Euro a scăzut ieri pe fondul unei creșteri puternice a cererii pentru dolarul american și se tranzacționează în prezent în apropierea nivelului de 1,1197. Perechea se afla în zona de 1,1270 ieri dimineață, dar de atunci a coborât sub minimele consemnate în ultimele zile.
Motivul este că datele economice din SUA au depășit așteptările, în timp ce datele din Europa au dezamăgit. Cererile inițiale de șomaj, care măsoară numărul persoanelor ce solicită pentru prima dată indemnizație de șomaj, au fost de 189.000 față de prognoza de 197.000. Cu cât această cifră este mai mică, cu atât piața muncii este mai puternică. Productivitatea muncii, care măsoară cât produc lucrătorii pe oră, a accelerat la 3,6% în trimestrul al treilea, comparativ cu prognoza de 2,8%.
Situația în Europa a fost inversă. Comenzile industriale din Germania au crescut cu 4,4%, sub așteptările de 4,8%, în timp ce producția industrială în Franța a scăzut cu 0,5%, deși analiștii prognozaseră creștere. Piața a favorizat dolarul.
Beth Hammack, reprezentantă a Federal Reserve, banca centrală a SUA, a consolidat încrederea pieței în dolar. Ea a declarat că politica monetară va trebui să devină restrictivă pentru a readuce inflația la 2% și că ar prefera ajustări ale ratei dobânzii mai frecvente, dar de amplitudine mai mică. Nu este o informație nouă. Comentarii similare, făcute pe 12 octombrie, au împins deja euro către minimele lunii, iar pe 28 octombrie Hammack a votat în favoarea unei majorări de dobândă. Poziția ei nu s‑a schimbat, însă reacția pieței este elocventă. Investitorii iau din nou în serios în calcul o majorare a ratei Fed în decembrie, iar aceste așteptări susțin dolarul.
Euro are puține argumente pentru a contracara această presiune. Economia europeană încetinește, în timp ce inflația rămâne ridicată, în jur de 4,0%. BCE continuă să semnaleze că ultima creștere de dobândă va avea loc în decembrie, ceea ce va duce rata la 2,75%, dar nu a oferit noi semnale hawkish. Astfel de semnale ar fi putut contribui la compensarea forței dolarului.
Astăzi, euro se confruntă cu un nou val de date economice europene, care oferă puține motive de optimism pentru cumpărători. Producția industrială din Germania pentru septembrie este estimată să scadă cu 0,2% după un august puternic, când a crescut cu 2,0%. Această corecție anticipată va evidenția totuși slăbiciunea sectorului industrial. Vânzările cu amănuntul din zona euro sunt, de asemenea, așteptate să scadă ușor, iar ritmul lor anual de creștere este prognozat să încetinească. Aceasta indică o slăbire a consumului, în condițiile în care mai mulți bani sunt direcționați către plata energiei scumpe.
Momentum
Prețul se află în prezent sub ambele niveluri-cheie. Nivelul de străpungere pentru o mișcare ascendentă este 1,1211, cu doar 14 puncte peste prețul curent, în timp ce nivelul de străpungere pentru o mișcare descendentă este 1,1177, cu 20 de puncte mai jos.
Nivelul de 1,1211 este important pentru un scenariu ascendent. Dacă euro se consolidează ferm deasupra acestuia, următoarele ținte vor fi 1,1244 și apoi 1,1272. O astfel de mișcare este posibilă dacă raportul economic din SUA dezamăgește, dar nu există suficiente motive pentru a o anticipa înainte de publicarea datelor.
În cazul unei mișcări descendente, atenția este concentrată pe 1,1177. O străpungere în jos ar deschide calea către 1,1138 și 1,1108. Acesta este considerat scenariul principal. Datele economice europene rămân slabe, Federal Reserve sprijină dolarul, iar euro nu are un nou catalizator pentru apreciere.
Mean Reversion
Pragul superior de referință este 1,1218, iar pragul inferior este 1,1180. Pragul superior se află cu doar 7 puncte peste nivelul de breakout de 1,1211, ceea ce înseamnă că prețul ar putea ajunge rapid la el după un breakout ascendent. Dacă prețul atinge 1,1218 și apoi revine în scădere, acest lucru ar indica o inversare, mai degrabă decât o continuare a mișcării ascendente.
Pragul inferior de 1,1180 este la doar 3 puncte peste 1,1177. Deoarece aceste niveluri sunt atât de apropiate, este imposibil să distingem un breakout autentic de unul fals doar pe baza primului test. Astfel de mișcări abrupte ale prețului sunt frecvente după publicarea rapoartelor privind piața muncii. Prin urmare, este mai bine să așteptăm să se tempereze reacția inițială a pieței și să observăm evoluțiile ulterioare ale prețului.