Euro a scăzut din nou puternic ieri, la fel ca în ziua precedentă. A existat o mică corecție de creștere față de dolar în jurul prânzului, dar presiunea asupra euro, lirei sterline și a altor active de risc a revenit curând. Principalul catalizator a fost reprezentat de datele economice solide din SUA.
Indicele Conference Board al încrederii consumatorilor pentru octombrie a urcat la 91,7, față de o prognoză de 81,2 și 84,2 în septembrie — mult peste așteptările economiștilor — ceea ce a declanșat cumpărări de dolari. Vânzările de locuințe noi au surprins și ele pozitiv: vânzările anuale de case unifamiliale noi au fost de 676.000 în septembrie, față de o prognoză de 660.000, o altă surpriză pozitivă. Luate împreună, un consumator rezilient și o piață imobiliară mai fermă lasă Fed cu mai puține motive să aștepte, ca să nu mai vorbim de o eventuală relaxare.
Să trecem acum la calendarul economic. Din moment ce vorbim despre politică monetară, principalul eveniment de astăzi este decizia Fed. Dimineața aproape că nu avem date europene, astfel că atenția se va concentra pe FOMC. Piața se așteaptă ca Fed să mențină rata de politică monetară la 4,00% în octombrie; reamintim că rata a fost ridicată la acest nivel în septembrie, după o pauză de peste șase luni. Ultima reducere, la 3,75%, a avut loc în decembrie anul trecut, după care Fed a menținut dobânzile neschimbate până la creșterea din septembrie.
Tensiunile din Orientul Mijlociu, prețurile ridicate la energie — un sector care adaugă o presiune importantă asupra prețurilor — și o economie americană relativ sănătoasă se combină astfel încât mențin inflația la un nivel ridicat. Acest lucru va obliga Fed să înăsprească politica nu astăzi (probabilitatea în piață pentru o majorare în octombrie este de doar aproximativ 10%), ci probabil în decembrie, iar traderii au început deja să includă în prețuri o creștere de 25 pb. Mult va depinde de comentariile președintelui Fed, Kevin Warsh, de astăzi, dar, având în vedere poziția sa, nu vă așteptați la foarte multă claritate. El a repetat în mod constant că nu va oferi indicații privind viitoarea traiectorie a dobânzilor și că va acționa de la ședință la ședință, astfel că nu anticipez declarații îndrăznețe. Singurele semnale că Fed pregătește noi majorări anul viitor ar fi aluzii că instituția se așteaptă ca economia să rămână rezilientă, piața muncii să rămână solidă, iar inflația să necesite în continuare măsuri; astfel de indicii ar împinge probabil dolarul mai sus și ar pune presiune pe euro, liră și alte active de risc.
Din Europa, pentru astăzi avem doar indicele german al climatului de consum anticipat pentru noiembrie, estimat la ?30,1 față de ?30,6 anterior. Mai târziu, Marea Britanie va publica bugetul anual de toamnă. Acest buget apasă de ceva vreme pe cursul lirei, ridicând numeroase semne de întrebare, mai ales în privința cheltuielilor. Fiți atenți — dacă bugetul trece fără probleme, lira ar putea primi un plus de susținere înaintea deciziei Fed și s-ar putea întări în raport cu dolarul.
EUR/USD: Pentru poziții long, evidențiez suportul la 1,1115. O străpungere falsă acolo ar reprezenta o oportunitate de cumpărare cu țintă la 1,1136; dacă nu apar cumpărători la 1,1115 și Fed adoptă o poziție hawkish, am putea vedea 1,1082 — mă aștept la cumpărări active în această zonă, care să ducă la un rebound de 15–20 pips. Pozițiile long de la 1,1036 pot fi luate în considerare pentru o mișcare de 25–30 pips. Pe partea de creștere, scenariile de vânzare pentru orice corecție ascendentă includ o străpungere falsă la 1,1136, o străpungere falsă la 1,1155 și vânzarea pe un bounce de la 1,1176 pentru 15–20 pips, în cazul în care Warsh adoptă în mod neașteptat un ton dovish.
GBP/USD: presiunea persistă, însă bugetul va fi decisiv, așa că a urmări orbește nivelul de 1,3299 este riscant. Poți urmări o vânzare pe o străpungere falsă spre 1,3267, unde mă aștept ca cumpărători mai mari să apară la o străpungere eșuată și să împingă din nou perechea către 1,3299. Dacă la 1,3267 nu apar cumpărători, următoarele opriri sunt la 1,3233 și 1,3209, de la care aș lua în calcul tranzacții de tip “buy the dip” pentru aproximativ 25 de pips.
Dacă lira urcă peste 1,3299 și bugetul Regatului Unit trece fără probleme, o străpungere susținută deasupra acestei zone ar putea împinge lira către 1,3330 și 1,3361 înaintea ședinței Fed, unde aș vinde creșterile pentru 25–30 de pips; pozițiile short de la 1,3330 sau 1,3299 sunt valide doar pe străpungeri eșuate. Dacă Fed va avea un ton “dovish”, lira ar putea avansa spre 1,3390 sau 1,3416, iar la aceste niveluri aș vinde corecțiile pentru 15–20 de pips.
Mă situez mai degrabă în tabăra celor care cred că presiunea dolarului asupra euro și lirei va persista până la decizia Fed, deoarece datele de ieri au întărit poziția dolarului. Fără un semnal clar “dovish” din partea lui Warsh, piața va reveni probabil la cumpărări de dolari. Lira ar putea avea parte de o pauză doar dacă bugetul Regatului Unit va trece fără probleme.