Все, что происходило с долларом на прошлой неделе, является исключительно заслугой западных СМИ, которые не покладая рук нагнетали истерику в преддверии инаугурации Дональда Трампа. А в день самого вступления 45-го президента в должность они устроили полноценное телевизионное шоу. От столь продолжительного и настойчивого давления нервы сдавали даже у самых стойких трейдеров, так как все, что происходило, происходило вопреки здравому смыслу. Как еще объяснить, что после заявлений главы Банка Англии Марка Карни о негативной динамике инфляции и высоких рисках в связи с Brexit, а также премьер-министра Великобритании Терезы Мэй о готовности к жесткому варианту Brexit, фунт за неделю подорожал на 374 пункта. А как быть с решением ЕЦБ оставить параметры проводимой монетарной политики неизменными и последующими словами Марио Драги, который заявил, что макроэкономическая динамика неустойчива, есть признаки роста рисков, так что регулятор в случае сохранения текущих тенденций может пойти на расширение программы количественного смягчения. И после всего этого единая европейская валюта дорожает на 96 пунктов. Если бы не искусственно созданная СМИ паника, все должно было быть совершенно наоборот. Всю неделю почти все представители ФРС соревновались в том, кто убедительнее будет говорить о неминуемости трех повышений ставки рефинансирования в текущем году.
Сложно сослаться даже на макроэкономическую статистику, так как из важных данных публиковалась только инфляция. В Великобритании она ускорилась с 1,2% до 1,6%, что категорически противоречит словам Марка Карни и могло лишь компенсировать негатив от его заявлений. В Европе она остается на прежнем уровне в 1,1%, что также не совсем согласуется с речью Марио Драги о инфляционных рисках. А вот в США инфляция ускорилась с 1,7% до 2,1%, превысив вслед за безработицей целевые уровни ФРС. Так что нет уже никаких сомнений, что в скором времени ставку рефинансирования поднимут вновь, да и промышленное производство в США после длительного периода спада по итогам года показало рост на 0,5%.
Так что Марио Драги и Марк Карни могут сказать «большое спасибо» крупнейшим СМИ, которые своей истерикой перечеркнули, пусть и временно, их усилия по ослаблению евро и фунта. Главы ЕЦБ и Банка Англии стремились к этому последние несколько лет. Теперь же им придется приложить еще больше усилий.
На этой неделе будет не так уж и много поводов для изменения сложившейся на рынке ситуации. Самое главное, что истерика в СМИ начинает сходить на нет, так что ее влияние будет постепенно угасать.
Первое, на что стоит обратить внимание, – это данные по ВВП Великобритании в четвертом квартале. Их важность заключается в том, что это первые подобные данные, которые будут отражать развитие событий уже после Brexit. Если первые три квартала минувшего года экономика Великобритании только ускорялась, то сейчас она может замедлиться с 2,2% до 2,0%. Очевидно, что это станет косвенным подтверждением опасений относительно последствий итогов референдума и подкосит позиции фунта, который потащит за собой и единую европейскую валюту.
Уже в самом конце недели выйдут аналогичные данные по США вместе с данными по заказам на товары длительного пользования. И если поквартальные данные ожидаются хуже, чем в предыдущем периоде, то в годовом выражении американская экономика продолжит ускоряться, что на фоне существенного роста заказов на товары длительного пользования внушает оптимизм относительно перспектив дальнейшего экономического роста в США.
Если все эти прогнозы сбудутся, то уже к концу недели пара евро/доллар снизится к 1,0600, а пара фунт/доллар – до 1,2300. Если же данные выйдут не столь хорошими для США, да и СМИ не снизят накал страстей, то стоит ждать роста евро/доллара до 1,0800, а фунта/доллара – до 1,2500.