectiva lirei este că piețele anticipează trei înăspriri de politică monetară din partea Bank of England, comparativ cu doar una sau cel mult două din partea Fed. „Dot plot”-ul indică, de asemenea, o singură mișcare suplimentară de înăsprire, în timp ce cele mai recente minute FOMC au confirmat că majoritatea factorilor de decizie din banca centrală se așteaptă la o singură creștere de dobândă. Desigur, evoluțiile din 2027 rămân incerte, însă acesta este consensul actual al prognozelor. În consecință, Bank of England ar putea, în lunile următoare, să majoreze dobânzile într-un ritm mai agresiv decât Fed, ceea ce ar îngreuna în mod evident continuarea aprecierii dolarului american. În prezent, singura sursă importantă de sprijin pentru dolar rămân evoluțiile geopolitice.
Dacă Fed nu ar fi majorat dobânzile în septembrie și nu și-ar fi semnalat disponibilitatea de a continua înăsprirea politicii monetare, m-aș fi așteptat ca dolarul american să înceapă să slăbească încă de acum o lună. Aceasta rămâne și acum așteptarea de bază. Perechea s-a întors în favoarea lirei, iar pasul care mai lipsește este formarea unor semnale ascendente clare, care să le ofere taurilor oportunități de deschidere a pozițiilor de cumpărare. Din punctul meu de vedere, perspectiva pe termen lung pentru liră rămâne una pozitivă.
Mai au urșii spațiu de manevră? În opinia mea, potențialul lor este limitat. În ultima lună și jumătate – două luni, vânzătorii au reușit aparent imposibilul, împingând dolarul la niveluri neobișnuit de ridicate raportat la standardele recente. Merită reamintit că, în ultima perioadă, piața a avut motive să cumpere dolarul, dar a avut și motive să susțină lira – factori pe care traderii i-au ignorat în mare măsură. În consecință, piața ar putea începe acum să se miște în direcția opusă, într-un mod mai coerent cu fundamentele decât în cazul declinului anterior.
Marți, contextul macroeconomic le-a permis urșilor să împingă lira ceva mai jos. Totuși, lira are acum două zone solide de suport sub prețul actual. De asemenea, ar putea găsi sprijin în interiorul intervalului de tranzacționare început în luna martie a acestui an. Urșii au primit astăzi susținere din partea unui raport solid privind comenzile de bunuri de folosință îndelungată în SUA, însă astfel de date ar putea să nu fie suficiente pentru a străpunge bullish imbalance 31 și order block-ul. Pentru euro, mă aștept ca declinul să se încheie; pentru liră, anticipez reluarea avansului în viitorul foarte apropiat.
Per ansamblu, contextul fundamental rămâne de așa natură încât, pe termen lung, singurul scenariu pe care îl consider plauzibil este deprecierea dolarului american. Războiul dintre Iran și Statele Unite nu a modificat această perspectivă. Evoluțiile geopolitice au determinat piața să se concentreze timp de câteva luni pe statutul de „refugiu sigur” al dolarului, însă conflictul a depășit deja faza sa cea mai acută. Traiectoria viitoare a politicii monetare FOMC rămâne incertă, în timp ce piața continuă să se concentreze aproape exclusiv pe noi înăspriri. Aceasta este principala sursă de optimism pentru urși. Totuși, traderii continuă să ignore perspectiva înăspririi politicii monetare de către Bank of England. Inflația în Marea Britanie crește, la fel ca în restul lumii, lăsând Bank of England cu puține alternative în afară de a majora la rândul ei dobânzile.
Calendar economic SUA și Marea BritanieStatele Unite — decizia FOMC privind rata dobânzii (18:00 UTC).Statele Unite — conferința de presă a lui Kevin Warsh (18:30 UTC).Calendarul economic pentru 28 octombrie cuprinde două evenimente, ambele importante. Contextul macroeconomic ar putea avea un impact semnificativ asupra sentimentului de piață miercuri seara.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru GBP/USDPerspectiva pe termen lung pentru liră rămâne una ascendentă. Urșii au controlat piața în ultimele săptămâni, dar intervalul de tranzacționare clar vizibil pe graficul zilnic este încă intact. Lichiditatea „măturată” a swingului format la 1 mai a declanșat o scădere în cadrul intervalului orizontal. Totuși, lichiditatea a fost atrasă și sub minimele din iunie, permițând taurilor să recâștige controlul. Prin urmare, consider că imaginea tehnică pe termen scurt a devenit una favorabilă cumpărătorilor.
Pentru traderi, aceasta înseamnă fie menținerea pozițiilor de cumpărare deja deschise, fie căutarea unor noi oportunități de „long” în perioada imediat următoare. Posibile intrări ar putea apărea în interiorul order block-ului sau al bullish imbalance 31. Ținta pentru liră se află în apropierea limitei superioare a intervalului de tranzacționare, la 1,3670.