S&P 500 не устает переписывать рекордные максимумы, пока инвесторы жонглируют огромным экономическим потенциалом использования технологий искусственного интеллекта и конфликтом на Ближнем Востоке. Его частичная эскалация в виде взаимных атак США и Ирана и угроз последнего выйти с переговоров заставила закрыться в красной зоне 9 из 11 секторов широкого фондового индекса. Однако информационные технологии все равно утянули его на север.
Динамика американских фондовых индексов
Рынком акций продолжает править жадность. Goldman Sachs отмечает, что хедж-фонды скупают долевые ценные бумаги наиболее быстрыми темпами за последние полгода. Их впечатляет 9-недельное ралли S&P 500, самое продолжительное с 2023.
В его основе лежит колоссальный спрос на акции производителей чипов. По данным Goldman Sachs, самые рискованные уголки технологического сектора только в мае выросли на 27%, а с начала года на 57%. Их разрыв с фондовыми индексами за последний месяц является наибольшим с ноября 2020.
Динамика рискованных акций Больших технологий и фаворитов сектора
BNP Paribas отмечает, что возможно S&P 500 подходит к точке, когда оптимизм в отношении долгосрочного положительного влияния технологий искусственного интеллекта на американскую экономику разобьется о стену более высокой доходности казначейских облигаций, более высокой инфляции и более низкого роста валового внутреннего продукта.
Пока этого не происходит. Индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере США в мае достиг отметки 54, максимальной за четыре года. Он находится на территории расширения пятый месяц подряд, что свидетельствует и силе сектора и американской экономики в целом. Ценовой компонент снизился в мае по сравнению с апрелем, подтверждая мантру Белого дома о временном характере инфляции.
Если протеже Дональда Трампа Кевину Уоршу удастся убедить в этом коллег по FOMC, ФРС снизит ставку по федеральным фондам в текущем году. Слухи об ослаблении денежно-кредитной политики станут попутным ветром для широкого фондового индекса.
Ничто не вечно под Луной. Ралли S&P 500 не может длиться бесконечно долго. Рано или поздно рынок акций пойдет в коррекцию. Вопрос в том, будет ли она напоминать лопнувший пузырь? Или станет поводом для покупок провала толпой? Пока все складывается в пользу «быков», которых ведет на за собой FOMO или страх упустить выгоду.
Технически на дневном графике S&P 500 имеет место ускорение существующего восходящего тренда, что хорошо видно по отдалению котировок от динамических поддержек в виде скользящих средних. Попытка «медведей» отыграть доджи-бар и сформировать разворотный паттерн завершилась неудачей. Это свидетельствует о слабости покупателей и повышает вероятность достижения ранее обозначенного целевого ориентира на лонгах по широкому фондовому индексу на 7700.