В воскресенье, 26 апреля, европейские спотовые цены на электроэнергию провалились до новых исторических минимумов. Резкий рост солнечной генерации совпал со слабым спросом выходного дня и мягкой весенней погодой, что в очередной раз подчеркнуло растущую волатильность на энергорынках континента.
По данным торгов, наиболее глубокое отрицательное значение зафиксировали Нидерланды: по итогам аукциона на сутки вперед к 14:00 по центральноевропейскому времени цена составила -€479,59 за МВт·ч. Бельгия показала практически аналогичный результат – -€479,27/МВт·ч. Франция торговалась еще ниже, но ненамного: -€478,80/МВт·ч.
В часы пиковой солнечной генерации большинство стран континентальной Европы находились в ценовом коридоре от -€400 до -€200 за МВт·ч.
Падение 26 апреля превзошло прежний рекорд, установленный во вторник после Пасхи 7 апреля. Тогда внутридневные цены в Германии опускались до -€323,96/МВт·ч, а во Франции – до -€230,31/МВт·ч (по данным Bloomberg).
Это не стало неожиданностью для рынка
На самом деле результат был во многом прогнозируем. Еще несколькими днями ранее The Brussels Times сообщала, что в субботу бельгийские оптовые цены могут уйти к минимумам за год: ожидалось около -200 €/МВт·ч на фоне избыточной солнечной генерации и низкого спроса в выходные. Однако воскресные цифры оказались существенно хуже ожиданий.
Почему отрицательные цены становятся привычными
Отрицательные цены появляются, когда предложение электроэнергии заметно превышает спрос и производители вынуждены фактически доплачивать за возможность вывести избыток в сеть. Если раньше это явление было скорее редким исключением, то теперь оно всё больше превращается в структурную черту европейских энергосистем.
Международное энергетическое агентство указывает, что в 2025 году доля часов с отрицательными ценами составила около 6% от общего числа в Германии и Испании.
Ускорение тренда на фоне роста ВИЭ
Ситуация усиливается тем, что выработка возобновляемых источников быстро растет. По данным консалтинговой компании Montel, в 1 квартале Европа выработала рекордные 384,9 ТВт·ч электроэнергии из возобновляемых источников, а солнечная генерация достигла исторического максимума для этого периода.
В Германии, по итогам первых трех месяцев года, выработка ветровой энергии выросла на 27% год к году. Также Bloomberg отмечает, что в Испании число часов с отрицательными ценами увеличилось более чем в три раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а во Франции почти удвоилось.
Контраст с газовым кризисом и дорогим «фоном» рынка
На этом фоне особенно заметно противоречие: на бирже в определенные часы энергия может стоить практически ноль, но общий энергоклимат остается напряженным. С тех пор как 28 февраля США и Израиль нанесли авиаудары по Ирану, среднеевропейские цены на электроэнергию удерживаются на высоких уровнях.
К середине марта фьючерсы на газ Dutch TTF почти удвоились, превысив €60/МВт·ч, поскольку конфликт нарушил поставки энергоносителей из Персидского залива и усилил стресс на рынках, и без того чувствительных из?за низких уровней газовых хранилищ. К концу апреля газ отступил примерно до €44/МВт·ч, но всё ещё остаётся приблизительно на 40% выше прошлогодних значений.
Европейская комиссия на этом фоне обсуждает меры по снижению налогов на электроэнергию и координации заполнения газовых хранилищ. При этом в середине апреля средние недельные оптовые цены на большинстве крупных европейских рынков оставались выше €95/МВт·ч.
Главный вывод
Происходящее демонстрирует ключевую логику рынка: даже если доля ВИЭ растет и в солнечные окна электроэнергия может обесцениваться до нуля, «средняя по рынку» цена все равно формируется под влиянием более дорогих компонентов, и прежде всего газовой генерации и геополитических рисков.