Astăzi, aurul se tranzacționează în jurul valorii de 4.060 USD pe uncie, după scăderea de 2,6% de ieri, care a șters complet revenirea până la 4.122 USD. Argintul a câștigat 1%, ajungând la 52,06 USD, după o scădere de 3,5% în ziua precedentă; platina și paladiul au fost ușor mai ridicate.
Raportul privind inflația din octombrie a declanșat vânzările. Indicele prețurilor de consum de bază a crescut cu 0,3% de la o lună la alta, față de o prognoză de 0,2%, depășind așteptările pentru a treia lună consecutiv, în timp ce valoarea agregată a urcat cu 0,4% față de o prognoză de 0,3%. Rezultatul s-a situat exact la pragul indicat cu o zi înainte de Christopher Waller: cu o valoare de bază de 0,3%, el este pregătit să ia în calcul un pas de 50 de puncte de bază. Probabilitatea unei majorări în decembrie a crescut de la 78,8% pe 9 noiembrie la 96,3%. Aurul nu oferă randament, astfel că ratele și randamentele în creștere fac obligațiunile mai atractive, iar un dolar mai puternic face metalul mai scump pentru majoritatea cumpărătorilor.
Oficialii Federal Reserve au amplificat efectul. Austan Goolsbee a numit raportul „îngrijorător, la limita alarmantului”. „Avem o problemă reală cu inflația”, a spus Goolsbee, președintele Fed Chicago. În octombrie el lăsa deschisă atât opțiunea unei majorări, cât și a unei pauze, iar pe 9 noiembrie a comparat investițiile impulsionate de AI cu o cerere supraîncălzită. Loretta Mester, președinta Fed Dallas, consideră în continuare necesare cel puțin două majorări de 25 de puncte de bază, posibil într-un ritm accelerat. La începutul lui septembrie, Waller era dispus să mențină ratele dacă inflația făcea progrese, iar acum ia în calcul 50 de puncte de bază. Tonul s-a schimbat de la așteptare la accelerare, iar această schimbare apasă asupra metalului.
Petrolul ieftin nu a salvat aurul de data aceasta. Luni, metalul a crescut în timp ce Brent a scăzut și dolarul s-a slăbit, iar părea că prețurile mai reduse la energie vor reanima cererea. Brent este acum sub 92 de dolari, iar WTI în jur de 84 de dolari, dar IPC din octombrie reflectă încă o creștere lunară de aproximativ 12% a Brent, astfel că efectul petrolului mai ieftin se va vedea doar în datele pe noiembrie.
Aurul are suport, dar acesta este limitat. Pragul de 4.000 de dolari rămâne principalul nivel de susținere, deși pe 3–4 noiembrie metalul a coborât deja sub el. Achizițiile băncilor centrale și cererea de plasament de refugiu oferă susținere. Notabil este că, de această dată, corecția de pe piața de acțiuni nu a tras aurul în jos la fel de puternic ca la sfârșitul lui octombrie, când era vândut pentru a acoperi pierderile din acțiuni: aurul pare să înceteze să mai fie o sursă de lichiditate. El este tranzacționat din nou ca un activ sensibil la dobânzi.
Consider că presiunea asupra aurului va persista în sesiunile următoare. Atât timp cât Fed se pregătește pentru o majorare pe 9 decembrie și ia în calcul un pas de 50 de puncte de bază, iar dolarul și randamentele rămân aproape de nivelurile de ieri, metalului îi va fi greu să se mențină peste 4.100 de dolari; este mai probabil un test al nivelului de 4.000 de dolari, iar dacă va coborî sub acesta, următoarea țintă este minimul din 4 noiembrie, în jur de 3.942 de dolari. Băncile centrale și noi scăderi ale petrolului ar putea atenua declinul, însă asociez o inversare mai vizibilă cu PPI de vineri: un raport mai slab al prețurilor de producție ar putea permite aurului să recupereze o parte din pierderi.
În ceea ce privește imaginea tehnică, cumpărătorii trebuie să depășească prima rezistență la 4.062 USD. Acest lucru ar deschide drumul către o țintă de 4.140 USD, peste care o străpungere va fi dificil de realizat. Ținta cea mai îndepărtată este zona de 4.192 USD. În caz de scădere, urșii vor încerca să preia controlul la 4.001 USD. Dacă reușesc, o străpungere în afara intervalului ar reprezenta o lovitură serioasă pentru pozițiile long și ar împinge aurul către un minim de 3.954 USD, cu perspectiva unei mișcări spre 3.906 USD.