EUR/USD: между «ястребиным» ЕЦБ и энергетическим шоком

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по EUR/USD

Пара EUR/USD завершает насыщенную событиями неделю в состоянии неопределенности, консолидируясь в начале американской сессии вблизи отметки 1.1370 после неудачной попытки восстановления выше 1.1400. Европейская валюта оказалась в центре пересечения двух мощных, но разнонаправленных сил: с одной стороны, «ястребиные» сигналы Европейского центрального банка и улучшение деловой активности в еврозоне оказывают поддержку; с другой — эскалация конфликта на Ближнем Востоке и резкий рост цен на нефть усиливают инфляционные опасения и укрепляют доллар США.

После незначительного восстановления от трехнедельных минимумов EUR/USD продолжает снижаться в сторону годового минимума 1.1325, достигнутого 24 июня, и не может закрепиться выше ключевых уровней сопротивления. Неудачная попытка прорыва выше 1.1450 на этой неделе подтвердила сохранение «медвежьего» настроя.

Ключевым событием недели стало заседание ЕЦБ в четверг. Как и ожидалось, регулятор сохранил депозитную ставку на уровне 2,25%. Однако президент ЕЦБ Кристин Лагард заняла «ястребиную» позицию, отметив, что некоторые члены Совета управляющих рассматривали возможность повышения ставки уже сейчас, и подтвердив приверженность борьбе с инфляцией. Рынки расценили это как сигнал к вероятному повышению ставки в сентябре, и вероятность такого шага оценивается примерно в 90%.

Фундаментальный фон: энергетический шок против «ястребиной» паузы ЕЦБ

ЕЦБ сохраняет «ястребиный» настрой

Протоколы заседания ЕЦБ и комментарии Лагард указывают на то, что регулятор готов продолжить ужесточение политики, несмотря на паузу в июле. Как отмечают экономисты, повышение ставки в сентябре считается «практически решенным вопросом». Однако, по их мнению, евро вряд ли получит значительную поддержку от этих сигналов, поскольку рынки уже заложили их в цены. Глава ЕЦБ также признала, что высокие цены на энергоносители и неопределенность вокруг ближневосточного конфликта могут дольше удерживать инфляцию выше целевого уровня.

Энергетический шок давит на евро

Главным фактором давления на евро стал резкий рост цен на нефть на фоне эскалации конфликта между США и Ираном, который перешел в 13-ю ночь ударов подряд, и угроз хуситов в Красном море. Атаки на саудовские танкеры и фактическая блокада Баб-эль-Мандебского пролива создали серьезные риски для глобальных поставок энергоносителей. В результате цены на Brent Crude Oil поднялись выше 90 долларов за баррель. Рост цен на энергоносители усиливает инфляционное давление, что, в свою очередь, укрепляет ожидания сохранения жесткой монетарной политики Федеральной резервной системы (ФРС) и оказывает поддержку доллару США. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения ставки ФРС в сентябре выросла до 80%.

Сильные данные PMI не смогли изменить тренд

Опубликованные в пятницу предварительные данные по деловой активности в еврозоне превзошли ожидания. Индекс PMI в производственном секторе вырос до 52,0 с 51,4, а в секторе услуг — до 51,6 с 49,4, вернувшись в зону расширения (выше 50). Аналогичная динамика наблюдалась и в Германии. Однако позитивный импульс от этих данных был нивелирован растущими геополитическими рисками и укреплением доллара.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения EUR/USD сохраняет краткосрочный «медвежий» настрой, консолидируясь ниже ключевых уровней сопротивления. На дневном графике цена удерживается ниже 50-периодной EMA (1.1485) и 200-периодной EMA (1.1565), что является классическим признаком сохранения среднесрочного медвежьего тренда.

Ближайшее сопротивление расположено на 1.1412 (ЕМА200 на 1-часовом графике), 1.1435 (вчерашний максимум) и 1.1457 (ЕМА200 на 4-часовом графике). Пробой выше 1.1460 с подтверждением от индикаторов может открыть путь к 1.1500, 1.1535 и 1.1565.

Ближайшая поддержка находится на 1.1325 (годовой минимум)-1.1290 (ЕМА144 и нижняя линия нисходящего канала на недельном графике). Пробой ниже с подтверждением от индикаторов может открыть дорогу к 1.1230 (ЕМА200 на недельном графике) и 1.1200.

Ключевые события для наблюдения

Дата

Событие

Прогноз / Ожидание

Ожидаемое влияние на EUR/USD

24 июля

Данные по деловой активности PMI США

Преимущественно позитивные

Влияние ограничено геополитическим фоном

28-29 июля

Заседание ФРС

Ожидается сохранение ставки 3,50–3,75%

«Голубиные» сигналы = поддержка EUR; «ястребиные» = давление

30 июля

Заседание Банка Англии

—

Косвенное влияние через динамику доллара

31 июля

Данные по инфляции в еврозоне (CPI) за июль

Ожидается замедление

Влияет на ожидания по ставке ЕЦБ

В течение недели

Развитие геополитической ситуации

—

Эскалация = давление; деэскалация = поддержка

Заключение и рекомендации для инвесторов

Пара EUR/USD находится в решающей фазе, где «бычий» импульс от «ястребиных» сигналов ЕЦБ и улучшения экономических данных сталкивается с «медвежьим» давлением со стороны геополитических рисков и роста цен на нефть. Ключевой уровень 1.1350 остается главным водоразделом для краткосрочной динамики. На следующей неделе внимание рынка будет сосредоточено на заседании ФРС и развитии геополитической ситуации, которые могут дать новые сигналы для дальнейшего движения.

Для краткосрочных трейдеров: приоритет коротких позиций при пробое 1.1350 с целями 1.1325–1.1290. Длинные позиции рассматривать только при закреплении выше 1.1420 с подтверждением от фундаментальных факторов.

Для среднесрочных инвесторов: занимать выжидательную позицию до прояснения геополитической ситуации и результатов заседания ФРС. Коррекция к 1.1325–1.1290 может быть использована для входа в лонг при сохранении «ястребиного» настроя ЕЦБ и слабости доллара.

Управление рисками: сохраняйте осторожность из-за высокой волатильности, связанной с геополитическими событиями и макроэкономическими данными. Строго соблюдайте стоп-лоссы и следите за развитием ситуации на Ближнем Востоке и комментариями представителей ФРС и ЕЦБ.

*см. также наши сегодняшние обзоры: