Не было бы счастья, да несчастье помогло. Иранский козырь «медведей» по Brent не отыграл, так как ни Европа, ни США не ожидают заключения ядерного соглашения с Тегераном в ближайшее время, однако призрак приближающейся рецессии сделал свое дело. Североморский сорт рухнул к минимальной отметке с января, полностью стерев все свои достижения, связанные с вооруженным конфликтом на Украине. Лишь закрытие коротких позиции частью инвесторов накануне важного отчета об американской инфляции подняло котировки фьючерсов чуть выше.
Локдауны из-за COVID-19 в Китае и агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС и Европейским Центробанком оказывают гораздо большее давление на нефть, чем ее продажа из стратегических резервов США. Последние, к слову, на неделе к 9 сентября сократились на 8,4 млн и достигли отметки 434,1 млн баррелей, минимальной с октября 1984. На рынке ходят слухи, что Белый дом в скором времени свернет свою стратегию высвобождения 1 млн б/с из запасов, так как падают цены не только на черное золото, но и на бензин. В последнем случае речь идет о 13-недельном пике.
Эти разговоры, вера в отход Китая от политики нулевого пациента на фоне нехватки медикаментов и продовольствия, а также вступление в силу европейского эмбарго в отношении российского черного золота позволяют «быкам» по Brent с оптимизмом смотреть в будущее. По мнению CIBC Private Wealth Management, до конца 2022 североморский сорт вернется в диапазон $105-110 за баррель.
Динамика морских потоков российской нефти
Российская карта действительно может стать серьезным козырем в руках поклонников черного золота. По итогам второго квартала объемы поставляемой из РФ нефти в Китай и Индию увеличились на 11 млн т по сравнению с январем-мартом, а платежи выросли на $9 млрд. Особенно усердствовал Дели, нарастивший покупки с 0,6 млн до 8,42 млн т. Судя по отслеживаемым Bloomberg морским потокам, российский экспорт не падает. Однако в средне- и в долгосрочной перспективе это может измениться.
Вступление в силу европейского эмбарго с 5 декабря, а также принятый странами G7 механизм потолка на нефть из России могут сократить поставки из этой страны на 1 млн б/с, по прогнозам Goldman Sachs. Morgan Stanley называет цифры в 1,5-2,0 млн б/с в начале 2023, сохраняя при этом скромный прогноз в $100 за баррель по Brent. Для сравнения, первый банк видит североморский сорт на уровне $125 по мере присоединения к санкциям в отношении РФ все большего числа стран. Ту же цену называет и UBS, ссылаясь на ужесточение рынка черного золота из-за перехода потребителей с дорогого газа на нефтепродукты для производства электроэнергии.
Технически формирование разворотного паттерна Три индейца на дневном графике Brent может стать первой ласточкой истощения коррекционного движения к долгосрочному восходящему тренду. Прорыв справедливой стоимости на $95,2 за баррель – сигнал для формирования лонгов с первоначальными целевыми ориентирами на $97,9 и $103,3.