Золото продолжило снижение и сегодня, потеряв в моменте до 1,2 процента и опустившись примерно до 4400 долларов за унцию, после падения более чем на 3 процента в пятницу. Серебро потеряло 0,4 процента до 66,12 доллара, платина и палладий также упали.
Причиной обвала стало обещание Кевина Уорша бороться с инфляцией, прозвучавшее на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Председатель ФРС подтвердил, что регуляторы вернут инфляцию к цели в 2 процента, назвав её твёрдым и фиксированным ориентиром. Трейдеры отреагировали немедленно: теперь рынок закладывает более 65 процентов вероятности повышения ставки на сентябрьском заседании, тогда как до выступления шансы оценивались примерно в 34 процента.
Сдвиг в сторону более ястребиной позиции стал неожиданностью для многих инвесторов, так что стоит ожидать сохранения краткосрочного давления на золото. Цены в ближайшей перспективе будут держаться в диапазоне 4200-4300 долларов за унцию, однако долгосрочные перспективы остается более-менее неплохие.
Дополнительное инфляционное давление создал скачок цен на нефть. В воскресенье американские военные нанесли удар по иранским ракетным установкам, которые, по заявлению США, готовились отправить мины в Ормузский пролив. Стоит отметить, что это первая американская военная акция против Ирана более чем за месяц, после того как президент Трамп переключился на кампанию экономического удушения Исламской Республики. Возвращение военного фактора означает и возвращение той самой нефтяной премии, которая питает инфляционные опасения ФРС.
Тем не менее месячный результат золота остаётся сильным. За август металл прибавляет около 10 процентов и идёт к крупнейшему месячному приросту с января, причём основной импульс дало неожиданное объявление Минфина США в середине месяца о наращивании выкупа облигаций.
Складывается парадоксальная конструкция, при которой два института американского государства тянут металл в противоположные стороны. ФРС обещает повышать ставку, что напрямую бьёт по не приносящему процентов золоту, тогда как Минфин выкупает облигации, подрывая доверие к устойчивости американских финансов и работая на металл через канал обесценивания.
Что касается текущей технической картины золота, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $4481. Это позволит нацелиться на $4540 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область $4609. В случае падения золота медведи попытаются забрать контроль над $4432. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Gold к минимуму $4372 с перспективой выхода на $4304.