Vânzările neîntrerupte de pe indicii bursieri arată că nici scăderea randamentelor la titlurile de Trezorerie, nici prăbușirea prețului petrolului nu reprezintă un remediu pentru apetitul în scădere al investitorilor pentru AI. Nasdaq 100 a intrat în corecție pe fondul comentariilor sumbre venite de la Apple și al temerilor că proiectele de construire a centrelor de date ar putea fi reduse după alegerile de la jumătatea mandatului din SUA.
Performanța zilnică a Nasdaq 100
Te-ai fi putut aștepta ca scăderea cotației Brent, determinată de informațiile privind diplomația SUA–Iran, să ofere un colac de salvare pentru S&P 500 și Nasdaq 100. Randamentele la Trezorerii au reacționat, de asemenea, printr-o scădere. În schimb, acțiunile au ignorat acest respiro; vânzările în companiile din petrol și gaze au amplificat, de fapt, slăbiciunea pieței.
În octombrie, S&P 500 cu ponderare egală a avut o performanță superioară indicelui cu ponderare în funcție de capitalizare, în cel mai rapid ritm din 2009 încoace. Bunurile de consum de bază, energia, sectorul de sănătate și utilitățile au crescut cu aproximativ 8%, în timp ce sectorul tehnologiei informației și serviciile de comunicații au scăzut cu circa 9%.
Dinamică S&P 500: ponderare egală vs. ponderare după capitalizare
Acele divergențe evidențiază rolul disproporționat al mega-cap-urilor, în principal al numelor din tehnologie, în piața de astăzi. Prin urmare, nu a fost deloc surprinzător că problemele de la Alphabet au lovit puternic indicele S&P 500; acum Apple este în centrul atenției.
Raportul Apple a arătat bine la prima vedere. Veniturile din T3 au crescut cu 12%, marja brută a fost de 47,9%, iar profitul net a totalizat 30,71 miliarde de dolari — toate peste consensul de pe Wall Street. Totuși, conducerea a avertizat că ritmul de creștere a veniturilor din servicii bazate pe abonament și marjele brute vor încetini, iar acțiunea a scăzut, trăgând în jos S&P 500 și Nasdaq 100.
Investitorii sunt îngrijorați de alegerile de la jumătatea mandatului, dar întrebarea esențială pentru piețe nu este doar ce partid controlează Congresul. Mai acut este riscul la nivel de stat: de exemplu, Texas intenționează să pună în funcțiune până în 2030 aproximativ un sfert din capacitatea centrelor de date din SUA. Dacă noii guvernatori vor îngheța proiectele, șocul pentru firmele din zona AI ar fi sever.
Așadar, în ciuda opiniei Barclays conform căreia ultimele trei alegeri de la jumătatea mandatului nu au pus probleme acțiunilor sau obligațiunilor, indicii rămân sub presiune. Wolfe Research avertizează că traderii care se așteaptă să cumpere pe corecții după alegerile de la jumătatea mandatului ar putea fi dezamăgiți. Valul de îngrijorări legate de AI va împiedica, cel mai probabil, acțiunile să înregistreze o creștere susținută.
Din punct de vedere tehnic, S&P 500 nu a reușit să străpungă rezistența anterioară din zona 7.645 pe graficul zilnic. Această retragere a permis creșterea pozițiilor short.