Сегодня, во вторник, несмотря на небольшой рост, валютная пара остается под давлением: японская иена укрепляется на фоне ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Банком Японии, тогда как евро сталкивается с трудностями из-за политической нестабильности во Франции и усиливающихся опасений относительно инфляции в еврозоне.
В Европе свежая статистика по инфляции в Германии усилила обеспокоенность сохранением высокого ценового давления. Согласно данным, опубликованным во вторник Федеральным статистическим управлением Германии (Destatis), в сентябре в годовом исчислении гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) увеличился на 3,3%. Результат совпал с прогнозами и оказался выше августовского значения в 2,9%, а также июльского показателя 2,8%, что указывает на ускорение инфляции. В месячном исчислении потребительские цены поднялись на 0,6% против роста на 0,2% месяцем ранее.
Руководитель Destatis Рут Бранд подчеркнула, что в сентябре инфляция в Германии впервые с декабря 2023 года превысила отметку 3%. Основной причиной этого стали ростом цен на энергоносители, включая топочный мазут и автомобильное топливо.
Публикация статистики состоялась в условиях сохраняющейся геополитической напряженности на Ближнем Востоке, которая продолжает поддерживать нефтяные котировки на высоких уровнях. Стоимость нефти Brent снизилась с месячных максимумов, превышавших 105 долларов за баррель, однако по-прежнему удерживается выше отметки 100 долларов.
Это увеличивает затраты европейских компаний и домохозяйств. Сочетание дорогих энергоносителей с ослаблением экономической активности повышает вероятность формирования стагфляционной среды в еврозоне. В результате Европейский центральный банк оказывается перед сложной задачей: необходимо сдерживать инфляцию, одновременно не допуская дальнейшего ухудшения темпов экономического роста. Ускорение инфляции в Германии способно подтолкнуть регулятора к сохранению более осторожной позиции в денежно-кредитной политике, что может ограничить дальнейшее снижение курса евро.
Одновременно политическая неопределенность во Франции продолжает негативно влиять на привлекательность единой европейской валюты. Увеличение государственного долга и сложности с формированием парламентской поддержки для мер бюджетной консолидации привели к росту стоимости французских заимствований до уровней, которые последний раз наблюдались в период европейского долгового кризиса. Дополнительным источником нестабильности стали студенческие протесты, участники которых требуют увеличения государственных расходов на образование.
С другой стороны пары, японская иена сохраняет поддержку благодаря ожиданиям дальнейшего повышения процентных ставок Банком Японии, а также предположениям о возможном вмешательстве японских властей в валютный рынок с целью стабилизации национальной валюты.
Согласно данным, опубликованным во вторник, в сентябре индекс цен производителей (PPI) в Японии вырос на 6,8% в годовом исчислении. Несмотря на замедление по сравнению с августовскими темпами, показатель указывает на сохранение существенного инфляционного давления и укрепляет ожидания дальнейшей нормализации денежно-кредитной политики Банком Японии.
В сложившихся условиях пара EUR/JPY зажата между двумя противоположными факторами: устойчивым инфляционным давлением в Европе и ожиданиями ужесточения денежно-кредитной политики в Японии.
Ускорение роста цен в Германии может оказать евро определенную поддержку, поскольку способно усилить осторожность ЕЦБ, однако политические риски во Франции и сохраняющийся спрос на японскую иену по-прежнему ограничивают потенциал роста пары.
А с технической точки зрения пара встретила сопротивление у 9-дневной ЕМА. Выше неё сопротивление окажет 14-дневная ЕМА в районе 177,75. Но для первичного ослабления медвежьего давления паре нужно преодолеть 20-дневную SMA и круглый уровень 179,00. Но пока осцилляторы отрицательны, медведи имеют преимущество. И путь наименьшего сопротивления нисходящий.
В таблице ниже предоставлена динамика процентного изменения курса евро к основным валютам за текущий день. Наиболее заметное укрепление евро зафиксировано по отношению к доллару США.