Euro a început sesiunea cu o redresare modestă, dar rămâne sub presiune. Raportul privind piața muncii din SUA, publicat vineri, a reînnoit apetitul pentru dolar, în timp ce datele economice din Europa au amplificat slăbiciunea monedei unice.
Începând cu Statele Unite, numărul angajărilor în afara sectorului agricol a crescut în octombrie cu 165.000, față de așteptările de 65.000, în timp ce valoarea pentru septembrie a fost de doar 60.000. Rata șomajului a scăzut la 4,1%, de la 4,2%. Creșterea lunară a salariilor a ajuns la 0,4%, iar ritmul anual s-a situat la 3,1%, față de prognoza de 2,9%. Datele pentru lunile anterioare au fost, de asemenea, revizuite în sus, cu un total de 84.000. Creșterea robustă a salariilor și avansul substanțial al ocupării arată că inflația în Statele Unite rămâne ridicată, lăsând Federal Reserve puține motive să relaxeze politica monetară. Piața consideră o majorare a dobânzii în decembrie ca fiind scenariul cel mai probabil. Merită remarcat că rata dobânzii a Fed este de 3,75–4,00%, în timp ce rata de depozit a ECB este de 2,50%. Acest diferențial de dobândă sprijină dolarul.
Situația în Europa este opusă. Vânzările cu amănuntul din zona euro au scăzut cu 0,7% în septembrie, față de așteptările unei scăderi de 0,1%, după o creștere modestă în luna precedentă. Ritmul anual de creștere s-a redus la 0,4%, de la 0,8%. Consumatorii cheltuiesc mai puțin deoarece costurile ridicate la energie și o inflație de aproximativ 4,0% apasă asupra bugetelor gospodăriilor. Aceasta rămâne o problemă pentru euro: economia încetinește, în timp ce prețurile continuă să crească. Se așteaptă în continuare ca ECB să livreze ultima majorare de dobândă în decembrie, ducând rata la 2,75%, însă datele economice slabe alimentează îndoieli că ar putea merge mai departe.
Noua săptămână începe fără factori majori de impuls pentru piață. Astăzi va fi publicat bilanțul comercial al Germaniei pentru luna septembrie. Acest indicator măsoară diferența dintre valoarea exporturilor și a importurilor unei țări. Se așteaptă un excedent de 18,1 miliarde EUR, față de 19,5 miliarde EUR în luna precedentă și 21,3 miliarde EUR în iulie. Dacă prognoza se confirmă, excedentul comercial va fi scăzut pentru a treia lună consecutiv. Pentru Germania, a cărei economie se bazează puternic pe exporturi, acesta este un semnal îngrijorător. Costurile ridicate la energie și cererea slabă din China și Regatul Unit apasă asupra vânzărilor. Între timp, miniștrii de finanțe și Eurogrupul se vor reuni la Bruxelles. Pe ordinea de zi se află și discuții privind candidații care să o succeadă pe Lagarde în funcția de președinte al ECB la momentul părăsirii mandatului, pe 7 februarie, deși, de regulă, nu se ia încă o decizie în această etapă. Alegerea finală este așteptată la summitul liderilor din 26–27 noiembrie. Pentru cursul de schimb, acest aspect reprezintă mai degrabă un factor de fundal decât un potențial catalizator de piață.
Ce se poate aștepta de la euro. Atât timp cât datele economice din SUA depășesc cifrele europene, o redresare durabilă va fi dificilă. Orice mișcare ascendentă este mai degrabă probabil să reprezinte o corecție pe termen scurt. Doar date surprinzător de solide din Germania sau comentarii cu tentă hawkish din partea reprezentanților ECB ar putea susține euro, însă deocamdată nu există astfel de semnale.
MomentumAceastă strategie se concentrează pe continuarea unei mișcări de preț după un breakout. Un breakout are loc atunci când prețul trece de un anumit nivel și se consolidează acolo, ceea ce înseamnă că rămâne deasupra sau dedesubtul acelui nivel, în loc să revină rapid peste el. În prezent, prețul se tranzacționează într-un interval delimitat de două niveluri cheie: limita superioară la 1,1177 este la o distanță de 16 puncte, iar limita inferioară la 1,1138 este la 23 de puncte. Atât timp cât prețul rămâne în acest interval, nu există o direcție clară, astfel că, pentru începători, este mai bine să aștepte decât să încerce să anticipeze următoarea mișcare.
Nivelul de 1,1177 este important pentru o mișcare ascendentă. Dacă euro urcă ferm peste acest nivel și se consolidează acolo, acest lucru va semnala că cumpărătorii au preluat controlul. S-ar deschide astfel calea către 1,1211 și apoi 1,1244. Prima țintă este relativ apropiată, în timp ce a doua este considerabil mai departe, iar prețul se poate opri sau poate corecta la jumătatea drumului. Acest scenariu ar avea nevoie de un catalizator, cum ar fi date economice slabe din SUA sau cifre neașteptat de bune din Europa. În prezent nu există astfel de factori, astfel că o mișcare ascendentă este considerată mai puțin probabilă. Ar fi mai coerentă cu un rebound după un declin prelungit decât cu o inversare de trend.
Pentru o mișcare descendentă, atenția se concentrează pe 1,1138. Dacă prețul sparge acest nivel și se consolidează dedesubt, acest lucru va semnala că vânzătorii rămân în control. Următoarele ținte sunt 1,1108 și 1,1082. Acesta este considerat scenariul principal. Este susținut de raportul solid privind ocuparea în SUA, de vânzările cu amănuntul slabe din zona euro și de diferențialul de dobândă. Singurul factor care joacă împotriva lui este posibilitatea unei pauze după declinul prelungit, întrucât perechea a înregistrat deja peste noapte un rebound de la minimele din zona 1,1136.
Această strategie se bazează pe ideea opusă. Uneori prețul străpunge un anumit nivel, dar nu reușește să se mențină acolo și revine rapid. Acest fenomen este cunoscut drept revenire înapoi prin nivel și diferă de un breakout deoarece prețul nu consolidează dincolo de acesta. Este imposibil să deosebești cele două situații doar pe baza primei testări, așa că începătorii ar trebui să evite să intre pripit într-o tranzacție. În schimb, ar trebui să aștepte ca prețul să treacă mai întâi dincolo de nivel și apoi să revină înapoi prin el.
Nivelul de referință superior este 1,1170, iar cel inferior este 1,1145. Nivelul superior este cu doar 9 puncte peste prețul curent, fiind foarte aproape. Dacă prețul ajunge la 1,1170, își pierde din avânt și virează în jos, acest lucru ar indica o mișcare eșuată deasupra nivelului și ar susține scenariul principal bearish. Nivelul inferior de la 1,1145 este cu 7 puncte peste nivelul de breakout de la 1,1138. Dacă prețul scade la 1,1145 și revine rapid deasupra acestuia, acest lucru ar indica, de asemenea, o mișcare eșuată sub nivel. Totuși, dacă 1,1145 este străpuns fără o revenire ulterioară, următorul nivel de urmărit va fi 1,1138, unde intră în joc scenariul Momentum. Prin urmare, reacția inițială la oricare dintre niveluri se poate dovedi falsă, iar este mai bine să aștepți și să vezi cum evoluează prețul.