EUR/USD. O corecție a devenit posibilă

Euro a recuperat o parte din pierderi, însă această revenire nu ar trebui atribuită Economic Bulletin al BCE. EUR/USD a urcat la 1,1098, după ce a tranzacționat în jur de 1,1080 în cursul dimineții, iar minimul din timpul nopții a fost în apropiere de 1,1067.

Economic Bulletin al BCE, pe care banca îl publică pentru a explica evaluarea proprie asupra economiei și a prețurilor, nu a conținut informații noi. A reluat ceea ce piața știa deja după ședința din 29 octombrie. Ratele dobânzilor au fost menținute neschimbate la 2,50%, inflația a accelerat la 3,8% în septembrie, iar Consiliul guvernatorilor nu are o traiectorie prestabilită pentru dobânzi. La acel moment, Christine Lagarde a declarat că în Consiliu s-a discutat despre o majorare de dobândă, dar s-a ajuns la concluzia că își poate permite să aștepte. Buletinul nu a conținut nici semnale noi de tip hawkish, nici indicii privind o înăsprire mai rapidă a politicii monetare. Așteptările privind o majorare a dobânzii la 2,75% la ședința din 17 decembrie rămân, așadar, neschimbate.

Mișcarea actuală seamănă mult mai mult cu o corecție tehnică. Euro a pierdut peste 140 de puncte în două zile, iar după un astfel de val susținut de vânzări, o revenire este aproape automată. Mulți participanți la piață își închid pozițiile short, adică pariurile pe scădere, ceea ce împinge prețul în sus. Între timp, contextul fundamental pentru dolar nu s-a schimbat. Probabilitatea unei majorări de dobândă de către Fed în decembrie este estimată la peste 96%, față de aproximativ 80% la 9 noiembrie, în timp ce randamentele titlurilor de Trezorerie americane rămân ridicate. Prin urmare, recuperarea euro pare limitată și este puțin probabil să se transforme deocamdată într-o inversare de durată.

Atenția pieței se va muta acum către Statele Unite, unde există numeroși potențiali factori declanșatori pentru o reînnoire a cererii de dolari. Vor fi publicate datele săptămânale privind cererile inițiale de ajutor de șomaj, care arată numărul persoanelor care au solicitat pentru prima dată indemnizații de șomaj după pierderea locului de muncă. Prognoza este de 195.000, după 189.000 anterior, iar lectura precedentă a egalat cel mai scăzut nivel din 1969. Un număr atât de mic de cereri indică faptul că relativ puțini oameni își pierd locurile de muncă în Statele Unite, oferind un argument suplimentar în favoarea unei abordări hawkish din partea Fed. Ulterior vor fi publicate vânzările de locuințe existente pentru luna octombrie, cu așteptări de 3,87 milioane, față de 3,99 milioane anterior.

Totuși, principalul punct de interes va fi reprezentat de discursurile membrilor comitetului de politică monetară al Federal Reserve. Beth Hammack, Barr, Goolsbee și Daly urmează să ia cuvântul. Pe 5 noiembrie, Hammack a vorbit despre necesitatea menținerii unei politici monetare restrictive. La începutul lunii septembrie, Barr a subliniat nevoia de a rămâne pregătiți pentru creșteri de dobândă, în timp ce Goolsbee a descris raportul privind inflația din această săptămână drept îngrijorător. Dacă își păstrează acest ton, dolarul ar putea primi un nou impuls.

Prețul se tranzacționează în prezent în apropiere de 1,1098, chiar sub limita superioară a intervalului 1,1069–1,1102. O mișcare dincolo de această limită este cunoscută drept breakout, însă o singură atingere nu este suficientă. Prețul trebuie să se consolideze dincolo de nivel, ceea ce înseamnă că mai multe lumânări consecutive de cinci minute trebuie să închidă deasupra sau dedesubtul acestuia. În caz contrar, există riscul unui false breakout, după care prețul se poate întoarce în interval.

Nivelul-cheie de rezistență este 1,1102. O mișcare susținută deasupra acestuia ar deschide drumul către 1,1133 și apoi 1,1167. Prețul se află la doar patru puncte de acest nivel, astfel încât un breakout se poate produce în orice moment. Totuși, câștigurile suplimentare s-ar putea dovedi dificil de obținut, deoarece creșterea actuală nu are un suport fundamental. Prima țintă, la 1,1133, este de asemenea aproape de minimul de vineri, de 1,1131, care a devenit acum rezistență. Pentru continuarea aprecierii ar fi nevoie de un nou catalizator, iar singurul potențial catalizator ar fi comentarii neașteptat de dovish din partea oficialilor Fed. Acest scenariu pare puțin probabil.

Pe de altă parte, nivelul-cheie este 1,1069. O mișcare susținută sub acesta ar deschide drumul către 1,1036 și apoi 1,1004. Acesta este scenariul principal. În timpul nopții, prețul a coborât deja pentru scurt timp sub acest nivel, până la 1,1067, după care a revenit imediat. Prin urmare, un al doilea test ar putea duce la un breakout. Totuși, nivelul este încă relativ departe, la aproape 30 de puncte sub prețul curent, iar revenirea din cursul dimineții trebuie mai întâi să își piardă din avânt. Intrarea într-o poziție la prima atingere nu ar fi recomandabilă.

Sunt două niveluri de urmărit aici: 1,1110 și 1,1064. Nivelul superior de referință, la 1,1110, este cu opt puncte peste nivelul de breakout de 1,1102 și este, în prezent, cel mai important dintre cele două.

Strategia este următoarea. Prețul sparge în sus nivelul de 1,1102, ajunge la 1,1110, nu reușește să își extindă câștigurile și apoi revine sub acest nivel. În acest caz, pot apărea oportunități de vânzare, cu un Stop Loss plasat ușor deasupra nivelului de 1,1110. Totuși, dacă prețul se stabilizează ferm peste 1,1110, aceasta ar constitui un breakout autentic, iar vânzarea nu ar mai fi recomandată. O inversare este mai probabilă dacă oficialii Fed transmit comentarii hawkish, iar datele de pe piața muncii sunt mai bune decât se aștepta.

Nivelul inferior de referință, la 1,1064, este cu cinci puncte sub nivelul de breakout de 1,1069. Începătorii ar trebui să fie deosebit de prudenți aici. Este imposibil să se determine natura mișcării pe baza unei singure atingeri. Dacă prețul sparge în jos 1,1069, ajunge la 1,1064, nu își extinde scăderea și apoi revine peste acest nivel, pot apărea oportunități de cumpărare, cu un Stop Loss plasat suficient de mult sub 1,1064. Dacă, în schimb, prețul se stabilizează sub acest nivel, aceasta ar fi un breakout autentic, iar cumpărarea nu ar fi recomandată. Diferența dintre aceste două scenarii poate deveni clară în doar câteva minute, așa că este mai bine să se evite tranzacționarea reacției inițiale în această zonă.