Анализ аукциона 4-х недельных векселей Казначейства США.
На аукционе 4-х недельных векселей, прошедшем 2 августа 2011 года, было реализовано $ 23,000,047,900, что на 5 млрд. больше чем неделей ранее. Объем конкурсных заявок вырос на 15 % и составил $ 108,414,167,000. Внеконкурсные заявки составили $ 197,928,900. Международные кредитно-финансовые учреждения векселей вне конкурса не приобретали.
Федеральная Резервная Система уменьшила покупки на «счет открытого рынка» (System Open Market Account – SOMA) и приобрела $ 3,781,546,000 по сравнению с $ 5,937,991,000 неделей ранее. Общая сумма реализованных векселей составила $ 26,781,593,900, в том числе:
* Счет системы открытого рынка (SOMA), которым управляет Federal Reserve Bank of NewYork , содержит активы в долларах США, приобретенные с помощью операций на открытом рынке. Эти ценные бумаги служат трем целям:
1)залогом американской валюты в обращении;
2)инструмент для управления резервами ФРС;
3) поддержание ликвидности в случае возникновения чрезвычайных ситуаций;
По состоянию на 27 июля 2011 счет составляет 2,638,569,685.1 тыс., что показывает уменьшение с 20-го июля на -4,509,825.4 тыс. Источник Federal Reserve Bank of New York.
Факт снижения счета SOMA второй раз за последние две недели говорит о том, что ФРС начинает постепенную политику «количественного сжатия», т.е. ужесточение кредитно-финансовых условий, что в свою очередь вызовет укрепление курса доллара США в долгосрочной перспективе.
* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно - финансовые организации, делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.
** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.
Доходность векселей по сравнению с прошлой неделей выросла на 0.015 % и составляет 0.070 % годовых. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) снизился и стал равен 4.72. При этом спрос находится выше среднего значения, которое с января 2009 года составляет 4.22.
Анализ аукциона 3-х месячных казначейских векселей США.
На аукционе 3-х месячных векселей, прошедшем 1 августа 2011 года, было реализовано $ 27,000,268,000 в казначейских векселях. Конкурсные заявки на аукцион по сравнению с прошлой неделей увеличились на 4.03 % и составили $ 121,013,500,000. Заявки, принятые к рассмотрению, составили $ 26,205,257,500. Внеконкурсные заявки составили $ 795,010,500. Международные финансовые организации вне конкурса облигаций не приобретали. В том числе:
Принятие соглашения о повышении лимита государственного долга вызвало повышение покупок со стороны всех групп покупателей. Доходность векселей по сравнению с прошлой неделей увеличилась на 0.45% и составила 0.105 %. Спрос на векселя немного снизился и составил 4.51, против 4.77 неделей ранее. При этом спрос на векселя находится выше среднего (4.06) с 2009 года значения.
Анализ аукциона 6-ти месячных казначейских векселей США
На аукционе 6-ти месячных векселей, прошедшем 1 августа 2011 года, было реализовано $ 24,000,482,600 в казначейских векселях. Конкурсные заявки по сравнению с прошлой неделей увеличились на 1.8 % и составили 114,830,168,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили 23,066,273,000. Внеконкурсные заявки составили $ 634,209,600. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения приобрели вне конкурса $ 300,000,000. В том числе:
Наивысшая доходность векселей повысилась на 0.050% и составила 0.150 % годовых. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) остался практически без изменений и равен 4.82, что выше среднего (4.01) с января 2009 года значения.
На рынке краткосрочных казначейских векселей начался рост доходности от нулевых значений. Доходность векселей пока находится немного ниже средних значений, но сам факт повышения говорит о том ситуация на рынке несколько улучшилось. При этом спрос на казначейские векселя продолжает оставаться выше средних значений.
Взаимодействие US Dollar Index и доходности казначейских векселей США.
Повышение доходности казначейских векселей, наряду с другими факторами, оказывает поддержку росту курса доллара США по отношению к корзине из 6 валют, выраженной индексом доллара США.
Рассмотрим техническую картину курса евро по отношению к доллару США. По моему мнению, возможный рост курса европейской валюты будет ограничен зоной значений 1.445 – 1.455. При том, что цели на уровнях 1.40 – 1.41 еще не отработаны. Для данной ситуации можно дать следующие рекомендации: удерживать короткие позиции и открывать короткие позиции, выше текущих уровней, с вышеуказанными целями. При этом следует учитывать, что завтра состоится заседания ЕЦБ и Банка Англии, и хотя инфляция в зоне евро снизилась в июле до 2.5 %, а ключевые ставки будут оставлены без изменений, комментарии Трише могут наделать много шума на рынке.
Уважаемые коллеги! 5 августа 2011 года состоится вебинар – "Мифы и реальности взаимодействия рынка акций и доллара США". Подробнее. Тема курса подсказана многочисленными комментариями в интернете, печатных изданиях и телевидении. Очень часто приходится слышать выражения типа:«Доллар США подешевел на фоне роста рынка акций». Существуют целые торговые системы основанные на утверждении, что на открытии американской сессии фондовые индексы снизились, и следовательно доллар США будет расти. При этом приводятся графики прибыли, которые должны подтверждать эти выводы, на основании того, что раз есть прибыль, значит зависимость «рост рынка акций – снижение доллара США и снижение рынка акций рост доллара США» верна. Принять участие.
Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора, и служит целям информационного сопровождения участников рынков. Все прибыли или убытки, возникшие в результате решений принятых на основании этой статьи, являются сферой компетенции лиц принимающих эти решения, и не являются сферой ответственности автора. Автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.
Связаться с автором статьи: gleb.kabanov@analytics.instaforex.com