Пара USD/JPY обвалилась более чем на 300 пунктов в пятницу на фоне сигналов о «проверке процентной ставки» от Министерства финансов Японии - чрезмерное ослабление иены усиливает спекуляции о скорой валютной интервенции.
Давление на курс усугубляется общей слабостью доллара США, подтачиваемой сомнениями о независимости ФРС и протекционистской торговой политикой президента США Дональда Трампа, несмотря на смягчение торговых трений между США и ЕС. Индекс DXY, отражающий динамику доллара против корзины шести ключевых валют в пятницу обвалился, обновив четырёхмесячный минимум.
По базовому индексу потребительских цен прогноз на 2026 год поднят до 1,9% с 1,8%, а на 2027 год сохранен на уровне 2,0%.
Свежая статистика подтверждает замедление инфляционных темпов: в декабре годовой прирост индекса потребительских цен составил 2,1% против 2,9% ранее, а базовый ИПЦ без свежих продуктов питания снизился до 2,4% с 3,0%.
Национальный ИПЦ без свежих продуктов питания и энергоносителей замедлился до 2,9% с 3,0%, оставаясь заметно выше целевого уровня Банка Японии в 2%. Эти показатели подкрепляют рыночные ожидания продолжения ужесточения политики центрального банка.
Дополнительный позитив пришел из реального сектора: опрос частного сектора выявил расширение производственной активности в январе впервые за семь месяцев. Предварительный PMI производственного сектора от S&P Global подскочил до 51,5 - максимума с августа 2024 года, а сектор услуг улучшился до 52,8 с 51,1.
Политическая повестка добавляет неопределенности: премьер-министр Санаэ Такаичи в пятницу распустит парламент для подготовки к досрочным выборам 8 февраля, стремясь укрепить мандат для фискального стимулирования. Однако идея временного двухлетнего снижения 8-процентного налога на потребление продуктов питания встретила скептицизм инвесторов, спровоцировав распродажу государственных облигаций и дополнительное давление на иену.
Геополитический фон также не благоприятствует йене как активу-убежищу: после заявления президента США Дональда Трампа в среду о возможной сделке по Гренландии с НАТО напряженность снизилась. В то же время жесткая риторика Банка Японии контрастирует с ожиданиями двух снижений ставки ФРС в этом году, а глобальный тренд дедолларизации ослабляет доллар США - оптимистичные данные четверга нивелированы.
А со стороны японской йены, в противовес доллару США, Банк Японии акцентировал низкий уровень реальных процентных ставок и подтвердил намерение ужесточать денежно-кредитную политику, повысив процентную ставку.
Фокус рынков смещается к заседанию FOMC 27-28 января, где ставки, скорее всего, останутся в диапазоне 3,50%-3,75%. Однако ожидания двух снижений ФРС к концу года продолжают оказывать давление на доллар США.
А с технической точки зрения цены опустились ниже круглого уровня 156,00, теперь этот уровень станет сопротивлением. Индекс относительной силы перешёл на отрицательную территорию, подтверждая силу медведей.
Тем не менее, пара может скорректироваться до уровня 156,50, где проходит 50-дневаня SMA. И даже есть вероятность коррекции почти до круглого уровня 157,00. Тем не менее, при таком падении путь наименьшего сопротивления для пары нисходящий.