Indicii bursieri au o evoluție mixtă astăzi, pe fondul plecării lui Jensen Huang de la Nvidia și în așteptarea datelor privind prețurile producătorilor din SUA. Contractele futures pe S&P 500 au rămas aproape neschimbate, în timp ce futures pe Nasdaq 100 au scăzut cu aproximativ 0,3%. Contractele europene indică o deschidere în scădere, iar indicele MSCI Asia Pacific a coborât cu 0,3% după ce crescuse cu aproape 1,1% în tranzacțiile de dimineață. Randamentele obligațiunilor guvernamentale japoneze și australiene au crescut, în urma vânzărilor masive de Trezorerii americane de ieri.
Nvidia rămâne în centrul atenției. Joi, acțiunile au scăzut cu peste 14%, dar cumpărătorii au redus pierderile la 4,3% până la închidere. Consiliul l-a revocat pe Huang din funcția de CEO; conducerea interimară va fi preluată de CFO Colette Kress, iar Huang nu va mai fi afiliat companiei. Prin comparație, pe 9 noiembrie consiliul doar a deschis o investigație, iar până în seara de 11 noiembrie acțiunile scăzuseră cu aproape 10% pe fondul informațiilor privind posibili succesori. Acum demisia este confirmată, astfel că atenția se mută către raportul pe trimestrul al treilea, așteptat marțea viitoare. Sectorul de tehnologie pierduse deja aproape 6,4% pe Nasdaq 100 cu o săptămână mai devreme, pe fondul temerilor legate de o supraveghere mai strictă a AI, iar ieri a recuperat doar parțial.
Ratele dobânzilor Fed pun presiune suplimentară. Randamentele la titlurile de Trezorerie pe doi ani, sensibile la politica Fed, au urcat joi cu 14 puncte de bază; petrolul a prelungit corecția începută după publicarea indicelui CPI. Prețurile de consum în octombrie au crescut cu 0,4% de la lună la lună, față de o prognoză de 0,3%, iar core CPI a urcat cu 0,3%, față de 0,2% așteptat — a treia lună la rând peste estimări. John Williams a declarat joi că inflația rămâne ridicată și că factorii de decizie vor trebui să acționeze în continuare. Piețele includ acum în preț majorări de câte 25 pb în decembrie, ianuarie și martie.
Indicele PPI din SUA, care urmează să fie publicat mai târziu astăzi, va determina probabil dacă presiunea asupra acțiunilor va continua. Prognoza pentru octombrie este de 0,4% lună la lună după 1,3% în septembrie și 6,6% de la an la an după 6,3%; core PPI (excluzând alimente și energie) este așteptat la 0,3% lună la lună după 0,7%. Mulți experți cred că o majorare în decembrie este deja încorporată în prețuri, astfel că doar o cifră semnificativ mai slabă ar putea schimba această perspectivă; un nou rezultat ridicat ar împinge randamentele mai sus și ar adăuga presiune suplimentară asupra acțiunilor. Dincolo de raportul Nvidia de marți, piețele urmăresc și IPO-ul Anthropic — pentru care cererea ar fi de câteva ori mai mare decât oferta — și planul CoreWeave de a atrage cel puțin 4 miliarde de dolari prin datorie cu rating investment-grade.
Orientul Mijlociu rămâne o sursă de risc. Ieri, Trump a declarat că SUA se pot descurca și fără un acord cu Iranul, temperând speranțele pentru o soluție diplomatică a conflictului care durează de nouă luni. Pe piețele de mărfuri, Brent se tranzacționează în jur de 95,70 USD/baril, păstrând mișcarea de 3,3% de joi. Aurul a revenit după trei sesiuni de scăderi. Bitcoin a coborât sub 68.000 USD pentru prima dată din august, pe fondul presiunii din partea inflației și a dobânzilor mai ridicate asupra criptoactivelor.
Per ansamblu, acțiunile rămân sub presiune la intrarea în weekend. Mă aștept ca futures pe Nasdaq 100 să aibă o evoluție mai slabă decât S&P 500 până la raportul Nvidia de marți, iar un PPI peste așteptări va adânci corecția. Doar o cifră semnificativ mai slabă ar diminua presiunea, iar deocamdată nu văd motive să mă aștept la asta.
Viziune tehnică asupra S&P 500
Sarcina principală a cumpărătorilor astăzi este să depășească rezistența imediată de la 7.607 USD. Acest lucru ar demonstra forță și ar deschide calea pentru un avans către 7.633 USD. O altă prioritate pentru tauri este să se mențină peste 7.656 USD pentru a‑și consolida poziția. Pe partea de scădere, în contextul reducerii apetitului pentru risc, cumpărătorii trebuie să apere zona din jurul valorii de 7.574 USD. O străpungere acolo ar trimite rapid instrumentul înapoi spre 7.544 USD și ar deschide drumul către 7.518 USD.