Bitcoin scade, acțiunile din sectorul AI se avântă, yenul japonez oscilează, iar Europa se pregătește pentru o iarnă costisitoare

În această analiză, examinăm patru evoluții esențiale care modelează peisajul actual: o răcire fără precedent a interesului investitorilor americani pentru Bitcoin, care riscă să transforme această lună în cea mai slabă din ultimii șase ani.

Discutăm, de asemenea, despre fluctuațiile yenului japonez înaintea deciziilor așteptate din partea Fed și a Bank of Japan, precum și despre revenirea triumfătoare a încrederii în sectorul inteligenței artificiale, după IPO-ul de succes al Anthropic.

La fel de importantă este și furtuna energetică tot mai puternică din Europa — prețurile la gaz în regiune au atins maximele ultimilor patru ani din cauza stocurilor reduse și a escaladării conflictului din Orientul Mijlociu.

Octombrie 2026 ar putea rămâne în istorie ca una dintre cele mai dezamăgitoare luni pentru investitorii în crypto. Principala monedă digitală a lumii, bitcoin, se îndreaptă spre cel mai slab octombrie din 2020 încoace, pe fondul unei lipse fără precedent de cerere din partea cumpărătorilor americani.

Americanii au ieșit din joc

Potrivit CryptoQuant, o firmă specializată în analiză on-chain, investitorii din SUA au ignorat practic tranzacționarea pe tot parcursul acestei luni. Acesta a fost un factor-cheie al mișcării negative: după ce a închis luna septembrie la 83.567 de dolari, bitcoin a scăzut cu 4,2%.

Prin comparație, între 2020 și 2024, criptomoneda a înregistrat constant creșteri în octombrie, cu o medie de +18,1%. Chiar și anul trecut, când această serie impresionantă a fost întreruptă de un declin de 3,8%, situația nu arăta atât de sumbru. Dacă tendința actuală va continua, octombrie 2026 va fi cel mai slab din ultimii șase ani.

Indicatorii trag semnalul de alarmă

Indicele Coinbase Premium, care compară prețul bitcoin pe bursa americană Coinbase cu prețurile de pe piețele externe, este deosebit de revelator.

Pe tot parcursul lunii, acest indicator a fost negativ, coborând la cele mai scăzute niveluri din iunie încoace. Pe 24 octombrie, premium-ul a atins -0,146, iar media lunară (-0,093) a fost de trei ori mai slabă decât valoarea din septembrie. Cu alte cuvinte: cumpărătorii americani sunt dispuși să plătească mai puțin pentru bitcoin decât omologii lor din străinătate.

Situația este agravată de cererea agregată de spot, care afișează valori zilnice negative începând cu 14 octombrie. Până pe 25 octombrie, cererea cumulată din ultimele 30 de zile scăzuse cu aproximativ 76.000 BTC. Practic, noii cumpărători absorb monedele mai lent decât le produc minerii.

Piața bull se răcește

Deținătorii pe termen scurt (cei care păstrează Bitcoin timp de una până la trei luni) și-au pierdut aproape complet „cushion”-ul. Pe 22 septembrie, Bitcoin se tranzacționa cu 33,4% peste prețul lor mediu de achiziție; până pe 26 octombrie, acest ecart s-a redus abrupt la un modest 8,1%.

CryptoQuant Bull Score Index, care agregă zece indicatori-cheie de piață, a scăzut de asemenea puternic — de la 90 la 60 de puncte. Analiștii interpretează acest lucru ca pe un semn că faza bullish a pieței se răcește treptat. O scădere sub 50 ar semnala o schimbare completă de regim.

Ce urmează?

Piața are în față două evenimente majore care ar putea schimba radical situația: decizia de politică monetară a Federal Reserve (28 octombrie) și alegerile parlamentare de la jumătatea mandatului în SUA (3 noiembrie).

Între timp, analiștii CryptoQuant au identificat zone de suport: media mobilă la 365 de zile se află la 77.600 de dolari, în timp ce costul mediu de intrare al pozițiilor traderilor este în jur de 74.000 de dolari. Experții cred că Bitcoin ar putea găsi un suport temporar în intervalul 73.000–77.600 de dolari.

