EUR/USD. Euro se corectează după un început puternic de săptămână

Euro a început săptămâna pe un ton ferm. După ce vineri a atins un minim în zona 1,1155, EUR/USD a prins avânt pe parcursul dimineții, a urcat peste 1,1235 în prima jumătate a zilei, iar apoi a pierdut din nou din impuls, revenind la 1,1217. Principalul factor declanșator a fost publicarea, dimineață, a datelor privind sectorul de producție din zona euro, iar piața a început să cumpere euro aproape imediat după apariția cifrelor.

Datele în cauză au fost Manufacturing PMI pentru zona euro în luna octombrie. Este un sondaj în rândul managerilor de achiziții din fabrici, în care o valoare peste 50 indică o extindere a activității de producție, în timp ce o valoare sub 50 semnalează o contracție. Indicele a venit la 52,7, comparativ cu 52,9 în luna anterioară, ceea ce reprezintă o ușoară scădere. Totuși, economiștii anticipaseră o valoare și mai slabă, astfel încât piața a interpretat raportul ca pe o surpriză pozitivă, nu ca pe o veste proastă. În plus, indicele se menține peste nivelul de 50 pentru a noua lună consecutiv, iar valoarea din septembrie a fost cea mai ridicată din mai 2022. Pentru BCE, componentele individuale ale indicelui pot fi mai importante decât cifra principală, inclusiv dacă costurile de intrare ale producătorilor continuă să crească.

Condițiile în zona euro rămân inegale. Germania și-a menținut Manufacturing PMI la 54,2, în timp ce Italia a dezamăgit cu o valoare de 49,4, sub prognoza de 49,9 și sub pragul-cheie de 50. Au existat, de asemenea, vești nefavorabile din partea comercianților cu amănuntul germani. Vânzările retail din Germania au scăzut cu 2,0% în septembrie, deși analiștii se așteptau la o creștere de 0,4%. Acest indicator măsoară volumul bunurilor cumpărate în magazine, iar declinul accentuat sugerează că consumatorii din cea mai mare economie a regiunii își reduc semnificativ cheltuielile. Cu alte cuvinte, producția rezistă relativ bine, în timp ce cererea de consum slăbește. Pe acest fundal economic mixt, avansul euro nu pare deosebit de solid, iar corecția de dimineață de la maxim este de înțeles.

În ceea ce privește evenimentele programate pentru a doua jumătate a zilei, președintele Bundesbank, Joachim Nagel, urmează să susțină un discurs. Bundesbank este una dintre instituțiile implicate în procesul de luare a deciziilor privind ratele dobânzilor în cadrul BCE. O atenție deosebită va fi acordată evaluării sale asupra contrastului dintre activitatea de producție mai puternică și vânzările retail slabe, întrucât tonul său poate influența cât de încrezătoare este piața în continuarea creșterii economice în zona euro.

Principalul eveniment al zilei rămâne publicarea datelor economice din SUA. Pentru luna octombrie, ISM Manufacturing PMI este așteptat la 54,7, față de 54,5 în septembrie. Este, de asemenea, un sondaj în rândul managerilor de achiziții, dar care acoperă companiile din SUA. Piața îl urmărește îndeaproape deoarece oferă un prim indiciu asupra stării sectorului de producție din SUA înaintea rapoartelor oficiale. O atenție specială va fi acordată componentei de preț, care indică ritmul de creștere a costurilor de intrare pentru producători. Prognoza este de 77,2, față de valoarea anterioară de 77,9. O valoare ridicată ar consolida așteptările că Federal Reserve nu se va grăbi să reducă ratele dobânzilor.

Tabloul va fi completat de datele pentru luna septembrie privind cheltuielile de construcții din SUA. Se așteaptă o creștere de 0,3%, după un avans de 0,9%. Acest indicator este sensibil la nivelul ratelor ipotecare, astfel încât o încetinire semnificativă ar arăta cât de puternic apasă costurile ridicate de finanțare asupra economiei. Cifre solide din SUA ar sprijini dolarul și ar împinge EUR/USD în jos, în timp ce datele slabe ar oferi euro ocazia să revină la maximele zilnice. Scenariul principal este o mișcare descendentă, deoarece corecția de la maxim a și început.

Pentru euro, nivelul-cheie de rezistență este 1,1231. Dacă prețul se consolidează deasupra acestuia, este posibilă o mișcare spre 1,1254, urmată de 1,1298. Perechea a depășit deja acest nivel în sesiunea de dimineață, dar nu a reușit să atingă 1,1245 înainte de a reveni. Prin urmare, orice nouă străpungere ar trebui confirmată printr-o consolidare deasupra nivelului, nu tratată ca validă la primul test.

Nivelul de străpungere descendentă este 1,1200. Dacă prețul coboară decisiv sub acest prag, țintele sunt 1,1172 și 1,1138. Aceasta este direcția preferată, deoarece perechea se deplasează în prezent către acest nivel, iar date solide din SUA ar putea accelera declinul. Distanța dintre prețul curent de 1,1217 și 1,1200 este mică, așa că traderii începători ar trebui să aștepte o consolidare sub nivel, nu doar o simplă atingere.

Pentru euro, nivelul superior de referință pentru o posibilă inversare este 1,1245. Acesta se află între nivelul de breakout de 1,1231 și prima țintă de 1,1254, la doar nouă puncte sub aceasta din urmă, ceea ce face ca această zonă să fie deosebit de expusă la semnale false.

Dacă prețul urcă până la 1,1245, nu reușește să se mențină deasupra și revine rapid sub acest nivel, pot apărea oportunități de vânzare. Totuși, dacă perechea trece ferm peste 1,1254, acest lucru ar constitui un breakout confirmat, iar tranzacționarea împotriva acestuia ar trebui evitată. În acest caz, stop-loss-ul ar trebui plasat deasupra nivelului de 1,1254.

Nivelul inferior de referință este 1,1195, situat imediat sub nivelul de breakout de 1,1200, la doar cinci puncte distanță. Această zonă necesită o prudență deosebită. Un singur test nu este suficient pentru a stabili dacă mișcarea reprezintă un breakout autentic sau o străpungere falsă. Dacă perechea ajunge la 1,1195 și revine rapid peste 1,1200, scenariul de mean-reversion este în curs de desfășurare și se pot lua în calcul oportunități de cumpărare. Totuși, dacă prețul se consolidează sub 1,1200 și continuă să scadă spre 1,1172, cumpărarea ar trebui evitată, iar un stop-loss ar trebui, în mod rezonabil, plasat dincolo de această țintă.

Reacția inițială în această zonă este cel mai bine evitată până când direcția pieței devine mai clară, mai ales deoarece datele economice din SUA pot declanșa mișcări bruște ale prețului.