Astăzi, americanii votează pentru un nou Congres, iar rezultatul va determina în ce măsură administrația Trump își poate urma liber strategia față de Iran și poate stabili politica tarifară. Toate cele 435 de locuri din Camera Reprezentanților și aproximativ o treime din Senat sunt în joc. Piețele au întâmpinat ziua cu prețuri ridicate ale petrolului și cu așteptări privind o nouă majorare a dobânzii de către Fed. La sfârșitul săptămânii trecute, Brent se tranzacționa aproape de 116 $, aurul a scăzut la aproximativ 4.000 $, iar traderii atribuiau o probabilitate de aproximativ 85% unei majorări a dobânzii la 9 decembrie, după reuniunea din 28 octombrie.
Datele privind votul anticipat sunt edificatoare. Aproximativ 57 de milioane de americani au votat deja înainte de Ziua Alegerilor, iar prezența timpurie la vot o depășește pe cea de la alegerile de la jumătatea mandatului din 2022. În cele 27 de state care urmăresc înregistrarea pe partide, aproximativ 43% dintre buletinele de vot anticipate au fost exprimate de alegători înregistrați ca Democrati și aproximativ 32% de Republicani. Votanții anticipați sunt de regulă cei mai motivați partizani, așadar nu consider aceste cifre un indicator sigur al rezultatului final, dar ele sunt în linie cu alți factori care sugerează un context favorabil Democraților.
Democrații par avantajați în Camera Reprezentanților. Întrebarea este marja. Principalele zone de luptă includ districte din New York, Michigan, Florida și Texas. Republicanii ar putea beneficia de avantaje financiare în cursele strânse, însă percepțiile slabe privind modul în care Trump a gestionat economia le joacă în defavoare.
Senatul este un puzzle mai dificil. Democrații trebuie să câștige net patru locuri pentru a obține controlul, iar majoritatea competițiilor au loc în state pe care Trump le-a câștigat în 2024. Mandatele republicane din Alaska, Iowa, Kansas, Ohio și chiar Texas sunt sub presiune pe fondul nemulțumirii economice. Michigan pare a fi singurul loc în prezent competitiv care înclină spre Democrați.
Banii, nu ideologia, vor decide adesea deznodământul. Războiul din Iran a împins prețurile la energie și benzină mai sus, ceea ce se traduce printr-un nivel mai ridicat de nemulțumire în rândul alegătorilor. Economia SUA încă pare rezilientă. PIB-ul din trimestrul al treilea a crescut cu o rată anualizată de 3,4%, cel mai rapid ritm din ultimul an, însă creșterea indicelui PCE de bază la 3,6% în septembrie și avansul susținut al prețurilor lunare cântăresc mai greu în percepția alegătorilor. Trump promite cecuri de 5.000 de dolari și costuri mai mici la energie dacă va fi reales, deși anterior a minimalizat îngrijorările legate de costul vieții.
Numărarea voturilor s-ar putea întinde pe mai multe zile — iar în Alaska, procesul de numărare în sistemul cu vot preferențial (ranked-choice) ar putea dura săptămâni. Trump a spus că va accepta înfrângerea „dacă alegerile sunt corecte”, iar Departamentul de Justiție a intentat procese în aproximativ 30 de state și în DC legate de listele de alegători; instanțele au respins majoritatea acestor acuzații, iar Curtea Supremă a respins recent apelul administrației în California. Un litigiu prelungit privind rezultatul ar însemna, în principal, o volatilitate sporită pe piețe.
Pentru piețe, numele câștigătorului contează mai puțin decât ceea ce implică rezultatul pentru împrumuturi, fiscalitate și ratele dobânzilor. Randamentele obligațiunilor reacționează de obicei primele, urmate de dolar și aur. Direcția dolarului depinde de motivul mișcării randamentelor: așteptările de creștere economică mai puternică tind să susțină dolarul, în timp ce îndoielile privind finanțele publice îl pot slăbi. Iran adaugă un nivel suplimentar de incertitudine: The New York Times relatează existența unor planuri de contingență ale SUA și Israel pentru lovituri după alegerile de la jumătatea mandatului, iar Trump a spus că războiul s-ar putea încheia imediat după vot. Dacă Camera Reprezentanților va trece la Democrați, supravegherea congresională asupra cheltuielilor de război și tarifelor ar crește, însă măsurile existente nu ar fi automat anulate.
Văd o probabilitate ridicată ca Democrații să câștige Camera, iar Senatul să rămână echilibrat, astfel încât un Congres împărțit pare scenariul cel mai probabil. Acest lucru ar reduce șansele aprobării rapide a unor noi pachete mari de cheltuieli și ar crește probabil presiunea asupra administrației în privința politicilor militare și comerciale. Însă piețele își vor păstra atenția asupra Fed și a petrolului. Cu Brent peste 110 dolari și cu o majorare în decembrie deja inclusă în prețuri, dolarul ar trebui să primească un sprijin moderat, iar aurul să continue să se tranzacționeze în jurul nivelului de 4.000 de dolari, sub presiune. Dacă lupta pentru Senat se prelungește, este de așteptat un vârf de volatilitate pe titlurile de Trezorerie în sesiunile imediat următoare votului.
Analiză tehnică EUR/USD
Cumpărătorii ar trebui să își propună recâștigarea nivelului de 1,1200 pentru a testa 1,1230. De acolo, o mișcare spre 1,1255 ar fi posibilă, deși o străpungere mai sus ar fi dificilă fără sprijinul jucătorilor majori. Pe partea de scădere, sunt de așteptat cumpărători în zona 1,1170. Dacă prețul nu reușește să treacă peste acest nivel, așteptați o străpungere sub 1,1130 sau luați în considerare poziții de cumpărare în zona 1,1110.
Analiză tehnică GBP/USD
Cumpărătorii de liră sterlină ar trebui să încerce să depășească rezistența de la 1,3415 pentru a viza 1,3444. Depășirea acestui nivel ar deschide calea către 1,3467. Dacă prețul scade, urșii vor încerca să preia controlul la 1,3380. O străpungere sub acest nivel ar lovi puternic taurii, împingând GBP/USD spre 1,3354 și, potențial, deschizând calea către 1,3324.