Vrei să fii la curent cu mișcările pieței și să poți reacționa rapid? Toate instrumentele discutate în acest articol, inclusiv Bitcoin și alte criptomonede, sunt disponibile pentru tranzacționare pe platforma InstaForex. Deschide acum un cont de tranzacționare și descarcă aplicația mobilă a companiei pentru a rămâne conectat la piață și a nu rata oportunitățile oriunde te-ai afla.

Yenul japonez, care a strălucit săptămâna trecută ca o veritabilă monedă de refugiu, a cedat marți, 27 octombrie, o parte din câștiguri. Moneda s-a depreciat față de dolar pentru a doua ședință consecutivă, pe fondul revenirii apetitului pentru risc. Ce s-a întâmplat? Acțiunile giganților tech și-au revenit, iar traderii și-au ținut respirația în așteptarea a două evenimente cruciale — deciziile Federal Reserve și Bank of Japan.

Potrivit Reuters, dolarul american se tranzacționează acum aproape de partea superioară a intervalului de 157 yeni, îndepărtându-se de minimul lunar atins în urmă cu doar o săptămână. Analiștii FXStreet remarcă un trend constant: USD/JPY a crescut trei zile la rând, în ciuda unei scurte scăderi recente până la 156.

De la panică la euforie: ce s-a întâmplat cu sectorul AI?

Săptămâna trecută, yenul a fost unul dintre principalii beneficiari dintre marile valute. Reuters a raportat că acesta s-a apreciat cu aproximativ 0,75% față de dolar — cel mai mare câștig săptămânal de la începutul lui septembrie. Mișcarea a fost determinată de îngrijorările investitorilor privind o piață a acțiunilor din zona AI aflată în supraîncălzire. În astfel de momente, capitalul se îndreaptă de regulă către active de refugiu, iar yenul este deseori preferatul.

Totuși, situația s-a schimbat brusc. Documentația pentru IPO-ul Anthropic și planul ambițios al Meta de a atrage 95 de miliarde de dolari printr-o nouă emisiune de acțiuni au restabilit încrederea în sectorul AI. Investitorii sunt din nou dispuși să-și asume riscuri, reducând nevoia de yen ca activ de refugiu. Slăbiciunea euro — presat de intensificarea îngrijorărilor privind finanțele publice ale Franței — a oferit un sprijin suplimentar dolarului.

Obligațiunile reacționează la schimbarea sentimentului

Cererea mai redusă pentru active de refugiu sigur s-a reflectat în piața obligațiunilor de stat ale Japoniei (JGB). The Economic Times, citând Reuters, relatează că randamentul obligațiunilor JGB pe 10 ani a urcat cu 1,5 puncte de bază, ajungând la 2,795%. Și mai remarcabil a fost randamentul pe doi ani, deosebit de sensibil la politica băncii centrale, care a crescut pentru a doua ședință consecutiv.

Evenimentele cheie ale săptămânii: la ce să ne așteptăm din partea autorităților de reglementare?

Atenția este îndreptată către două date cheie. Mai întâi, miercuri, 28 octombrie, Fed își va încheia întâlnirea de două zile. Cei mai mulți analiști se așteaptă ca autoritatea de reglementare să mențină dobânzile nemodificate și să se abțină de la o nouă majorare.

În al doilea rând, vineri, 30 octombrie, Bank of Japan își va anunța decizia. Piața anticipează că BOJ va păstra rata de politică monetară la 1,25%, dar va semnala disponibilitatea de a înăspri condițiile în continuare. Prețurile de producător în sectorul serviciilor din Japonia au crescut cu 3,7% în ritm anual în septembrie, subliniind intensificarea presiunilor inflaționiste.

Pietele includ deja în cotații o probabilitate de puțin peste 50% pentru o majorare a dobânzii de către BOJ în decembrie. „Ne așteptăm în continuare la încă o majorare la ultima ședință din acest an, deși nu este clar dacă BOJ este pregătită să se angajeze ferm în această direcție”, au declarat analiștii Ebury pentru Reuters. Analiștii MUFG prevăd că autoritatea de reglementare va concluziona că inflația de bază este, în linii mari, în concordanță cu ținta de 2%.

