В конце лета и в начале осени мы увидели минимум два резких взлета биткоина и эфира. Оба этих движения мы не связываем с конкретными фундаментальными событиями. Да, причиной первого роста в августе могло стать решение Министерства финансов США увеличить объемы выкупа собственных облигаций, что фактически означает проведение программы QE. Однако хотим заметить, что программа QE предполагает насыщение экономики ликвидностью, на основании чего денег у инвесторов становится больше и они начинают перетекать на различные рынки. В том числе на криптовалютный. Однако биткоин и эфир выросли в цене еще до того, как вся эта ликвидность начала поступать в экономику.
Сейчас же участники рынка ведут ожесточенные споры о том, что ждет биткоин дальше? Естественно, есть определенная часть рынка, которая верит в дальнейший рост и обновление ATH уже в этом году. Однако хотим заметить, что подобные прогнозы, как правило, не имеют под собой четких объяснений, а лишь ограничиваются тем, что «биткоин лучше золота», «биткоин – это средство защиты от инфляции», «фиатные деньги обесцениваются», «государственные долги в мире продолжают расти», «доверие к правительствам снижается», «надвигается экономический кризис». Конечно, все вышеперечисленные причины действительно могут воплотиться в жизнь. Однако вторая часть рынка приводит куда более приземленные прогнозы. И в большей части они свидетельствуют о том, что «медвежий» тренд не завершен.
В Amberdata сообщили, что вероятность нового падения биткоина остается достаточно высокой. Директор по деривативам Грег Магадини отмечает слабую реакцию рынка в базисе фьючерсов, а также тот факт, что исторически «дно» рынка сопровождается сильным дисконтом фьючерсов к спотовой цене. В нашем же случае последнее падение биткоина сопровождалось базисом на 4%, что примерно соответствовало(на тот момент) доходности казначейских облигаций США. Господин Магадини напомним, что в конце 2022 года фьючерсы на биткоин торговались с дисконтом в 9%. Таким образом, первую криптовалюту может ожидать еще одна мощная волна снижения, так как инвесторы еще не капитулировали.
Биткоин демонстрирует все признаки начала нового «бычьего» тренда. Этот тренд начинается, как и полагается, с пампа, у которого нет конкретных и четких причин. ФРС не начала снижать ставку, а законопроект Clarity Act так и не был принят. В ближайшее время на дневном ТФ биткоин может находится в падении, так как цена получила реакцию на «медвежий» FVG. Также обращаем внимание трейдеров, что текущий выход за пределы бокового канала на дневном графике может быть девиацией. Да, глубокой девиацией, но все же девиацией. Если это так, то биткоин все еще может опуститься обратно к 57 500$. На 4-часовом ТФ локально можно рассматривать как длинные, так и короткие позиции, но последний актуальный паттерн – «медвежий» FVG.
На дневном ТФ техническая картина по эфиру полностью изменилась всего лишь за несколько дней. Теперь эфир «смотрит» в направлении нового восходящего тренда. Однако отталкиваться трейдеры сейчас могут лишь от недельного графика, на котором эфир взял курс на отметку 4800$, которая выступает верхней границей пятилетнего бокового канала. На дневном ТФ первый «медвежий» FVG не дал ощутимой реакции цены, следующий FVG может ее предоставить. Биткоин отработал ближайший «медвежий» FVG на дневном ТФ, поэтому в ближайшее время обе криптовалюты могут находиться в коррекции. Рост цифровых активов в последние месяцы был связан исключительно с пампом. Фундаментальных оснований для падения обоих криптовалют сейчас больше, чем для роста, но потоки ликвидности могут хлынуть на криптовалютный рынок и без четких причин.
Пояснения к иллюстрациям:CHOCH – слом трендовой структуры.
Liquidity – Ликвидность, Stop Loss, отложенные ордера, которые маркет-мейкеры используют для набора своих позиций.
FVG – Область ценовой неэффективности. Цена очень быстро проходит такие области, что указывает на полное отсутствие одной из сторон на рынке. В последствии цена имеет свойство возвращаться и получать реакцию от таких областей в продолжение основной тенденции.
IFVG – Инвертированная область ценовой неэффективности. После возврата к такой области, цена не получает на нее реакцию, а импульсно пробивает, а затем тестирует с другой стороны.
OB – Ордер-блок. Свеча, на которой маркет-мейкер открывал позицию с целью забора ликвидности для формирования собственной позиции в противоположном направлении.