*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USDX
Индекс доллара США USDX в первые часы европейской сессии понедельника торгуется в районе 102.30-102.40, удерживаясь вблизи максимума с апреля 2025 года 102.50, достигнутого на прошлой неделе. Доллар сохраняет позиции, несмотря на снижение доходности облигаций и ослабление ожиданий октябрьского повышения ставки ФРС. Главная причина — слабость евро, на долю которого приходится 57,6% корзины USDX, и это перевешивает даже ослабление американских драйверов.
Что поддерживает доллар
Относительная слабость евро. Это ключевой фактор текущей устойчивости USDX. EUR/USD торгуется вблизи 1.1185, в районе 17-месячных минимумов, под давлением бюджетного кризиса во Франции и политической неопределенности. Доходность 10-летних французских облигаций достигла 4,96%, а спред к немецким бундам расширился до 14-летних максимумов. Национальная ассамблея Франции начинает обсуждение бюджета на 2027 год 13 октября, и левая оппозиция уже обещает поддержать вотум недоверия.
Ястребиный протокол FOMC. Протокол сентябрьского заседания показал, что большинство членов комитета считают еще одно повышение ставки до конца года «вероятно целесообразным». Рынки оценивают вероятность декабрьского повышения в 84-87%, хотя вероятность октябрьского шага снизилась до 17–20%.
Геополитическая напряженность. Атаки хуситов на международный аэропорт Эр-Рияда в выходные убили 12 человек, включая гражданина США. Иран назвал ответ Вашингтона на предложение о возобновлении работы Ормузского пролива «недостаточным». Трамп допустил присоединение к ударам по хуситам и возобновление атак на Иран, что сохраняет премию за геополитический риск и поддерживает спрос на доллар как актив-убежище.
Что давит на доллар
Разрыв корреляции с доходностью облигаций. С конца сентября корреляция USDX с 2-летними Treasuries резко упала с +0,66 до -0,39. Это означает, что доллар продолжает расти, даже когда доходность облигаций снижается — аномалия, которая объясняется исключительно слабостью евро, а не силой американских драйверов.
Снижение ожиданий октябрьского повышения. После слабого отчета по занятости рынок практически исключил вероятность повышения ставки на заседании 27–28 октября. Согласно CME FedWatch, вероятность сохранения ставки в октябре составляет 80-83%. Barclays отмечает, что это может ограничить дальнейший рост доллара в краткосрочной перспективе.
Данные по потребительским настроениям. Индекс потребительских настроений Университета Мичигана в октябре упал до 46,3 против ожиданий 47,6. Хотя инфляционные ожидания выросли (однолетние до 4,7%, пятилетние до 3,5%), слабость настроений создает риск для экономического роста.
Краткий технический анализ
Техническая картина остается бычьей, но индикаторы сигнализируют о перегреве и формировании паттерна консолидации.
Сводный теханализ компании Instaforex (на дневном графике) показывает сигнал «Сильная покупка»: 20 из 23 технических индикаторов указывают на покупку, но также сигнализируют о перегреве.
50-периодная ЕМА (100.60), 144-периодная EMA — около 100.00, 200-периодная EMA — 99.85 расположены значительно ниже текущей цены, формируя долгосрочную поддержку.
Учитывая предшествующее ралли, формация предполагает возможный бычий пробой, но требует подтверждения — закрепления выше 102.50.
Ключевые события для наблюдения
Главный вопрос недели — сможет ли доллар удержать позиции выше 102 после публикации CPI. Если инфляция окажется мягкой, это станет первым реальным тестом на устойчивость доллара без поддержки со стороны ожиданий ФРС. Если данные будут сильными, декабрьское повышение останется в силе, и USDX может протестировать 102.85.
В среду, 14 октября, в 12:30 GMT выйдет индекс потребительских цен (CPI) за сентябрь. Консенсус-прогноз: общая годовая инфляция ускорится до 3,7% с 3,4%, базовый CPI — до 2,5% с 2,4% ранее. Это ключевой релиз недели, который определит, останется ли декабрьское повышение в силе.
В четверг, 15 октября, в 12:30 GMT выйдут данные по индексу цен производителей (PPI) и розничным продажам за сентябрь. Сильные данные подтвердят устойчивость экономики и поддержат доллар.
В пятницу, 16 октября, в 03:30 GMT председатель ФРС Кевин Уорш выступит на ежегодных встречах МВФ и Всемирного банка в Бангкоке. Его комментарии о перспективах инфляции и ставок могут дать новые подсказки относительно траектории политики. Выступление состоится перед периодом тишины ФРС (silence period) перед заседанием 27–28 октября.
Отдельно стоит следить за ситуацией во Франции. Национальная ассамблея начинает обсуждение бюджета 13 октября, и политическая неопределенность остается ключевым фактором слабости евро и, следовательно, силы доллара. Президент ЕЦБ Кристин Лагард также выступит на встречах МВФ, и ее комментарии о французских финансах могут повлиять на динамику EUR/USD.
Заключение и рекомендации
USDX удерживается вблизи 18-месячных максимумов, поддерживаемый слабостью евро, несмотря на ослабление американских драйверов. Ключевым уровнем для быков остается 102.50, для медведей — 102.00.
Для краткосрочных трейдеров:
Вход в длинные позиции рассматривается при устойчивом пробое 102.60 с целями 102.85–103.00 и стоп-лоссом ниже 102.00.Короткие позиции рассматриваются при пробое 102.00 с целями 101.89 (ЕМА200 на Н1), 101.75–101.00 и стоп-лоссом выше 102.60.Внимательно следить за данными CPI (14 октября) — это ключевой триггер для движения.Для среднесрочных инвесторов:
Сохранение доллара выше 102.00 указывает на устойчивость относительной привлекательности. Потенциальная коррекция к зоне 101.35–100.85 (ЕМА200 на Н4) может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении конструктивного взгляда на доллар.Пока цены на нефть не упадут, период устойчивой силы доллара США, вероятно, будет продолжаться.Управление рисками:
Учитывать повышенную волатильность в период публикации данных по инфляции.Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.Следить за динамикой французских облигаций, ценами на нефть и комментариями представителей ФРС.Отметим также, что сегодня в США отмечается День Колумба (Columbus Day), и это создаёт нестандартный фон и график для финансовых рынков, что важно учитывать в контексте нашего обзора USDX. День Колумба не входит в список праздников, когда закрываются американские биржи. Торговые сессии пройдут в обычном режиме с 9:30 до 16:00 по восточному времени (с 13:30 до 20:00 по GMT). Но рынок облигаций (Treasuries и корпоративные бонды) — закрыт.
Главный практический вывод: сегодня рынок облигаций не работает, поэтому доходность 10-летних Treasuries не будет обновляться в реальном времени. Все котировки доходности, которые вы увидите в терминале, скорее всего, будут «заморожены» на уровне закрытия пятницы (около 5,24%).
Это создаёт опасность ложных сигналов. Если завтра, когда рынок облигаций откроется, доходность резко изменится (например, в ответ на новости с Ближнего Востока), то динамика USDX, которую мы видим сегодня, может оказаться совершенно неожиданной. Доллар может двигаться на фоне низкой ликвидности и новостного фона, а не потому, что рынок облигаций действительно переоценивает ставки.
Что это значит для трейдера: сегодняшние движения по USDX стоит интерпретировать с осторожностью. Технические уровни работают, но фундаментальный «якорь» в виде доходности облигаций сегодня отсутствует. Любой резкий рывок доллара может быть сведён на нет завтра, когда рынок облигаций вернётся к работе и «прочитает» геополитические новости по-своему.
*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение