Где окажется доллар? Ставки ФРС решат его судьбу

Доллар США продолжает укрепляться, достигнув двухнедельного максимума на фоне новых волатильных движений на финансовых рынках. За последние два дня индекс доллара (DXY) вырос примерно на 0,2%, что позволило ему закрепиться в районе 97,8, продолжая позитивную динамику.

Основные причины роста доллара связаны с макроэкономической ситуацией, а также с развитием событий на валютных рынках Европы. Важнейшими факторами для укрепления американской валюты стали решения центральных банков, экономическая нестабильность и реакция на глобальные риски.

Недавние решения центральных банков Европы оказали значительное влияние на курсы валют. В частности, накануне индекс доллара вырос на фоне встречи Европейского центрального банка (ЕЦБ), который решил оставить процентные ставки без изменений. В условиях глобальной неопределенности и геополитических рисков ЕЦБ подчеркнул важность осторожности в денежно-кредитной политике. Однако, несмотря на отсутствие изменений в ставках, перспективы для евро остаются сдержанными.

Значительным событием стало также решение Банка Англии (BoE), который сохранил ставки на уровне 3,75%. Это решение было принято с неожиданно узким перевесом голосов: 5 голосов против 4. Такое решение привело к сильному падению курса фунта стерлингов, который снизился на 0,7% за день по отношению к доллару и евро. Стоимость фунта опустилась ниже уровня $1,36, что усилило давление на британскую валюту. Проблемы политической стабильности в Великобритании, в том числе связанные с назначением Питера Мандельсона послом США, также сыграли свою роль в ослаблении фунта.

Эти события еще раз подтверждают важность решения центральных банков для валютных рынков. В случае с фунтом, экономическая политика и политическая нестабильность оказывают прямое влияние на его курс, что способствует укреплению доллара.

Одной из ключевых тенденций, заметных на финансовых рынках на этой неделе, стала снижающаяся склонность к риску. Это явление особенно заметно на фоне волатильности на фондовых рынках США, где инвесторы, несмотря на относительно сильные корпоративные отчеты, стали проявлять осторожность в своих решениях. Волатильность на рынках акций напрямую влияет на спрос на безопасные активы, и в условиях неопределенности и угроз экономических рисков доллар традиционно выигрывает как защитный актив.

Сим Мо Сионг, валютный стратег OCBC, отметил, что в периоды, когда наблюдается склонность к избеганию рисков, доллар, как правило, укрепляется. Это связано с его статусом резервной валюты и высоким спросом на безопасные активы в условиях глобальных экономических и политических рисков.

Тема независимости Федеральной резервной системы (ФРС) и ожидания будущих изменений в денежно-кредитной политике США продолжают оставаться важным фактором, определяющим динамику доллара. В то время как Европейский центральный банк и Банк Англии сохранили ставки без изменений, внимание рынка приковано к возможным действиям ФРС, которые могут повлиять на курс доллара.

Несмотря на текущие ожидания, что Федеральная резервная система, возможно, сохранит ставки на высоком уровне, существует все больше разговоров о возможном снижении ставок в будущем. В условиях экономической нестабильности и политических рисков трейдеры начали закладывать в свои ожидания более мягкую политику ФРС, что также оказывает влияние на курс доллара.

Ожидается, что в будущем месяце ФРС может оказаться под давлением, если экономическая ситуация в США продолжит ухудшаться, что может привести к дальнейшему снижению ставок. Однако текущая уверенность в экономике США и ее устойчивости к внешним шокам пока поддерживает доллар, не позволяя ему значительно ослабнуть.

В ближайшие дни на повестке дня остаются данные по числу initial jobless claims (еженедельное количество новых заявок на пособие по безработице), которые будут опубликованы сегодня. Прогнозируется, что число заявок может вырасти до 212 тыс., что немного выше уровня предыдущей недели, когда зафиксировано 209 тыс. Эти данные станут важным индикатором текущего состояния рынка труда США и смогут повлиять на ожидания относительно ставок ФРС.

При этом следует отметить, что несмотря на небольшие колебания на рынке труда, американская экономика по-прежнему демонстрирует высокую степень устойчивости, что в свою очередь поддерживает уверенность инвесторов в стабильности доллара. Прогнозы по числу новых заявок могут сыграть роль в краткосрочных колебаниях на валютном рынке, но в целом ситуация выглядит стабильной.

Рынок продолжает следить за геополитической обстановкой и решениями центральных банков. Европейский центральный банк, несмотря на понижение инфляции в еврозоне, продолжает удерживать процентные ставки на низком уровне, что делает евро менее привлекательным по сравнению с долларом. В условиях политической нестабильности в Великобритании и неопределенности на финансовых рынках США доллар остается в роли защитного актива.

Рынок также ожидает обновлений по экономическим данным, таким как ПВП США и инфляция, которые могут дополнительно укрепить доллар, если окажутся сильными. В то же время, снижение ставки ФРС остается вопросом времени, что может подстегнуть дальнейшую волатильность на валютных рынках.