Brent выросла на 0,6 процента до 89,45 доллара за баррель, продлив рост до шестого дня подряд, что стало самой длинной победной серией с апреля. WTI вернулась к максимуму вчерашнего дня в район 84.40 доллара за баррель. Причиной устойчивого подъёма остаётся ситуация вокруг Ормузского пролива, где переговоры между США и Ираном не просто буксуют, а, судя по всему, движутся в обратном направлении: обе стороны заметно ужесточили свои позиции.
Показательно, что рынок фактически проигнорировал позитивный дипломатический сигнал. Министр обороны Пакистана, страны, выступающей одним из посредников в этом конфликте, заявил, что США и Иран близки к некоему соглашению. Однако котировки продолжили рост, и это говорит о том, насколько скептически трейдеры теперь относятся к любым заявлениям о близости сделки. За месяцы конфликта рынок пережил уже несколько циклов надежд на прорыв, каждый из которых заканчивался срывом договорённостей, и нынешняя реакция отражает накопленную усталость от подобных сигналов.
Причина ужесточения позиций конкретна и хорошо известна. Трамп выдвинул новые масштабные требования к Ирану, включая компенсацию за погибших в конфликтах, и заявил, что будет «непоколебимо выдвигать новые требования на всех будущих переговорах». Тегеран, в свою очередь, продолжает настаивать на собственных условиях для полного открытия пролива, а именно на прекращении американской военно-морской блокады, снятии санкций и компенсации за военный ущерб. Каждая сторона добавляет к переговорной повестке новые пункты, что делает достижение работоспособного компромисса всё менее вероятным в ближайшей перспективе.
Физическая картина судоходства подтверждает серьёзность ситуации. Через район пролива ежедневно проходит около пяти судов против примерно четырнадцати, наблюдавшихся после подписания июньского меморандума о взаимопонимании. До войны через этот водный путь транспортировалось около пятой части мировых поставок нефти и сжиженного природного газа, так что нынешний уровень трафика означает сохранение существенного дефицита предложения на глобальном рынке.
Фундаментальный контекст делает ситуацию потенциально более взрывоопасной, чем показывают текущие цены. Мировые запасы нефти и газа истощились до критического уровня за месяцы конфликта, а факторы, ранее смягчавшие последствия блокировки пролива, включая слабый спрос со стороны Китая и высвобождение чрезвычайных резервов, во многом исчерпали себя. Это означает, что подушка безопасности, позволявшая рынку переживать перебои без резких ценовых скачков, практически израсходована, и любое новое обострение теперь способно вызвать куда более сильную реакцию котировок.
С начала года нефть подорожала почти на 45 процентов, а цены на нефтепродукты выросли ещё сильнее, причём дизельное топливо дополнительно пострадало от последствий российско-украинской войны. Пока переговорный процесс остаётся в тупике, а обе стороны продолжают наращивать взаимные требования, у рынка нет оснований закладывать в цены скорое восстановление нормальных потоков через пролив, что и обеспечивает нефти устойчивую поддержку на текущих уровнях.
Что касается текущей технической картины нефти, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $84,40. Это позволит нацелиться на $86,60 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области $89,56. В случае падения нефти медведи попытаются забрать контроль над $81,50. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Oil к минимуму $78,70 с перспективой выхода на $76,30.