Perechea GBP/USD s-a prăbușit cu aproximativ 160 de puncte marți, după publicarea raportului privind inflația în SUA... Inflația rămâne un indicator-cheie pentru băncile centrale, despre care mulți experți consideră că sunt în prezent principalul factor care mișcă cursurile de schimb. Nu credem că acest lucru este în totalitate adevărat, dar recunoaștem importanța inflației ca indicator macroeconomic. Totuși, în prezent este oarecum supraevaluată.
Să luăm în considerare următorul aspect: decizia Federal Reserve din decembrie 2026 este deja practic cunoscută. Ce înseamnă asta? Înseamnă doar că piața a inclus de mult timp în prețuri al doilea val de înăsprire a politicii monetare. Desigur, nu putem ști care va fi nivelul inflației la începutul lui 2027, dacă se va încheia conflictul din Orientul Mijlociu, dacă prețul petrolului va urca la 150 de dolari pe baril și multe alte necunoscute. Dacă inflația va continua să crească, poziția „hawkish” a pieței va deveni, în mod evident, mai pronunțată. Dar subliniem din nou că European Central Bank și Bank of England majorează ratele-cheie la fel ca Fed. Prin urmare, nu ar trebui să ne așteptăm ca dolarul american să se aprecieze doar pe baza faptului că Fed înăsprește politica monetară.
Nu vă puteți aștepta la asta dacă vorbim despre mișcări logice și coerente. Dacă piața continuă să cumpere moneda americană (cel puțin în raport cu euro) din motive speculative, atunci fundamentele și macroeconomia pot fi ignorate — pentru o vreme. Reiterăm că, din fluxul uriaș de știri, evenimente și factori, traderii trebuie să le selecteze pe acelea care contează în prezent și care influențează cursul unei anumite monede. Dacă astfel de factori nu există, nu îi inventați.
Rapoartele privind inflația contează atunci când piața nu înțelege cum va acționa o bancă centrală în viitorul apropiat. Atunci când un ciclu de înăsprire sau de relaxare nu a început încă, ci este doar așteptat, piața dezbate intens cu cât ar putea banca centrală să modifice rata-cheie. Amintiți-vă că, în 2022, dolarul a început să scadă cu mult înainte ca Fed să înceapă să reducă rata-cheie. Cu alte cuvinte, Fed continua să înăsprească politica, în timp ce dolarul se deprecia — de ce? Pentru că inflația în SUA a început să încetinească, iar piața a început să se aștepte la finalul ciclului de înăsprire. De aceea, inflația din SUA sau UE nu mai are aceeași greutate: ECB, BoE și Fed vor continua să majoreze ratele-cheie în lunile următoare. Traderii cunosc chiar și ritmul pe care băncile centrale intenționează să îl folosească — aproximativ la fiecare a doua ședință. Astfel, acum nu mai există nicio intrigă legată de acțiunile băncilor centrale, iar rapoartele individuale privind inflația nu pot schimba poziția de politică monetară a acestora.
Lira sterlină rămâne pe un trend ascendent, iar noi considerăm că aprecierea va continua pe baza factorilor tehnici de pe graficele zilnice și săptămânale.
Volatilitatea medie a perechii GBP/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare este de 106 pips. Pentru perechea liră/dolar, această valoare este considerată „medie”. Prin urmare, miercuri, 11 noiembrie, ne așteptăm la mișcări în interiorul unui interval delimitat de 1,3209 și 1,3421. Canalul principal de regresie liniară s-a întors din nou în jos. Indicatorul CCI nu a intrat recent în zone de supracumpărare/supravânzare și nici nu a format divergențe.
Cele mai apropiate niveluri de suport:S1 – 1,3306
S2 – 1,3245
S3 – 1,3184
Cele mai apropiate niveluri de rezistență:R1 – 1,3367
R2 – 1,3428
R3 – 1,3489
Recomandări de tranzacționare:Perechea GBP/USD își continuă trendul ascendent, care ar putea deveni parte a trendului global mai amplu din 2022. Politicile lui Donald Trump vor continua să pună presiune pe economia americană, astfel că nu anticipăm o apreciere pe termen lung a dolarului american. În 2026, dolarul a avut până acum o evoluție pozitivă datorită geopoliticii și inflației, care au împins capitalul către active de refugiu și au determinat Fed să revină la înăsprirea politicii monetare. Totuși, pe graficul săptămânal, dolarul evoluează lateral între 1,3150 și 1,3780 în interiorul unui trend ascendent de patru ani, ceea ce susține așteptările de apreciere a lirei pe termen mediu.
Pozițiile long cu ținte la 1,3489 și 1,3523 pot fi avute în vedere atunci când prețul se află deasupra mediilor mobile. Un preț sub media mobilă permite tranzacționarea în direcția scăderii, cu ținte la 1,3245 și 1,3209.
Note privind graficele:Canalele de regresie liniară ajută la identificarea trendului curent. Dacă ambele canale sunt orientate în aceeași direcție, trendul este puternic.Media mobilă (setări 20,0, smoothed) definește tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui tranzacționat în prezent.Nivelurile Murray sunt niveluri-țintă pentru mișcări și corecții.Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) indică intervalul de preț cel mai probabil în care se va mișca perechea în ziua următoare, pe baza volatilității curente.Indicatorul CCI — intrările în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) sugerează că o inversare de trend poate fi iminentă.