Astăzi, piețele de acțiuni sunt în creștere, iar obligațiunile scad, deoarece interesul investitorilor pentru AI a depășit îngrijorările că un raport ridicat al inflației ar putea forța Federal Reserve să majoreze în continuare ratele dobânzilor. Contractele futures pe Nasdaq 100 au crescut cu 1,5%, recuperând scăderea de marți din sesiunea principală; contractele futures pe S&P 500 și indicii europeni sunt în urcare cu aproximativ 0,7%, iar acțiunile asiatice au avansat cu 1,6%.
Știrile legate de AI au oferit sprijin. Acțiunile CoreWeave au urcat cu peste 7% în SUA după un rezultat peste așteptări și o revizuire în creștere a estimărilor anuale. Veniturile trimestriale ale OpenAI au atins pentru prima dată nivelul de 10 miliarde de dolari, o performanță semnificativă în contextul îndoielilor legate de fluxul său de venituri. Principalul motor rămâne oferta Anthropic. Cererea a fost suficient de mare pentru a acoperi integral alocarea de acțiuni la listare; unii investitori oferă deja părți din alocările lor noilor cumpărători, iar bancherii discută o majorare a evaluării la 1,5 trilioane de dolari și peste. Chiar ieri, compania și-a retras termenii de prețare și a promis un nou document actualizat; prețul de plasament este acum așteptat să fie stabilit pe 18 noiembrie, iar tranzacționarea să înceapă pe 19.
Totuși, echilibrul dintre entuziasmul legat de AI și dobânzi rămâne fragil. Săptămâna trecută, sectorul a fost zguduit după victoriile Democraților în Congres, care au alimentat temerile privind o reglementare mai strictă a AI și o încetinire a ritmului de construcție a centrelor de date; pe 5 noiembrie, Nasdaq 100 a scăzut cu 6,4%. Fondurile de hedging și-au redus expunerea în prima săptămână a lui noiembrie în cel mai rapid ritm din peste un deceniu. Randamentele au revenit în prim?plan. Evaluările companiilor din AI rămân o poveste puternic mediatizată, dar randamentele obligațiunilor sunt principalul factor de influență pentru acțiuni. Ieri, piața obligațiunilor a reacționat puternic la raportul privind inflația: randamentele titlurilor de Trezorerie americane pe doi ani au sărit cu 17 puncte de bază — cea mai mare creștere într-o singură zi din ultimele 19 luni.
Consider că acțiunile din tehnologie vor continua să fie susținute până la plasamentul Anthropic din 18 noiembrie, atâta timp cât cererea pentru ceea ce ar fi cel mai mare IPO din istorie rămâne solidă. Obligațiunile vor fi probabil în continuare sub presiune cât timp Fed păstrează deschisă opțiunea unei creșteri de 50 de puncte de bază în decembrie, iar fiecare nou salt al randamentelor va aduce noi valuri de vânzări pe segmentul tech. Creșteri sustenabile ale acțiunilor sunt probabile doar după un raport moderat privind prețurile producătorilor de vineri; în caz contrar, scăderea de ieri s-ar putea repeta.
În ceea ce privește imaginea tehnică pentru S&P 500, principala sarcină a cumpărătorilor astăzi este să depășească rezistența apropiată de 7.574. Realizarea acestui lucru ar demonstra forță și ar deschide calea pentru un impuls către un nou nivel, la 7.607. O altă prioritate pentru tauri este menținerea controlului peste 7.633, ceea ce ar întări pozițiile cumpărătorilor. Pe partea de scădere, în condițiile unei apetențe reduse pentru risc, cumpărătorii trebuie să apere zona din jurul valorii de 7.544. O străpungere acolo ar împinge rapid instrumentul înapoi spre 7.518 și ar deschide drumul către 7.495.