XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Позиции «быков» на рынке золота слабые

Сегодня в начале новой недели золото (XAU/USD) продолжает рост второй день подряд, восстанавливаясь после внутридневного снижения к отметке 4420 долларов и достигая нового максимума вблизи 4550 долларов в ходе утренних торгов европейской сессии. Индекс доллара США (DXY), отражающий динамику американской валюты по отношению к корзине основных конкурентов, немного не дорос до месячного максимума, что обеспечивает дополнительную поддержку драгоценному металлу.Тем не менее ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в глобальном масштабе сдерживают аппетит к золоту. Судя по всему, инвесторы все больше убеждаются, что крупнейшие центробанки будут придерживаться «ястребиной» позиции, поскольку рост цен на энергоресурсы, вызванный военными действиями, продолжает усиливать инфляционные риски.
Геополитическая напряжённость заметно повысилась после сообщений о том, что США рассматривают возможность наземной операции в Иране и расширения конфликта с поддерживаемыми Тегераном хуситами из Йемена. За последние сутки эта группировка нанесла серию ракетных и беспилотных атак по Израилю, предупредив о готовности продолжить удары в ближайшие дни. Эскалация фактически открывает новый фронт и усиливает геополитическую и экономическую неопределённость, увеличивая вероятность дальнейших сбоев в международных торговых потоках через Баб-эль-Мандебский пролив. Дополнительный фактор риска - частичная блокировка Ормузского пролива, что поддерживает завышенные котировки нефти и может вновь разогнать инфляцию.На этом фоне Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) скорректировала прогноз по инфляции в США, повысив его до 4,2% - значительно выше предыдущей оценки и целевого ориентира ФРС в 2,7%. Кроме того, ОЭСР указала, что базовый сценарий предполагает сохраненить ставки ФРС без изменений как минимум до 2027 года. Между тем инструмент FedWatch от CME Group фиксирует более 50% вероятности повышения ставки уже в 2026 году. Такая расстановка факторов в целом благоприятна для доллара и заставляет инвесторов проявлять осторожность при открытии длинных позиций по золоту.
С технической стороны рынок демонстрирует признаки консолидации: техническая модель показывает необходимость подтверждения устойчивого импульса покупок, прежде чем быть уверенным в формировании локального дна в районе 200-дневной SMA, или минимальных уровней с ноября 2025 года, зафиксированных ранее в этом месяце.
Осцилляторы отрицательны, подтверждая преимущество медведей в рынке. А для дальнейшего роста быкам стоит преодолеть 100-дневную SMA.