Пара евро-доллар сегодня снова протестировал 15-ю фигуру, после вчерашнего коррекционного отката к отметке 1,1655. Покупатели eur/usd ожидаемо не смогли удержать занятые позиции на фоне общего усиления американской валюты. Индекс доллара США вновь осаждает границы 99-й фигуры, реагируя на усиливающиеся геополитические риски. Ближневосточный конфликт продолжает усугубляться, и судя по всему, может оказаться более затяжным, чем предполагалось изначально. Мрачные инсайды влиятельных американских изданий подливают масла в огонь, сохраняя градус напряженности на рынках.
Так, по информации издания Politico, война на Ближнем Востоке может продлиться до осени. Как утверждают источники издания, CENTCOM (Центральное командование США) запросил у Пентагона дополнительный персонал разведки для поддержки военной операции «как минимум на 100 дней». Из этого журналисты делают вполне обоснованный вывод о том, что операция может продолжаться значительно дольше изначально озвученного Дональдом Трампом четырехнедельного срока. При этом отмечается, что Белый дом, судя по всему, «не полностью предвидел масштабные последствия начатой войны».
Тем временем маховик эскалации продолжает раскручиваться, а география конфликта – расширяться. Например, вчера американская подводная лодка потопила иранский фрегат в Индийском океане – недалеко от побережья Шри-Ланки. Это первый случай потопления вражеского корабля американской субмариной со времен Второй мировой войны. Израиль в свою очередь начал наземную операцию на юге Ливана, нанося попутно массированные авиаудары по Бейруту.
Иран в ответ бьёт по Израилю, американским военным базам и объектам нефтяной инфраструктуры, которые расположены в регионе. Также Тегеран наносит точечные удары боевыми дронами по некоторым танкерам (на сегодняшний день известно о двух пораженных судах). Кроме того, иранские власти пригрозили Израилю «взорвать ядерный реактор в Димоне», если тот попытается сменить власть в Исламской Республике.
Другими словами, ближневосточный конфликт не затухает, а лишь разгорается. Учитывая последние события, вышеупомянутый инсайд Politico о длительности войны выглядит правдоподобно. Тем более что ни одна из сторон (ни США, ни Израиль, ни Иран) не готовы к дипломатии – по крайней мере, в публичной плоскости топ-политики продолжают озвучивать воинственные заявления, сигнализируя о продолжении конфликта.
Бенефициаром сложившейся ситуации выступает безопасный доллар, и не только за счет усиления антирисковых настроений. Стремительный рост цен на энергоносители разгоняет инфляционные ожидания, ослабляя «голубиные» ожидания относительно дальнейших действий ФРС. Если в начале года рынок допускал вариант снижения процентной ставки на мартовском заседании, но на сегодняшний день июньские перспективы снижения выглядят весьма и весьма туманно. Согласно данным инструмента CME FedWatch, участники рынка почти на 100% уверены в том, что Федрезерв США сохранит процентную ставку в прежнем виде на весенних заседаниях. При этом вероятность сохранения паузы в июне теперь оценивается в 70%, тогда как две недели назад трейдеры закладывали 70-процентную вероятность снижения ставки.
Иными словами, доллар сорвал своеобразный джекпот, пользуясь устойчивым спросом как защитный актив на фоне ослабления голубиных настроений. Плюс ко всему, дополнительную поддержку гринбеку оказали опубликованные на этой неделе индексы ISM, которые оказались в «зелёной зоне».
Производственный индекс ISM в феврале остался в зоне расширения (52,4), фактически оставшись на январском уровне (52,6). При этом субиндекс цен подскочил до отметки 70,5, то есть до максимального своего значения с июня 2022-го года. Это говорит о достаточно резком усилении инфляционного давления, на фоне ускорения PPI (как общего, так и базового).
Опубликованный вчера ISM Services гармонично дополнил сложившуюся картину. Индекс деловой активности в секторе услуг также вышел в зелёной зоне, подскочив в феврале до 56,1, то есть самого высокого своего значения с июля 2022 года. При этом большинство аналитиков прогнозировали небольшой спад этого показателя – до 53,5.
В зелёной зоне оказались почти все субиндексы релиза: индикатор бизнес-активности увеличился до 59,9 (с предыдущего значения 57,4), показатель новых заказов – до 58,6 (что предвещает дальнейший рост заглавного показателя), индекс занятости – до 51,8 (индикатор неожиданно оказался в зоне расширения), а индекс экспортных заказов – до 57,2 (здесь был зафиксирован взрывной рост с отметки 45,0). Индекс цен вышел на отметке 63,0, закрепившись выше 60-пунктного значения. В сочетании с ростом цен на нефть это создает риск «второй волны» инфляции в США.
Все это говорит о том, что сектор услуг, составляющий 70% экономики США, стремительно ускоряется. Если и завтрашние Нонфармы окажутся лучше ожиданий, доллар снова «сорвет джекпот», получив поддержку по всему рынку.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон по паре eur/usd не способствует ценовому развороту – коррекционные всплески по-прежнему целесообразно рассматривать как повод для открытия коротких позиций. Цели остаются прежними: 1,1600 и 1,1550 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике).