Nici nu exista vreo șansă

Lira sterlină a urcat inițial astăzi, dar apoi a inversat brusc direcția.

Presiuni suplimentare asupra perechii pot veni din partea SUA, iar inflația va decide totul. Astăzi va fi publicat indicele prețurilor de consum pentru octombrie; pentru începători, acesta este indicatorul care arată cu cât s-au scumpit bunurile și serviciile. Se așteaptă ca valoarea lunară „headline” să fie de 0,3%, după 0,6% în septembrie, iar cea „core” la 0,2% după 0,3%. Componenta core este necesară pentru a vedea dacă inflația s-a accelerat în interiorul economiei, deoarece exclude alimentele și energia. La nivel anual, headline este așteptat la 3,9% față de 3,7%, iar core la 2,8% față de 2,6%. Saltul din septembrie a fost determinat în mare măsură de benzină, care a crescut cu 9,1%, astfel încât prognoza implică o creștere lunară la jumătate, iar orice depășire a acestor valori va oferi dolarului un motiv de cumpărare. În plus, vor vorbi oficialii Federal Reserve Christopher Waller și Michelle Bowman. La începutul lui septembrie, Waller a spus că este pregătit să susțină menținerea ratei dacă inflația va continua să scadă, însă de atunci tonul comitetului s-a schimbat vizibil, așa că declarațiile lor de după publicarea datelor pot amplifica ușor mișcarea.

Există și un alt semnal interesant. La 3 noiembrie, poziția netă short a marilor speculatori pe liră a scăzut la 59.821 de contracte, de la 79.414 cu o săptămână mai devreme. Pe scurt, pariurile pe scăderea lirei s-au redus vizibil, în condițiile în care la mijlocul lui octombrie numărul lor a fost cel mai ridicat din ultimii nouă ani. Asta înseamnă că o parte din recenta apreciere a lirei a fost legată de închiderea acestor poziții short, și nu de un interes real crescut pentru moneda în sine. Când acest „tampon” se consumă, raliul de obicei se stinge treptat. Dacă inflația va depăși prognozele, iar Waller și Bowman vor susține linia hawkish a lui Goolsbee și Barkin, cumpărătorii de liră vor rămâne aproape fără argumente.

Prețul este acum la 1,3427, practic chiar la nivelul inferior. O mișcare dincolo de limită înseamnă breakout, dar o singură atingere nu este suficientă—este nevoie de confirmare, adică mai multe lumânări consecutive de cinci minute trebuie să închidă dincolo de nivel. Altfel, este ușor să fii prins de un false breakout, după care prețul revine.

De sus, 1,3456 este activ. O închidere peste acest nivel deschide drumul către 1,3481 și apoi către 1,3501. Creșterea de astăzi a arătat deja cât de dificil este: perechea a atins acest prag, dar nu a reușit să se mențină și a virat în jos, astfel încât cumpărătorii au nevoie de un nou motiv pentru o altă încercare, iar acel motiv poate fi doar o inflație americană mai slabă, care ar slăbi dolarul. Am mult mai puțină încredere în acest scenariu.

Dinspre partea de jos, reperul este 1,3429; o închidere sub acest nivel duce la 1,3399 și apoi la 1,3371. Aceasta este direcția pe care o consider principală. Prețul este deja cu doi pips sub nivel, așa că foarte mult depinde dacă poate închide lumânări sub el, în loc să revină deasupra. Este nevoie de prudență aici, deoarece, înaintea raportului de inflație, piața are tendința să facă mișcări bruște în ambele direcții. Dacă nu există confirmare, prefer să aștept, în loc să intru la prima atingere.

Avem aici două niveluri, 1,3443 și 1,3409, ambele situate între punctele de breakout, astfel încât este mai ușor să le deosebim de Momentum. Referința superioară, 1,3443, se află la treisprezece pips sub 1,3456 și la paisprezece pips deasupra lui 1,3429. Dacă prețul revine la acest nivel, nu reușește să se mențină și se întoarce din nou în jos, iau în calcul vânzarea spre 1,3429, cu un stop deasupra lui 1,3456, cu un mic buffer. Acest pullback este cel mai probabil dacă inflația este publicată în linie cu așteptările și piața se calmează după reacția inițială.

Referința inferioară, 1,3409, se află la douăzeci de pips sub 1,3429 și la doar zece pips deasupra primei ținte de breakout, 1,3399. Schema este în oglindă. Prețul scade până la 1,3409, nu găsește continuare, revine deasupra, iar atunci caut să cumpăr cu un stop sub 1,3399, cu marjă. Dar dacă prețul închide clar sub 1,3409, scenariul de revenire este anulat și intră în joc breakout-ul descendent. Aici trebuie acordată o atenție deosebită, deoarece prima țintă Momentum și acest nivel sunt foarte apropiate, iar un începător poate confunda ușor o pauză într-o mișcare de scădere cu o inversare autentică.