В четверг состоялось очередное выступление управляющего комитета FOMC ФРС. На этот раз с речью выступил президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари. Он сообщил, что ФРС по-прежнему привержена стабилизации инфляции на целевой отметке, для чего потребуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. Однако Кашкари также признал разногласия среди управляющих Комитета и неопределенность в отношении итогового размера процентной ставки, необходимой для возврата инфляции к 2%. Следовательно, ФРС готова продолжать ужесточение, но не может пока определиться с его масштабами.
Напомню, что большинство участников комитета FOMC поддерживает еще один раунд ужесточения политики, чего должно быть достаточно для создания среднесрочного давления на инфляцию. Безусловно, мнение комитета FOMC может меняться с течением времени, а конфликт на Ближнем Востоке может очень сильно повлиять и на инфляцию, и на ожиданиях управляющих ФРС. Поэтому говорить сейчас об одном раунде ужесточения, как о базовом сценарии, я бы не стал. Ситуация может измениться в любой момент. Тем не менее, один раунд повышения ставки мы, вероятно, увидим в декабре. В октябре рынок дружно отказался от ожиданий по ужесточению, согласно инструменту CME FedWatch, после выхода последнего отчета PCE и заявлений Джона Уильямса об отсутствии необходимости спешить с повышением ставки.
Также хочу напомнить, что большинство управляющих ФРС винят в высокой инфляции не конфликты на Ближнем Востоке или в Украине, и не торговые тарифы Дональда Трампа. Они винят высокий потребительский спрос. Лично мне сложно понять, почему на ровном месте спрос на товары и услуги в США начал расти так сильно, что ФРС приходится проводить ужесточение денежно-кредитной политики. Разве что американцы ждут еще более высокой инфляции, чем сейчас, поэтому банально запасаются товарами впрок. Стоит отметить, что большинство экспертов ожидают цены на нефть не ниже 100$ до конца года, а учитывая полное отсутствие какого-либо прогресса в переговорах между Ираном и США, цены могут стать гораздо выше текущих по мере приближения зимы.
Исходя из всего вышесказанного, я не считаю, что ФРС повысит процентную ставку еще более, чем на 0,25%, но все будет зависеть(как и всегда) от показателей инфляции и рынка труда. Уже завтра в США выйдут отчеты по безработице и пэйроллам, и я бы не был уверен в сильных значениях этих отчетов.
Обратите внимание на другие мои статьи:Анализ EUR/USD.1 октября. Лагард и геополитика – новые причины падения евро
Волновая картина по EUR/USD:Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент остается в рамках глобального коррекционного участка тренда A-B-C-D-E. Если это предположение верно, то снижение котировок продолжится с целями, расположенными ниже лоу волны С – 1,1325. Этот сценарий я считал альтернативным, и если бы не заседание ФРС, он таковым бы и остался – резервным. Но ФРС преподнесла сюрприз, а у рынка не осталось других опций, кроме новой волны покупок американской валюты. Однако покупки продолжают уже несколько недель подряд, хотя новых факторов поддержки у доллара нет. Я бы не стал открывать продажи при таком новостном фоне и наоборот готовился бы к развороту.
Волновая картина инструмента GBP/USD приобрела достаточно понятный вид, но может усложниться. На графиках мы видим четкую коррекционную структуру A-B-C, но после заседания ФРС может трансформироваться в A-B-C-D-E. Если это предположение верно, то британская валюта продолжит снижение с целями, расположенными ниже 31 фигуры, около которой располагается лоу волны С. Однако завершение аналогичной структуры по евро может вызвать завершение структуры и по британцу на любом ее этапе.
Основные принципы моего анализа:1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.