Фунт начал неделю уверенно, хотя доллар мог бы надавить на него сильнее. Ночью пара поднялась почти к 1.3386, но к утру вернулась и сейчас стоит около 1.3371. Спасли фунт пятничные данные по деловой активности в Великобритании, а выходные прошли спокойнее ожиданий.
Начнём с внешнего фона. Протесты во Франции в субботу собрали около 410 тысяч человек по данным министерства внутренних дел, организаторы называли цифру около 800 тысяч, а разрушений масштаба 17 октября удалось избежать. Дополнительное облегчение принёс Ближний Восток, где Дональд Трамп так и не начал активной войны с Ираном, хотя многие СМИ опасались такого развития в выходные. Для валют это означает снижение спроса на доллар как на защитный актив. Для новичка здесь простая мысль. Когда тревожных новостей меньше, инвесторы реже бегут в доллар, и другие валюты получают шанс подняться.
Британскому фунту есть на что опереться помимо внешнего фона. В пятницу композитный PMI Великобритании за октябрь составил 53,1 против 52,0 месяцем ранее, максимум за восемь месяцев. Индекс по сфере услуг прибавил до 53,1 с 52,1, а выпуск в промышленности вырос до 53,1 с 51,5, самого высокого уровня за 25 месяцев. Значение выше 50 пунктов в таких опросах означает расширение, поэтому ускорение роста стало для рынка приятной новостью. К этому добавились занятость, которая впервые за два года пошла вверх, и новые заказы, росшие самыми быстрыми темпами с сентября 2024 года. Затраты бизнеса при этом ускорились, и по оценке S&P Global повышение ставки Банком Англии выглядит почти неизбежным, тем более что Меган Грин ещё 20 октября призвала поднять её на заседании 5 ноября.
Американская статистика доллару особенно не помогла. Композитный PMI составил 57,6, производственный индекс вырос до 56,0, лучшего значения с мая 2022 года и выше прогноза 55,5, но трейдеры лишь пожали плечами. Вероятность повышения ставки ФРС на ближайшем заседании ниже 10%, и такие цифры ничего не меняют в расчётах. Полагаю, что при сохранении этой картины GBP/USD продолжит удерживаться на достигнутых уровнях.
Британский календарь на сегодня почти пуст, и в первой половине дня внимание привлечёт лишь отчёт Конфедерации британских промышленников по розничным продажам за октябрь. Это опрос ритейлеров, итогом которого становится баланс, то есть разница между долей компаний, сообщивших о росте продаж, и долей тех, кто увидел снижение. Прогноз составляет минус 47 после минус 55 месяцем ранее, то есть аналитики допускают пусть скромное, но улучшение. Для сравнения, в пятницу потребительская уверенность GfK рухнула до минус 24 при прогнозе минус 14, так что рынок и без того осторожен в оценках потребителя. Таким образом, риск серьёзного ухудшения ситуации с фунтом выглядит ограниченным. Пятничные PMI оказались сильными, а инфляция 3,5% и призыв Меган Грин повысить ставку сохраняют поддержку британской валюте. Даже если розничный баланс разочарует, его влияние, скорее всего, будет локальным. Я считаю, что при отсутствии других поводов GBP/USD будет двигаться вслед за настроениями вокруг доллара, а британский отчёт лишь слегка подправит краткосрочный тон.
Momentum
По фунту главные ориентиры сверху 1.3390, снизу 1.3361. Цена на 1.3371 стоит на 19 пунктов ниже верхнего уровня и на десять выше нижнего. Утренний максимум около 1.3386 не дотянулся до 1.3390 всего на четыре пункта и ушёл обратно, поэтому первое касание пробоем я не считаю. Покупки рассматриваю только после уверенного закрепления выше 1.3390, тогда цели 1.3416 и 1.3437. Такой сценарий мне кажется основным, пока доллар остаётся без новых поводов и британские цифры поддерживают фунт. Продажи ниже 1.3361 с целями 1.3330 и 1.3299 станут возможны только если появятся тревожные новости из Вашингтона или Ирана, поскольку именно они разворачивают спрос в сторону доллара.
Mean Reversion
По фунту возвратные уровни 1.3389 и 1.3363. Верхний возвратный стоит всего на один пункт ниже пробойной покупки 1.3390, и новичку здесь нужна особая аккуратность. Один пункт на рынке просто шум, поэтому по первому касанию различить возврат и пробой нельзя. Если цена коснулась 1.3389, быстро отскочила вниз и не смогла закрепиться выше 1.3390, я рассматриваю продажи, ведь именно так пара вела себя ночью. Если же она закрепилась выше 1.3390, это уже пробой, и продавать нельзя. Нижний уровень 1.3363 лежит на два пункта выше пробойной продажи 1.3361. Здесь я жду, что цена нырнёт под 1.3361, дойдёт примерно до 1.3363 и не удержится ниже, а затем вернётся выше. Тогда подходят покупки со стопом под минимумом прокола. Если цена закрепилась ниже 1.3361, возврат не сработал, и внимание переходит к цели 1.3330.