Отчёт за 9 июня — один из наиболее неоднозначных за последние месяцы. С одной стороны, спекулянты за одну неделю почти полностью свернули бычью ставку. С другой стороны, коммерческие хеджеры, как правило выступающие противоположной стороной тренда, неожиданно агрессивно скупали лонги
Открытый интерес (Open Interest): 871 507 контрактов (каждый контракт — €125 000). За неделю вырос на +29 083.
Некоммерческие трейдеры (Non-Commercial) — спекулянты
Лонг: 219 564 (25,2% от OI) — сократились на ?15 878Шорт: 205 632 (23,6% от OI) — выросли на +19 056Спреды: 50 185 (5,8% от OI) — выросли на +9 426Спекулянты резко развернули позиционирование: одновременное агрессивное сокращение лонгов (?15 878) и наращивание шортов (+19 056) — двойной медвежий сигнал, самый выраженный за последние несколько отчётных периодов. Нетто-позиция обвалилась с +48 866 до +13 932 — то есть бычий перевес, набранный неделей ранее, практически полностью ликвидирован. Рост спредов (+9 426) говорит о том, что часть участников уходит в нейтральные стратегии, не желая делать однозначную ставку. Количество трейдеров: 79 лонг / 63 шорт / 38 спреды.
Коммерческие трейдеры (Commercial) — хеджеры
Лонг: 511 359 (58,7% от OI) — выросли на +31 675Шорт: 549 444 (63,0% от OI) — выросли на +364Коммерческие участники за неделю резко нарастили лонги (+31 675) при почти нулевом изменении шортов (+364) — нетто-шорт сократился с ?69 396 до ?38 085. Такое поведение хеджеров нетипично и заслуживает внимания: массовая покупка лонгов корпоративным сектором может означать страховку от снижения евро или фактическое закрытие накопленных коротких позиций. Это косвенно бычий сигнал на среднесрочном горизонте. Количество трейдеров: 140 лонг / 105 шорт.
Итого (Total)
Лонг: 781 108 (89,6% от OI) — изменение +25 223Шорт: 805 261 (92,4% от OI) — изменение +28 846Нерепортируемые (Non-Reportable) — мелкие трейдеры
Лонг: 90 399 (10,4% от OI) — выросли на +3 860Шорт: 66 246 (7,6% от OI) — выросли на +237Мелкие участники незначительно нарастили лонги при стабильных шортах, нетто-позиция составляет +24 153. Розничный сентимент умеренно бычий и практически не изменился — мелкие трейдеры не реагируют на тот разворот, который демонстрируют крупные спекулянты.
Вывод
Отчёт за 9 июня — один из наиболее неоднозначных за последние месяцы. С одной стороны, спекулянты за одну неделю почти полностью свернули бычью ставку, накопленную неделей ранее: нетто-лонг Non-Commercial рухнул с почти +49 000 до +14 000, что является стремительным разворотом настроений. С другой стороны, коммерческие хеджеры, как правило выступающие противоположной стороной тренда, неожиданно агрессивно скупали лонги — нетто-шорт Commercial сократился почти вдвое. Эта дивергенция между «умными деньгами» (спекулянты уходят) и корпоративным сектором (хеджеры покупают) создаёт напряжение, разрешение которого определит направление евро в ближайшие недели. Рост общего OI на +29 083 при таком расхождении позиций говорит о высокой неопределённости, а не о сформировавшемся консенсусе.