Valul albastru a măturat piețele, iar euro s-a numărat printre primii beneficiari, impunându-se drept unul dintre principalii câștigători ai alegerilor parțiale din SUA. Votul a funcționat ca un referendum pe trei teme-cheie: conflictul din Orientul Mijlociu, inflația și construcția de centre de date. Acțiunile și obligațiunile au crescut, în timp ce petrolul și dolarul au scăzut. Vicepreședintele JD Vance a dat vina pe război pentru pierderile republicanilor, iar piețele au interpretat controlul Congresului de către democrați ca pe un semnal că conflictul s-ar putea încheia în curând. Prima de risc din prețurile Brent a început să se reducă.
Un preț mai mic al petrolului este un avantaj pentru zona euro, un mare importator de energie. În timpul verii, revenirea cotației Brent la nivelurile de dinainte de criză a împins EUR/USD spre 1,17 dolari, însă noul val de scumpiri la petrol a lovit blocul monetar mai puternic decât SUA, trimițând perechea în jos. Speranțele de reducere a acestui decalaj oferă din nou o fundație mai solidă monedei unice.
Dinamica inflației în Europa
Un factor pozitiv pentru EUR/USD este accelerarea inflației din zona euro — de la 3,8% la 4,0%, cel mai ridicat nivel din septembrie 2023. Aceasta crește probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii la depozite a BCE în decembrie.
Dolarul este, de asemenea, sub presiune, deoarece așteptările privind inflația în SUA au scăzut, indicatorul implicit din piață coborând de la 2,7% la aproximativ 2,1% pe parcursul săptămânii. Acest lucru oferă Fed spațiu pentru prudență în ceea ce privește noi măsuri de înăsprire și îi determină pe speculatori să își închidă pozițiile long pe dolar. Bursele au înregistrat o rotație vizibilă: temerile legate de centrele de date au afectat producătorii de cipuri, în frunte cu NVIDIA, în timp ce Apple, Meta și Alphabet au crescut, demonstrând că lovitura dată „excepționalismului” american nu este un mit.
Dinamica așteptărilor privind inflația în SUA
Apar semne de încetinire a economiei americane: activitatea din sectorul serviciilor măsurată de ISM în octombrie a înregistrat cel mai lent ritm de creștere din ultimele trei luni. Datele solide privind ocuparea forței de muncă publicate de ADP nu au mișcat prea mult EUR/USD, deoarece investitorii rămân încrezători în soliditatea pieței muncii și leagă deciziile Fed mai degrabă de dinamica inflației.
Economia zonei euro a demonstrat o reziliență surprinzătoare în fața înăspririi politicii monetare a BCE, a tarifelor americane și a costurilor ridicate la energie. Scăderea prețurilor la petrol ar putea deveni un factor de susținere, în timp ce limitările impuse de democrați în ceea ce privește construcția de centre de date ar reduce PIB-ul SUA. Totuși, președintele are în continuare drept de veto asupra tentativelor Congresului de a restricționa AI, astfel că efectul net rămâne incert.
Prin urmare, EUR/USD este susținut de prețul mai redus al petrolului și de orientarea mai hawkish a BCE. Riscurile care pot contrabalansa acest sprijin includ un posibil veto prezidențial asupra restricțiilor privind AI și menținerea dezvoltării solide a pieței muncii din SUA.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic arată că EUR/USD finalizează un model de inversare de tip dublu-bottom. Pozițiile long pot fi construite treptat pe măsură ce prețul consolidează deasupra nivelului de 1,124, cu primele intrări bazate pe maximul inner-bar din apropierea nivelului de 1,121.