Согласованные действия центральных банков развивающихся стран позволили стабилизировать ситуацию на рынке. Повышение процентных ставок в Турции, Бразилии, Индии, ЮАР вместе с масштабными валютными интервенциями позволило национальным валютам EM взять передышку. Банк России с 24 января по 5 февраля продал иностранной валюты на $7 млрд с целью поддержания курса «деревянного».
Такие растраты отечественного регулятора – своеобразная плата за ошибки. Обвал российского рубля оказался более существенным, чем средний показатель по валютам EM. Причина заключается в неудачно подобранном времени для объявления о либерализации валютного рынка. По мнению Центробанка, начало года – оптимальная пора для того, чтобы ослабить тиски и начать процесс перехода к инфляционному таргетированию. Традиционно в начале года рубль растет, мотивированный увеличением положительного сальдо счета текущих операций. К тому же на руку отечественной валюте должен был сыграть фактор Олимпийских игр и стабильная нефть.
В итоге все произошло не так, как планировалось. Паника на развивающихся рынках, обусловленная действиями ФРС, способствовала обвалу «деревянного». Усугубили ситуацию действия населения, ринувшегося в обменники за иностранной валютой. В итоге Банк России был вынужден занять агрессивную позицию, вернув прежний объем интервенций, необходимый для поддержания границ коридора изменений бивалютной корзины.
Девальвация – не такое уж и благо для отечественной экономики. Ее последствия аукнутся если не ростом инфляции, то снижением потребительского спроса, основной движущей силы российского ВВП в 2013 году. В условиях сокращения реальных доходов населения и увеличения сбережений в инвалюте рост объемов потребления рискует серьезно замедлиться.
Технически пара USD/RUB вернулась к важному уровню поддержки, от теста которого будут зависеть ее среднесрочные перспективы.
На дневном графике по-прежнему актуальны дочерний и материнский паттерны AB=CD. Текущие отметки 34,7-34,8 рублей за доллар соответствуют уровням 161,8% и 261,8% двух вышеуказанных моделей. Прорыв поддержки откроет дорогу к 34,4, 34,1 и, наконец, к 33,9. С другой стороны, очередная масштабная атака на «деревянного», способная привести к обновлению январских максимумов, держит под прицелом область 36-36,1.
На часовом графике актуальны паттерны 5-0. Таргеты по материнскому, обозначенному синим цветом, совпадают с зонами предыдущих покупок на 34,55-34,75 (1) и 34,10-34,25 (2). Здесь расположена поддержка, уверенный тест которой будет способствовать развитию нисходящего движения к 33,8 (224%). Данный целевой ориентир соответствует уровням, выявленным на дневном графике. Не следует также забывать про откаты в район 50% от последней нисходящей волны по дочерней и материнской моделям. Поддержка со стороны Банка России обеспечила рублю некоторое преимущество, создав «медвежью» краткосрочную картину по паре USD/RUB, однако продавцы «деревянного» могут скоро вернуться, активизировав свою деятельность при условии обновления январского максимума.
Более подробно о ситуации на валютном рынке мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».