Sectorul tehnologic este din nou pe val. După săptămâni de nervozitate și lichidări de poziții, piața a primit semnalul așteptat de mult: boom?ul AI nu doar continuă, ci intră într?o fază de monetizare reală.

Marți, 27 octombrie, acțiunile giganților tech au crescut pentru a doua ședință la rând. Principalul factor de optimism a fost depunerea publică a documentației pentru oferta publică inițială (IPO) de către Anthropic. Mișcarea a risipit temerile investitorilor că euforia legată de AI se estompează sub povara cheltuielilor masive și a creșterii îndatorării din sector.

Cifre care vorbesc de la sine Nasdaq Composite a închis marți în creștere cu 1,2%, extinzând avansul de luni (+0,8%), când știrea despre depunerea documentației de către Anthropic a apărut pentru prima dată pe agențiile de presă. Prin contrast, cu doar câteva săptămâni înainte, piețele erau cuprinse de temeri privind o „bulă” în sectorul AI.

Anthropic, dezvoltatorul popularului chatbot Claude, a dezvăluit rezultate financiare remarcabile. Veniturile pentru prima jumătate a anului au ajuns la 16,3 miliarde de dolari, față de doar 1,2 miliarde de dolari în aceeași perioadă a anului trecut — o creștere de peste treisprezece ori. Totuși, tabloul nu este complet pozitiv: pierderile operaționale au atins 693 milioane de dolari, iar pierderea netă a fost una astronomică, de 80,7 miliarde de dolari.

Un aspect important: grosul pierderii nete (72,4 miliarde de dolari) reprezintă cheltuieli fără impact în numerar, legate de datorii convertibile. Asta înseamnă că pierderile efective de numerar ale companiei sunt mult mai mici decât sugerează cifra principală.

Pariul este făcut: o jumătate de trilion pe capacitate de calcul Anthropic intenționează să se listeze pe Nasdaq sub simbolul „ANT”. Cea mai impresionantă dezvăluire din documentație privește investițiile viitoare: compania s?a angajat să achiziționeze capacitate de calcul în valoare de peste 500 de miliarde de dolari. Este un pariu colosal că cererea pentru soluții AI va continua să crească.

După cum notează AFP, IPO?ul este un fel de test decisiv pentru întreaga industrie. O ofertă reușită ar confirma că AI poate genera profituri reale, nu doar să consume capitalul investitorilor; un eșec ar putea răci considerabil entuziasmul pieței.

Câștigătorii zilei: cine a beneficiat de știrile despre AI?

„Investitorii arată în continuare un interes uriaș pentru deținerea de acțiuni în acest segment”, a declarat Celine Wu de la Lazard Asset Management, într‑un comentariu pentru MarketWatch.

Piețele globale: reacții mixte

Situația actuală arată că piața AI trece printr‑o tranziție importantă: de la o fază de cheltuieli necontrolate pentru infrastructură la o etapă de comercializare reală a tehnologiilor. Companiile care pot demonstra creșterea veniturilor și un drum clar către profitabilitate primesc un sprijin puternic din partea investitorilor.

Piața europeană a gazelor s-a regăsit din nou în epicentrul unei furtuni geopolitice. Luni, 26 octombrie, prețurile gazului natural au depășit pentru prima dată din 2022 pragul psihologic de 97 € pe megawat-oră. Contractele futures la principalul hub olandez TTF (principalul reper de preț al continentului) au urcat la 97,64 €, atingând un maxim al ultimilor aproape patru ani. Prin comparație: la începutul anului, gazul se tranzacționa în jur de 28 € — o creștere colosală de 234%.

Ce se află în spatele acestei „fierberi” a prețurilor? Doi factori principali: – îngrijorările legate de stocurile pentru iarnă – escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu. Traderii urmăresc cu nervozitate fiecare evoluție din regiune, unde eventualele perturbări de aprovizionare ar putea fi catastrofale pentru securitatea energetică a Europei.

