На рынке полностью сформировалось консенсус-мнение в отношении дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, которое полностью подтвердили управляющие ФРС, последнее заседание ФРС, протокол ФРС и даже последний график «dot plot». Пазл сложился. До конца года следует ожидать еще один раунд повышения ставки и состоится он, вероятнее всего, в декабре.
Еще одна управляющая ФРС, глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли сообщила на этой неделе, что сентябрьское ужесточение политики было необходимым в ответ на возросшую инфляцию и повышательные инфляционные риски, однако со следующим раундом спешить не стоит. Новое ужесточение политики состоится лишь в том случае, если экономические шоки окажутся затяжными. Г-жа Дейли сообщила в интервью, что дальнейшее повышение ставок будет определяться тем, продолжится ли конфликт на Ближнем Востоке, как будет развиваться ситуация с торговыми тарифами и насколько сильным будет влияние инвестиций в сектор искусственного интеллекта. Если эти шоки окажутся временными, дополнительное повышение ставок может и не потребоваться.
Следовательно, даже на счет декабрьского повышения ставок можно посомневаться. Напомню, что мнение в отношении действий до конца года, которое транслировали рынку управляющие ФРС, имеет один большой изъян. Оно зависит от поступающих экономических данных. На текущий момент данные таковы, что еще один раунд ужесточения, вероятнее всего, понадобится. Но через пару месяцев экономическая ситуация может быть совершенно иной.
Именно поэтому я скептически отношусь к индикатору CME FedWatch. Если заседание ФРС должно состояться через неделю и все важные отчеты уже вышли, индикатору можно верить. Но на несколько месяцев вперед загадывать явно не стоит. Уже на следующей неделе в Америке выйдет индекс потребительских цен за сентябрь, который вполне может скорректировать позицию комитета FOMC. В октябре процентная ставка вряд ли будет изменена в любом случае, но тем не менее. «Охлаждающийся» рынок труда и низкая инфляция могут разуверить управляющих ФРС в необходимости проводить ужесточение и в декабре.
Исходя из всего вышесказанного, я бы сказал, что «ястребиные» настроения ослабли в последний месяц. Что совершенно никак не отразилось на валютном курсе доллара, который продолжает усиленный рост. Следовательно, я не связываю текущий рост доллара с денежно-кредитной политикой ФРС.
Обратите внимание на другие мои статьи:Анализ EUR/USD.11 октября. Итоги недели
Пауэлл ушел, но остался. Уорш пришел для галочки
Мусалем, ФРС: нельзя оставлять рынок в неведении
Волновая картина по EUR/USD:Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент остается в рамках глобального коррекционного участка тренда A-B-C-D-E. Если это предположение верно, то снижение котировок продолжится с целями, расположенными ниже лоу волны С – 1,1325. Этот сценарий я считал альтернативным, и если бы не заседание ФРС, он таковым бы и остался – резервным. Но ФРС преподнесла сюрприз, а у рынка не осталось других опций, кроме новой волны покупок американской валюты. Однако покупки продолжают уже несколько недель подряд, хотя новых факторов поддержки у доллара нет. Я бы не стал открывать продажи при таком новостном фоне и наоборот готовился бы к развороту.
Волновая картина инструмента GBP/USD приобрела достаточно понятный вид, но может усложниться. На графиках мы видим четкую коррекционную структуру A-B-C, но после заседания ФРС может трансформироваться в A-B-C-D-E. Если это предположение верно, то британская валюта продолжит снижение с целями, расположенными ниже 31 фигуры, около которой располагается лоу волны С. Однако завершение аналогичной структуры по евро может вызвать завершение структуры и по британцу на любом ее этапе.
Основные принципы моего анализа:1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.