Утро на валютном рынке прошло под знаком мягкого восстановления евро и резкого роста фунта против доллара. Евро двигался спокойно, без энтузиазма. Фунт получил более серьёзный повод для покупок, и там покупатели чувствовали себя увереннее. Доллар уступал ровно, без резких провалов, и на мой взгляд, это больше похоже на паузу перед главными событиями дня, чем на начало нового движения.
Из Европы утром пришла статистика по Германии, крупнейшей экономике региона. Безработица осталась на 6,4%, ровно там, где её и ждали, поэтому рынок эту цифру просто пропустил. Розничные продажи, то есть показатель того, сколько люди тратят в магазинах, выросли на 1,3% при прогнозе в 2,0%. Отставание почти вдвое, и оно говорит о том, что немецкий потребитель тратит осторожно. Тем не менее евро не просел, а даже немного подрос к доллару. Я объясняю это так. Слабость покупателей рынок успел заложить в цену заранее, а безработица негатива не добавила, так что продавать евро оказалось не за что.
Фунт поддержала Великобритания. Пересмотренная оценка ВВП за второй квартал вышла лучше прогнозов, экономика выросла на 0,5% за квартал и на 1,4% за год. Важно, что рост опирается не на один сектор. Свой вклад внесли и вложения бизнеса, и траты людей. Когда экономика растёт так уверенно, у Банка Англии появляется больше поводов к повышению ставок для борьбы с инфляцией, и именно так это прочитал рынок. Отсюда покупки в GBP/USD, и такую реакцию я считаю оправданной.
Во второй половине дня нас ждут сразу три релиза из США. Первой выйдет окончательная оценка ВВП за второй квартал. Ожидают 1,5%, и, если цифра совпадёт с прогнозом, она просто подтвердит, что американская экономика растёт умеренно и стабильно. Сюрприза в такой цифре нет, поэтому сильной реакции я не жду.
Следом выйдут данные ADP по занятости. Это отчёт частной компании о том, сколько рабочих мест появилось в бизнесе, и его часто смотрят как подсказку перед официальной статистикой по рынку труда. Прогноз на этот раз составляет 70 000. Если цифра окажется заметно выше, доллар получит повод укрепиться ещё до следующей публикации по нонфармам в пятницу, ведь сильный рынок труда говорит о крепкой экономике. Слабый результат сработает, наоборот, и даст евро с фунтом небольшую передышку.
Главным событием сессии я считаю базовый индекс потребительских расходов PCE. Это инфляционный показатель, на который смотрит ФРС, и из него убраны топливо и продукты, поэтому он показывает, разогналась ли инфляция внутри экономики. Если рост окажется выше 0,3%, рискованные активы могут быстро развернуться вниз, а евро и фунт потеряют утреннее восстановление.
Дополнительно выступят Кук и Баркин из FOMC, то есть комитета ФРС, который решает вопрос по ставке. Если их тон окажется жёстким на фоне горячего PCE, давление на обе пары усилится. Поэтому до конца сессии я жду осторожной игры от покупателей и не исключаю, что и евро, и фунт отдадут часть утреннего роста. До выхода американских цифр, скорее всего, рынок задержится в узком коридоре.
Momentum
Здесь нужен импульс от новостей, и в ближайшие часы источник у него один, американский календарь.
По евро сверху работает 1.1361. Закрепление выше открывает путь к 1.1386, а затем к 1.1410. Чтобы этот сценарий сработал, доллару нужно ослабнуть, то есть ADP должен разочаровать или PCE выйти мягче ожиданий. На мой взгляд, тон второй половины дня скорее в пользу доллара, так что этот вариант я держу как второстепенный. Снизу пробойная точка 1.1335. Уверенное закрепление под ней ведёт к 1.1312 и 1.1288. Это направление я считаю основным. Горячий PCE или жёсткие слова Кук и Баркина сразу ударят по евро, а немецкие розничные продажи дать ему собственную опору не смогли.
По фунту верхний триггер 1.3319, цели 1.3341 и 1.3368. У фунта в этом смысле положение лучше, чем у евро, потому что британский ВВП уже дал утренний аргумент в пользу покупок, и выход выше 1.3319 выглядит реалистичнее, если американские цифры не окажутся сильными. Правда, поддержка от ВВП утренняя, и убедительный PCE способен съесть её за несколько минут. Вниз работает 1.3280, дальше 1.3250 и 1.3206. Вторая цель лежит заметно дальше первой, и чтобы до неё дойти, нужен настоящий разворот сессии, а не реакция на одну публикацию. Поэтому по первой цели я готов фиксировать часть позиции, а на вторую рассчитывать, только если давление будет нарастать после PCE.
Mean Reversion
Здесь я ищу выход за уровень и быстрый возврат обратно. Такая игра лучше всего работает, когда данные выходят близко к ожиданиям, а рынок откатывается после первой реакции. Именно так может пройти блок с ВВП и ADP, если цифры окажутся рядом с прогнозами.
По евро сверху смотрю 1.1371. Этот уровень стоит на десять пунктов выше пробойной точки 1.1361, и такая близость требует аккуратности. Если цена прошла 1.1361 и до 1.1371, заглянула выше и быстро вернулась обратно, я рассматриваю продажи. Если же она дошла до 1.1371 и закрепилась выше, это уже пробой, и продавать нельзя, поскольку первая цель 1.1386 совсем рядом. Стоп в такой сделке я ставлю над зоной 1.1371 с небольшим запасом, чтобы не выбило случайным шумом. Снизу ориентир 1.1341, он лежит всего в шести пунктах над пробойным уровнем 1.1335. Сценарий такой, что цена уходит ниже 1.1341, не удерживается и возвращается, и тогда я ищу покупки. Здесь характер движения по первому касанию не определить тем более, поэтому первую реакцию в этой зоне разумнее пропустить. Стоп прячу под 1.1335, потому что закрепление ниже этой точки означает пробой и отменяет возврат.
По фунту верхний ориентир 1.3310 лежит на девять пунктов ниже пробойной точки 1.3319, а значит цена встретит его первым. Если пара поднялась выше 1.3310, не удержалась и вернулась обратно, я рассматриваю продажи. Если же она прошла зону и закрепилась у 1.3319, это пробой, и против него я не торгую. Стоп здесь логично ставить над 1.3319, ведь пока цена выше этой отметки, возврат не сработал. Особенно осторожным я буду в момент PCE, потому что сильная цифра способна протащить фунт через обе точки без остановки. Нижний ориентир 1.3256 расположен между пробойной точкой 1.3280 и первой целью 1.3250, и это делает его особенным. Если снижение по пробойному сценарию уже началось и цена дошла до 1.3256, часть движения уже сделана, и отскок оттуда мог бы означать усталость продавцов. Но до цели 1.3250 остаётся всего шесть пунктов, поэтому покупать против движения там рискованно. Стоп я прячу под 1.3250, риск получается небольшим, но и запас прочности тоже. Если цена закрепится ниже, следующей остановкой станет 1.3206, и пытаться ловить возврат там я не буду.