Contractele futures au urcat în timpul sesiunii asiatice de astăzi, după corecția de săptămâna trecută condusă de sectorul tehnologic. Contractele pe S&P 500 și Nasdaq 100 au crescut cu cel puțin 0,4%, iar futures europenele s-au apreciat și ele, indicând o deschidere mai fermă pe piața spot. Majoritatea companiilor din indicele MSCI Asia-Pacific au înregistrat creșteri, cu piețele din Coreea și Hong Kong pe plus, în timp ce Japonia a rămas în urmă. Reamintim că vineri Nasdaq 100 s-a prăbușit cu 3,5%, consemnând cea mai slabă zi de la jumătatea lunii iunie.
Declanșatorul corecției au fost rezultatele companiilor tech. Scăderea de vineri a confirmat că investitorii sunt mai puțin toleranți față de companiile ale căror afaceri de bază încetinesc, în timp ce cheltuielile pentru AI accelerează. Rezultatele dezamăgitoare de la Alphabet și Amazon au reaprins temerile că investițiile în AI erodează fluxul de numerar chiar al companiilor care le finanțează. Acțiunile defensive și obligațiunile au fost beneficiarele; liderii din AI au avut de suferit. Indicele de volatilitate Cboe a atins cel mai ridicat nivel din aprilie, cererea pentru opțiuni de protecție a crescut, iar corelațiile dintre acțiuni s-au intensificat — deși rămân mult sub vârfurile înregistrate în martie, când Statele Unite și Israel au atacat Iranul.
Reacția Asiei a fost mixtă. Acțiunile chineze au crescut după informațiile că autoritățile de reglementare financiară se vor întâlni cu bănci și brokeri pentru a discuta măsuri de susținere a pieței, iar People's Bank, autoritatea bancară de supraveghere și autoritatea de reglementare a pieței de capital analizează programe de credit pentru răscumpărări. Indicele CSI 300 a urcat cu 1,3% după o scădere de 2,9% săptămâna trecută, iar indicele tehnologic Star 50 a câștigat 2,8%. În schimb, acțiunile Kioxia din Japonia s-au prăbușit cu 17% la Tokyo, după o prognoză prudentă pentru cipuri de memorie, alimentând temerile că avântul impulsionat de AI își atinge plafonul.
Morgan Stanley anticipează mai multe „evenimente de curățare” în perioada următoare, care ar putea reduce temporar prețurile acțiunilor și crea oportunități de cumpărare. Barclays afirmă că ultimele săptămâni nu marchează „sfârșitul” tranzacționării pe tema AI — pare mai degrabă o corecție normală, similară celor două reculuri de la începutul lui 2026, după care forța rezultatelor financiare a prevalat în cele din urmă.
Tensiunile geopolitice s-au mai atenuat. Cotația Brent a scăzut cu 2,9%, la 110,16 USD/baril, după informațiile că Donald Trump vrea mai mult timp pentru diplomație cu Iranul înainte de a decide asupra unor noi lovituri după alegerile din SUA, ceea ce a îmbunătățit apetitul pentru risc. Bitcoin și-a revenit după scăderea de săptămâna trecută, legată de atacul cibernetic asupra Binance.
Mă aștept ca piețele americane să deschidă în creștere astăzi, însă este prea devreme pentru a vorbi despre o revenire durabilă. Lovitura de vineri asupra producătorilor de semiconductori a fost puternică și va menține volatilitatea ridicată până la alegeri și raportul Nvidia. Dacă prețul petrolului rămâne sub 110 USD, această revenire ar putea să se mențină câteva ședințe; dacă discuțiile diplomatice eșuează, presiunea asupra sectorului tech va reveni, cel mai probabil.
În ceea ce privește aspectele tehnice ale indicelui S&P 500, obiectivul imediat al cumpărătorilor este să depășească nivelul de rezistență de 7.633 de puncte. Acest lucru ar semnala potențialul de creștere și ar deschide drumul către zona 7.656. Menținerea peste 7.679 ar consolida și mai mult poziția taurilor. Dacă prețul scade pe fondul unei apetențe mai reduse pentru risc, cumpărătorii ar trebui să apere zona din jurul nivelului 7.607. O străpungere sub acest nivel ar putea trimite indicele în jos spre 7.574 și ar deschide drumul către 7.544.