Если сказать, что на американском фондовом рынке наблюдается грустная картина, то это почти ничего не сказать. Индексы S&P 500 и Nasdaq Composite падают уже пять недель подряд. По состоянию на прошлую пятницу Nasdaq с начала года потерял 22%, в то время как S&P 500 снизился на 13%, а DJIA– на 9,5%. К настоящему моменту основные американские фондовые индексы потеряли весь предыдущий прирост более чем за 12 месяцев, вернувшись к уровням годичной давности.
На момент публикации данной статьи фьючерсы на индекс широкого рынка S&P500 находится вблизи отметки 4056.0, начав сегодняшний торговый день с гэпа вниз.
На рынке американских государственных облигаций также продолжается распродажа, в результате чего доходность 10-летних казначейских облигаций достигла сегодня 3,203% против 3,124% в пятницу, обновив тем самым многолетний максимум.
Инвесторы обеспокоены дальнейшим повышением процентных ставок, которое еще пока не ясно как скажется на экономическом росте, и насколько оно действительно окажется эффективным, чтобы сдержать стремительно растущую инфляцию.
Антиковидные ограничительные меры в Китае, а также ситуация на Украине, где Россия проводит специальную военную операцию, в то время как страны Запада вводят против нее жесткие ограничительные меры, грозящим масштабным эмбарго, дополнительно омрачают картину.
В текущей ситуации инвесторы предпочитают доллар благодаря его статусу мировой резервной валюты и не только как защитный актив. Перспектива наибольшей доходности среди основных мировых валют из-за растущей дивергенции кривых, отражающих монетарные политики ФРС и других крупнейших мировых центральных банков, привлекают стратегических инвесторов, которые предпочитают долгосрочный стабильный доход, покупая дорожающий доллар за счет более дешевых валют.
Так, на момент публикации данной статьи фьючерсы на индекс доллара DXY торгуются вблизи отметки 103.54, успев обновить сегодня 26-месячный максимум вблизи отметки 104.20.
К тому же, американская экономика в данный момент выглядит все же наиболее устойчивой среди других крупнейших экономик мира. "Комитет (по операциям на открытом рынке) в целом склоняется к тому, чтобы рассмотреть возможность дальнейших повышений процентных ставок на 50 базисных пунктов в ходе следующих нескольких заседаний, - заявил глава ФРС Пауэлл на прошлой неделе. – Американская экономика крайне сильна и вполне способна выдержать ужесточение денежно-кредитной политики".
Тем не менее, получается, что не все так хорошо и гладко в экономике США, как заявляют в ФРС. Здесь тоже недавно появились тревожные звоночки.
Так, индекс деловой активности в секторе производства США вышел на прошлой неделе со значением хуже прогноза (в апреле он упал до 55,4 с 57,1 в марте и против прогноза 57,6), а индекс занятости (от ISM) в секторе производства США в апреле упал до 50,9 с 56,3 в марте, что также оказалось хуже прогноза о снижении до 54,7.
После вышедшего ранее с отрицательным значением (-1,4%) годового ВВП США за 1-й квартал, это новые данные, которые говорят о замедлении американской экономики. Если в следующий 2-й квартал ВВП также снизится, то можно будет говорить о начале рецессии в американской экономике, о чем предупреждали некоторые экономисты. И это создает предпосылки для дальнейшего снижения фондовых индексов.
Сильный доллар позволяет американцам дешевле покупать товары, импортируемые из других стран. В то же время укрепление доллара может вредить американским производителям, чьи товары становятся дороже для держателей других валют. Это значит, что американские компании получают меньше долларов за свой экспорт, что уменьшает выручку и наносит вред деятельности американских компаний.
Если снижение на фондовом рынке США продолжится, то, вероятно, мы можем вскоре увидеть S&P500 вблизи отметок 3950.0, 3860.0. Снижение под отметку 3640.0 может и вовсе сломать бычий тренд S&P500 (подробнее см. в «S&P500: технический анализ и торговые рекомендации на 09.05.2022»).
А пока же и в отсутствие новых драйверов в виде важных событий в экономическом календаре сегодня и завтра S&P500 и американский фондовый рынок в целом останутся под давлением.