Un respiro fragil Marți, piețele au răsuflat ușor: prețurile au scăzut sub 95 €, pe fondul speranțelor de dezamorsare diplomatică. Arabia Saudită, Turcia și Pakistan au purtat discuții cu reprezentanți iranieni, pe care Teheranul le-a descris drept „foarte bune”. Totuși, este prea devreme pentru a ne relaxa — atacurile asupra navelor din Strâmtoarea Ormuz, cu importanță strategică vitală, continuă, astfel că riscul unor întreruperi de aprovizionare rămâne ridicat.

Stocuri la minime istorice Nivelul stocurilor de gaz este un motiv serios de îngrijorare. Potrivit EU Agency for the Cooperation of Energy Regulators (ACER), facilitățile de înmagazinare subterană din Europa sunt umplute doar în proporție de 75% — cel mai scăzut nivel la sfârșit de octombrie de când există date, adică din 2009. Situația este și mai strânsă în Germania: depozitele sunt umplute puțin peste 61%.

Vara aceasta a fost dificilă pentru refacerea rezervelor. Ritmul lent de realimentare a făcut ca unele țări să înceapă deja să consume din rezervele destinate iernii. În Austria, de exemplu, nivelul de umplere a depozitelor a scăzut de la 69,3% la jumătatea lui octombrie la 67,2%. Și iarna nici măcar nu a început. Prognozele meteo nu sunt încurajatoare: este așteptat un val de frig, care va duce la o creștere accentuată a cererii de încălzire.

O reacție în lanț este deja în curs: prețurile la electricitate au crescut odată cu cele la gaz. Contractele futures la energie electrică franceză cu scadența la o lună au depășit 200 €/MWh pentru prima dată din ianuarie 2023.

Geopolitica lovește în portofele Conflictul din Orientul Mijlociu este costisitor pentru Europa. ACER estimează costuri suplimentare de import de gaz între 18 și 33 de miliarde de euro. Perturbările exporturilor din timpul verii prin Strâmtoarea Ormuz au privat UE de volume semnificative de LNG din Qatar, ceea ce a crescut dependența blocului de furnizorii din SUA. Statele Unite reprezintă acum aproximativ 30% din totalul importurilor de gaz.

Fiecare transport lipsă trebuie achiziționat pe o piață globală supraincalzită, unde cumpărătorii asiatici concurează acerb pentru fiecare navă de LNG. Situația este agravată de opririle neplanificate la instalațiile de gaz din Norvegia. La orizont se profilează o altă provocare: interdicția planificată de către UE asupra LNG-ului rusesc, începând din ianuarie 2027, care ar putea crea noi deficite.

Un drum lung înapoi spre echilibru Prognozele experților nu sunt încurajatoare. Analiștii Wood Mackenzie avertizează că, până la sfârșitul lunii martie, nivelul stocurilor europene ar putea scădea la un critic 17–20%, chiar și dacă iarna va fi relativ blândă.

Tom Marzec-Manser, director pentru gaze și LNG în Europa, a declarat pentru Euronews că, chiar dacă conflictul se încheie rapid, va fi nevoie de timp pentru ca piața globală de LNG să revină la echilibru — posibil până în toamna lui 2028. „Prețurile angro la gaz în Europa vor rămâne ridicate în cea mai mare parte a acestei perioade”, a subliniat expertul.

Europa se confruntă cu o iarnă dificilă, încercând să echilibreze riscurile geopolitice, stocurile limitate și cererea în creștere. Piața energiei devine tot mai volatilă, iar capacitatea de a reacționa rapid la modificările de preț se transformă într-o abilitate-cheie pentru investitori și traderi.

Vrei să ții pasul cu tendințele pieței și să tranzacționezi gaz, petrol și alte active energetice? Toate instrumentele discutate în acest articol sunt disponibile pe platforma InstaForex. Deschide acum un cont de tranzacționare și descarcă aplicația mobilă a companiei pentru a rămâne conectat la piață și a lua decizii informate în timp real.